Piața valorilor mobiliare (și piața de valori ca o parte a acesteia), în forma pe care le-a format acum o perioadă lungă de timp, și spune că acest lucru este dezvoltarea sa a fost finalizat, ar fi prematură. Infrastructura modernă a pieței valorilor mobiliare și participanții săi este în mare parte moștenită de la „vârsta de informații la“ principiile economiei de piață ale tranzacțiilor bursiere.
Trebuie remarcat faptul că, în prezent, întreaga arhitectură și sistemul de relații între contrapărțile de pe piața valorilor mobiliare se bazează pe principiile:
- interacțiune la distanță,
- certificarea tranzacțiilor bazate pe utilizarea tehnologiei informației (protocoale de securitate, semnături digitale etc.)
- utilizarea mijloacelor inovatoare pentru efectuarea calculelor și aplicarea unor noi echivalente de valoare (moneda cibernetică sau tehnologia cu lanț bloc).
Toate acestea luate împreună face ca cerințe speciale celui care va deveni un comerciant sau un investitor în piața de valori, și într-o mai mare măsură acest lucru se aplică la o înțelegere clară a însăși structura pieței și jucătorii cheie și sistemul relațiilor dintre ele.
Conceptul de infrastructură a pieței valorilor mobiliare și a participanților acesteia
Înainte de a vorbi despre piața valorilor mobiliare și despre cele asociate cu aceasta direct (sau indirect), este necesar să se determine scopul funcțional al pieței ca atare. Atunci când o tranzacție este făcută între cele două părți contractante (cumpărător și vânzător), sa presupus inițial că acestea sunt mai mult sau mai puțin prezente, cu care se ocupă, și cu diferite grade de încredere în tranzacție se face (în caz contrar privind comerțul nu pot fi discutate, dacă o astfel de nu există încredere în principiu).
Pentru astfel de cazuri, de fapt, există intermediari de piață care preiau funcția de arbitru care stabilește aceleași reguli de tranzacționare. Pe de o parte, un astfel de arbitru este statul (sub formă de supraveghere și autoritățile judiciare), pe de altă parte, un astfel de mediator poate fi, de exemplu, piața de valori (sistem de licitare licitație a serviciilor publice etc.).
Inițial, statutul juridic al participanților la piața valorilor mobiliare este stabilit de stat, care ar trebui să protejeze drepturile proprietarului, vânzătorului sau cumpărătorului, deoarece acestea sunt fundamentele fundamentale ale întregii economii a oricărei țări. Aceste norme sunt prevăzute în diverse acte legislative, cum ar fi Codul civil al Federației Ruse, legile pieței valorilor mobiliare, licența unui participant profesionist pe piața valorilor mobiliare și așa mai departe.
Pe de altă parte, există un număr mare de instituții de piață care participă direct sau indirect la crearea unor norme de piață care reglementează activitățile participanților la piața valorilor mobiliare. Această listă începe de la bursă și se încheie cu diverse comunități profesionale (de exemplu, NAUFOR sau NLU-Liga națională de manageri).
Piața valorilor mobiliare este în mod inerent deschisă și liberă, unde oricine poate efectua tranzacții. Cu toate acestea, există anumite reguli privind accesul pe piața valorilor mobiliare numai pentru participanții care au beneficiat de o pregătire specială (formare, certificare).
Acest lucru se datorează, de exemplu, acelor cazuri în care achiziționarea / vânzarea de active financiare se face prin intermediul capitalului administrativ al clientului - în numele și în numele acestora. Acești participanți la piață își asumă întreaga responsabilitate pentru ei înșiși și au statutul de participant profesional pe piața valorilor mobiliare. În general, participanții profesioniști la piața valorilor mobiliare este - persoane juridice sau fizice care, în mod regulat activitățile pieței valorilor mobiliare și de executare direct comenzi (ordine), clienți sau terți, pe baza competenței și responsabilitatea lor.
Răspunderea membrilor piețelor de valori mobiliare este determinată în cadrul dreptului civil și penal și în mod clar precizate în regulamentele de documente publice, precum și în regulamentele interne ale întreprinderilor și organizațiilor. Falimentul participanților profesioniști pe piața valorilor mobiliare are, de asemenea, reglementări speciale de reglementare și este clar descris în Codul civil al Federației Ruse.
Principalele tipuri de participanți profesioniști la piața valorilor mobiliare
În general, infrastructura pieței valorilor mobiliare și a participanților acesteia poate fi reprezentată după cum urmează:
- Organizatorul comerțului. O legătură esențială în sistemul general de circulație a valorilor mobiliare pe piață. În primul rând, aceasta este o bursă de valori. În cele mai multe cazuri, are statutul unei organizații comerciale cu sarcina de a asigura de oferte competitive, pentru a informa participanții la piață cu privire la programul și cursul de tranzacționare, firmele de audit cu includerea acestora în lista de cotare (listare), o tehnică meserii de sprijin. Bursa de valori, care are forma unei societăți pe acțiuni ca participant pe piața valorilor mobiliare, este interesată să obțină un profit pe piață. Principalul său profit este comisionul de comision de la toți participanții pentru furnizarea condițiilor pentru efectuarea tranzacțiilor.
- Al doilea grup de participanți pe piață este:
- Un broker este un participant profesionist al pieței valorilor mobiliare, a cărui sarcină principală este de a efectua tranzacții și toate decontările financiare de pe piață în numele clientului și pe cheltuiala acestuia.
- Un distribuitor este un intermediar a cărui funcție principală este de a oferi clientului posibilitatea de a efectua tranzacții pe piața valorilor mobiliare atât independent, cât și cu ajutorul comercianților.
- Mandatar - larg dezvoltată în activitatea recentă, care se bazează pe managementul capitalului clientului manageri angajați în mod specific (companie, fond) pe cheltuiala proprie și de risc. Gestionarea activelor implică acordarea de licențe obligatorii a unui astfel de agent ca un profesionist participant la piața valorilor mobiliare - face obiectul relațiilor de piață, direct responsabil pentru pierderea banilor clientului, (în cazul în care se dovedește că a fost cauzată de manager).
- Al treilea grup cuprinde organizații speciale. îndeplinirea funcțiilor de asigurare a activității principalilor participanți la piață. Mai întâi de toate:
- Centrele de compensare sunt companii speciale implicate în efectuarea de tranzacții mutuale pentru tranzacțiile pe piața valorilor mobiliare. Datorită volumului mare de tranzacționare, schimburile preferă externalizarea acestei activități către terțe părți.
- Depozitarii sunt centre de date speciale, ale căror principală funcție este reprezentarea circulației valorilor mobiliare și stocarea datelor privind toate tranzacțiile efectuate pe bursă.
- Furnizori de bustean - o companie de construcții, care în numele clientului (de exemplu, societate pe acțiuni) înregistrează toate tranzacțiile cu acțiunile societății, urmărirea schimbarea de proprietate (de exemplu, determina cine este acționar, și care - deținătorul nominal), construirea și gestionarea registrului acționarilor.
Licențele participanților la piața valorilor mobiliare din acest grup sunt detaliate, de exemplu, pe site-ul web NAUFOR www.naufor.org sau www.nfa.ru. www.nlu.ru.
În unele cazuri, un participant profesionist pe piața valorilor mobiliare este o bancă care poate acționa:
- ca intermediar în plasarea valorilor mobiliare (subscrieri)
- emite împrumuturi garantate cu titluri de valoare (de exemplu, tranzacții repo)
- să investească fonduri proprii în active de stoc
- furnizarea de servicii de brokeraj (în valută și pe piețele de acțiuni).
În concluzia acestui articol, este logic să rețineți că structura pieței financiare moderne este foarte complexă și se schimbă în mod constant. În principiu, este deja posibil să vorbim despre o piață globală de capital mare și unificată, cu propriile legi, un sistem complex de legături.
Scopul principal al acestui text este doar de a înțelege ce este o piață a valorilor mobiliare și cum interacționează membrii săi.
Articole similare
Trimiteți-le prietenilor: