Atunci când se aprobă livrările de export, cea mai frecventă sursă de probleme este lipsa resurselor bănești de la cumpărător. Acest lucru este valabil mai ales pentru exporturile către țările în curs de dezvoltare și instabile. Din acest motiv, o mare varietate de mecanisme de finanțare a comerțului pe termen mediu și lung au o cerere atât de mare. În Rusia, factoringul a fost folosit din ce în ce mai mult în ultimii ani. Dar serviciile de forfaiting sunt la o scară foarte limitată doar pentru clienții lor preferați. În zadar: forfaitul ar putea sprijini exporturile noastre slabe ne-brute.
Forfaitingul ca metodă de finanțare relativ pe termen lung este de interes pentru marii exportatori non-primari. Forfaiting rezolvă problema lipsei de fonduri gratuite în numerar ale cumpărătorului atunci când vânzătorul nu este în măsură să acorde o amânare sau o plată în rate pe cheltuiala proprie pentru timpul necesar pentru cumpărător. De regulă, sumele contractelor de forfetare nu scad sub 100 mii de dolari, sumele în sute de milioane de dolari nu sunt ceva exotic.
Forfaitingul este deosebit de interesant pentru exportatorii care intră pe piețele riscante în țările în curs de dezvoltare. Aceste opțiuni pot fi disponibile în primul rând producătorilor ruși: competitivitatea internațională a produselor rusești lasă mult de dorit, în timp ce țările "terțe" pot reprezenta o piață adecvată pentru produsele rusești care nu sunt atât de avansate. Cu toate acestea, chiar și pe aceste piețe, companiile străine concurează activ cu noi - adesea cu succes, deoarece pot oferi clienților împrumuturi convenționale pe termen lung. Și de multe ori - este cu ajutorul falsificării.
Este interesant faptul că, în timpul Uniunii Sovietice, contractele de comerț exterior au fost derulate foarte des cu ajutorul unui sistem de forfetare. Principalul (dacă nu singurul) jucător de pe această piață era Vneshtorgbank al URSS, dar cum! Ea a oferit destul de eficient fluxurilor de numerar întreprinderilor rusești (care nu au cunoștință de sistem) și a participat chiar și la tranzacțiile pe piața secundară a obligațiilor de forfetare. Actualul VTB este, de asemenea, angajat în forfaiting, dar este departe de VTB sovietic.
Ce este Forfaiting?
Mecanismul acordului forfaiting este relativ simplu, ceea ce nu se poate spune despre procesul de negociere a finanțării forfetării. Schema tranzacției este următoarea: obligația de plată a importatorului este răscumpărată de către vânzător la un preț redus, adică la o reducere. Obligația este necondiționată și nerecurtă - adică, în primul rând, aceasta nu mai este legată de livrarea sau de calitatea bunurilor livrate. În al doilea rând, nerecurența înseamnă că este imposibil ca forfaiterul să solicite exportatorului să solicite rambursarea datoriilor cumpărătorului. Aceasta este diferența fundamentală între forfetare și factoring. În același timp, toate riscurile tranzacției - țară, monedă, dobândă, riscul de faliment al garantului / avalistului, sunt transferate la forfeder. Pentru operațiunile de forfetare, cambii sau acreditive, adică acele tipuri de obligații care sunt reglementate de documentele normative internaționale, sunt cele mai des folosite.
Cu toate acestea, în Rusia forfetarea are propriile sale caracteristici specifice - de exemplu, în cazul în care tranzacțiile sunt realizate nu cu facturile, și scrisori de credit. Acest lucru se datorează faptului că atunci când se utilizează notele de la exportatorii pot avea probleme cu legile fiscale. Șeful reprezentanței din Moscova Londra forfetarea Compania Dmitri Kuryshev constată că legislația fiscală rusă, în cazul în care a urmat literal, a declarat plata în avans singura formă posibilă pentru necontestat restituirea ulterioară TVA exportatorului. Dar, pentru că nicăieri 100 plăți în avans la sută nu plătesc autoritățile noastre fiscale au fost treptat folosit pentru faptul că scrisoarea de credit - forma normală pentru calcularea contractelor de export, și nu o modalitate de a eluda legea. Și totuși, în ciuda practicii forfetarea la nivel mondial, în detrimentul exportatorilor ruși obține 100% din valoarea contractului, inclusiv o reducere, și apoi valoarea discount este listat forfeytoru- nicăieri altundeva banii nu este în zadar urmărit prin plata doar furnizor de veniturile sale nete. Când FORFETARE exportator poate finanța 100% din contract.
Cum să organizați o afacere
Procesul de organizare a unei tranzacții forfaiting este mult mai complicat decât operațiunea în sine. Este un multitrack destul de lung. La începutul tranzacției, exportatorul, simultan cu începerea negocierilor cu cumpărătorul, organizează negocieri preliminare cu ofertantul. În acest stadiu, toate sumele sunt determinate aproximativ, însă forfetatul începe să studieze informații despre cumpărător, banca, eventualul său garant, țara sa. Cumpărătorul și vânzătorul continuă negocierile, iar forfaiterul comunică cu băncile din țara importatorului pentru a înțelege situația prin deschiderea acreditivului. Ulterior, sunt prezentate propuneri mai precise privind condițiile de finanțare și prețul cu discount. Această etapă durează de obicei de la câteva săptămâni până la trei până la patru luni.
După aceasta, contractul vânzătorului cu cumpărătorul este semnat, iar forfaitorul direcționează exportatorului final oferta, pe care acesta din urmă o poate accepta sau respinge. Între ofertă și acceptare, riscurile sunt acoperite de opțiunile privind moneda.
După semnarea contractului cu forfaiterul, părțile așteaptă executarea efectivă a contractului și emiterea obligației de plată - de obicei această perioadă durează de la trei luni până la șase luni, uneori până la un an, în funcție de ciclul de producție și comercial al exportatorului. Apoi, factura este luată în considerare de către forfetar (acreditivul este executat), iar fondurile sunt transferate în contul exportatorului.
Rata de actualizare pentru pierderea este determinată de mai mulți factori: nivelul riscului de țară, riscul de credit al băncii care garantează tranzacția, avalizarea facturii sau deschiderea acreditivului importatorului. Prin urmare, rata de actualizare poate varia foarte mult. Cu toate acestea, pentru exportator acest lucru este important numai în măsura în care prețul contractului pentru cumpărător crește, iar acesta din urmă poate refuza tranzacția, având în vedere că achiziția este prea scumpă. Prin urmare, uneori exportatorul împarte costul finanțării cu importatorul - în cazul în care primirea contractului este mai importantă decât profitul pierdut.
Pentru ce exportatori și importatori le place forfaitingul
Forfaitingul forfaiter este profitabil din foarte multe motive.
În primul rând, deoarece vă permite să creșteți vânzările. La urma urmei, chiar și un produs mai scump cu o amânare a plății va fi achiziționat mai devreme decât unul ieftin cu un avans sau cu o plată în fapt.
În al doilea rând, în momentul transferului unui proiect de lege (divulgarea unui acreditiv), veniturile din numerar sunt încasate și creanțele sunt închise, ceea ce îmbunătățește semnificativ performanța bilanțului. În al treilea rând, după cum sa menționat deja, exportatorul elimină absolut toate tipurile de riscuri și probleme legate de administrare și colectarea datoriilor. În al patrulea rând, în prezența unui contract cu un forfetar, exportatorului i se poate acorda finanțare înainte de export în temeiul obligației impozitului. În al cincilea rând, capacitatea de a acorda credit unui cumpărător îmbunătățește în mod semnificativ poziția competitivă a exportatorului.
De asemenea, importatorii la forfetare primesc beneficiile. În primul rând, adesea forfactorii oferă importatorilor diverse "bonusuri" sub forma unei perioade de grație. În al doilea rând, programul de plăți (de obicei, la fiecare șase luni) vă permite să nu redirecționați sume mari de bani la un moment dat și să planificați plățile în avans. În plus, ratele sunt fixate în momentul semnării contractului, ceea ce este deosebit de avantajos la momentul creșterii, în perioadele de dezvoltare economică.
De ce avem acest mic
Forfaitingul în Rusia se dezvoltă destul de încet. În același timp, multe bănci, menționând în principiu printre serviciile lor, în loc să răspundă la întrebarea "care sunt condițiile", declară că nu sunt angajate în pierdere.
Printre principalele motive pentru interesul scăzut pentru bancherii de instrumente într-o singură voce numită Legea privind reglementarea valutară și de control, care interzic contractele de export disburseze diferit decât cele din străinătate, precum și lipsa unei sume mari de bani pe termen lung. Prin urmare, băncile rusești poate acționa doar în calitate de agent, dar nu de fapt forfeytora.
Un alt obstacol evident pentru dezvoltarea în Rusia este forfetarea geografia specifică a clienților de export din Rusia. Ca o regulă, acolo, în cazul în care există un rus exporturilor non-petrol, riscurile de țară sunt chiar mai mari decât în Rusia, și este foarte dificil de a găsi un garant decent / garant pentru cumpărător un proiect de lege țărilor cu economii instabile. Iar atunci când exportă produse, care deystvitelnopolzuetsya cererii, exportatori, potrivit unui economist de conducere al managementului de credit „Orgresbank“ Serghei Novikov, au de obicei alegerea instrumentelor și au tendința de a alege scrisori de credit, sau diverse tipuri de finanțare de pre-export.
În al treilea rând, sistemul de forfetare este încă mult mai complicat în cadrul organizației decât schema de factoring. Potrivit lui Serghei Novikov, în cazul în care compania are posibilitatea (cu tranzacții relativ scurte) de a utiliza atât factoring, cât și forfetare, atunci alegerea este întotdeauna făcută în favoarea factoringului.
O altă limitare a confiscării este legislația rusă. Este extrem de greu să accepți practica de afaceri mondială, văzând în fiecare instrument nou o modalitate de a înșela sistemul fiscal. Dmitri Kuryshev este sigur că normalizarea legislației fiscale ar putea spori în mod semnificativ oportunitățile forfaitorilor și clienților acestora, ceea ce ar conduce la o creștere a exporturilor tehnologice, mai degrabă decât a materiilor prime.
Perspective de forfetare în Rusia
În prezent, este dificil să vorbim despre modul în care forfaitingul se va dezvolta în Rusia - prea mulți factori pot influența acest proces. În viitorul apropiat, în opinia lui Serghei Novikov, așteptați pentru oferta largă de servicii, forfetare nu este necesar - mai degrabă, acesta va rămâne ca o societate de servicii bancare exclusive. În cazul în care apariția pieței de factoring sa schimbat dramatic, „calitatea vieții“ vanzatori, apoi pierzând în comparație cu factoring nu prevede astfel de salt calitativ în mod explicit, în ciuda pe termen lung și fără recurs.
O condiție importantă pentru dezvoltarea forfetării este un orizont lung de planificare. Dacă o afacere își poate imagina că va fi în cinci ani sau cel puțin după trei ani - atunci forfaitingul poate fi interesant. În condițiile instabilității politice și economice, reluarea constantă a legislației, afacerile pur și simplu nu pot planifica atât de mult timp. Iar instrumentele pentru cei care privesc mult înainte vor fi de interes pentru piață atunci când autoritățile creează condiții liniste pentru munca și întreprinderile exportatorilor și băncilor. Și chiar înainte de astfel de operațiuni interesante precum vânzarea datoriilor forfaiting pe piața secundară, cu siguranță nu vom crește în curând.
Abonați-vă la bancul de telegrame Banki.ru!
@banki_ru_bot
Articole similare
Trimiteți-le prietenilor: