Este din ce în ce mai dificil să se atingă stabilitatea financiară în lumea modernă. Dependența de o sursă de venituri face ca o persoană să fie mai expusă unor schimbări negative în economie. Cu toate acestea, chiar prezența mai multor surse de venit nu rezolvă problema conservării capitalului existent. Adesea, impactul inflației nu oferă ocazia nu numai de a-și majora capitalul, ci și de a-și menține integral.
Răspunsul la provocările existente poate fi implementarea investițiilor financiare.
Tehnologiile informaționale moderne au făcut posibilă implementarea de investiții financiare nu numai pentru companiile mari, ci și pentru investitorii privați. Acestea pot fi implementate direct sau prin intermediari: bănci și fonduri de investiții. Particularitatea investițiilor financiare constă în faptul că acestea nu necesită fonduri semnificative și sunt potrivite atât pentru investitorii mari, cât și pentru cei mici.
Instrumentele de investiții financiare pot fi depozitele bancare, imobiliare, certificate de investiții, acțiuni, obligațiuni, instrumente financiare derivate.
Realizarea investițiilor oferă șansa nu numai a câștigurilor suplimentare, ci și permite reducerea riscurilor investițiilor datorate diversificării - achiziționarea de diverse active. Un exemplu este plasarea fondurilor pentru un depozit bancar și achiziționarea de valori mobiliare.
Avantajul incontestabil al investițiilor financiare este faptul că implementarea lor nu necesită timp semnificativ. Acest lucru le face atractive pentru aproape toți potențialii investitori.
Scopul activității de control este de a lua în considerare investițiile financiare.
În funcție de scopul controlului, putem distinge o serie de probleme. Le listam:
Punctul Fisher și importanța acestuia în alegerea proiectelor de investiții;
Caracteristicile strategiilor pure de investiții;
Investiții financiare - activele pe care entitățile le dețin în scopul obținerii acestora. P. 129:
- venituri sub formă de dobânzi, dividende și redevențe;
- majorarea capitalului investit;
În plus, investițiile financiare includ investițiile în imobiliare, care sunt în funcțiune.
Investițiile financiare sunt clasificate în:
- pe termen scurt - mandat de până la un an;
- pe termen lung - termenul de proprietate peste un an.
Principalele criterii pentru evaluarea proiectelor de investiții sunt profitabilitatea, rentabilitatea și amortizarea.
În practica rusă pentru evaluarea proiectelor de investiții, cel mai frecvent utilizat metoda de calcul a valorii actualizate nete, care măsoară venitul net din proiect, care este diferența dintre suma fluxurilor de numerar actualizate generate de proiect, iar valoarea totală a investiției (NPV).
Valoarea actuală netă = valoarea actuală a fluxurilor de trezorerie din proiect - valoarea totală a investițiilor.
În plus, există situații în care există două proiecte concurente A și B, în care: NPVA> NPVB> 0 și r Din punct de vedere grafic, punctul Fisher este punctul de intersecție al proiectelor NPV. Aceasta înseamnă că, la o anumită rată a dobânzii, proiectele VNA sunt aceleași. (Figura 1).
Din grafic (vezi figura 1), se poate observa că indicatorii proiectului sunt contradictori numai la stânga punctului Fisher. Dacă rata de actualizare este mai mică decât rata dobânzii la care proiectele VNV sunt aceleași, decidem asupra rentabilității proiectului A și dacă rata de actualizare este mai mare, proiectul B este mai bun.
Alegerea corectă poate face sau grafic prin tragere flux incrementală a acestor două proiecte (diferența dintre fluxurile de numerar ale anumitor perioade ale proiectului și fluxurile de numerar aferente diferitelor perioade ale proiectului). Apoi, aveți nevoie pentru a calcula RIR găsit flux elementare, iar în cazul în care este mai mare decât rata de actualizare, proiectul este de preferat să o RIR mai mică.
Motivele indicatorilor contradictorii privind eficacitatea proiectelor pot fi:
Scări diferite de proiecte.
Flux neuniform de fonduri. Acest motiv este explicat de faptul că rata afectează fluxurile de numerar, în special fluxurile din ultimii ani. De exemplu, în primii ani într-un singur proiect, fluxurile mari de numerar în primii ani de implementare, iar în cealaltă - fluxuri mari în ultimii ani. Acest lucru implică faptul că valoarea debitului va depinde de condițiile în care vă puteți reinvestesc veniturile elementare din primul an (acestea sunt mai mult decât și rata de reinvestire este mai mare, cu atât mai mare valoarea proiectului).
Utilizarea metodei NPV pentru a determina eficacitatea investițiilor presupune că numerarul primit este reinvestit la o rată mai mică, egală cu prețul de împrumut al firmei.
Utilizarea metodei IRR pentru a determina eficacitatea investițiilor înseamnă că firma are și alte oportunități de reinvestire, unde randamentul este egal cu IRR. Și deoarece IRR ar trebui să fie mai mare sau egal cu r, criteriul de selecție preferat este NPV, deoarece Riscul de deficit de venit pentru acest indicator este mai mic. Cu alte cuvinte, NPV subevaluează profitabilitatea proiectului, în cazul în care, în practică, în imposibilitatea de a reinvesti fluxurile de numerar la o rată de mai mult decât prețul benzii pentru cap in plus. IRR supraestimă rentabilitatea proiectului dacă rata de reinvestire este mai mică decât IRR. Prin urmare, VAN este preferabil pentru "reasigurare".
Articole similare
Trimiteți-le prietenilor: