O opțiune de vânzare acoperită este una dintre strategiile de tranzacționare fără riscuri cu utilizarea contractelor opționale. Linia de jos este vânzarea opțiunilor de vânzare cu deschiderea simultană a unei poziții de apeluri scurte sau acoperirea fondurilor într-un cont proporțional cu opțiunea de grevă. În cadrul acestei strategii, vânzătorul opțiunii este titularul activului suport. În cazul în care tranzacția cu cumpărătorul opțiunii (vânzătorul) este transferat la dreptul de a cumpăra (vânzare) a instrumentelor de schimb convenite în condițiile prevăzute în contract.
Opțiunea de vânzare acoperită: esență
În cazul contractelor cu opțiuni, o opțiune put-acoperită este una dintre cele mai bune strategii fără risc. Esența sa este de a vinde un contract de opțiune împotriva deschiderii unui contract scurt (scurt) cu baza de opțiuni.
Particularitatea opțiunii "pus" acoperită este șansa ca comercianții care joacă pentru o cădere să obțină venituri suplimentare. Strategia este relevantă pentru o piață neutră (laterală) sau o piață care se încadrează (urs). Condiție favorabilă pentru tranzacție - o scădere treptată a prețului de bază al activului.
Venitul investitorului în strategia opțiunii acoperite cu scadență depinde de factorul principal - capacitatea contractului de opțiune de a pierde valoarea după data expirării. Când se ajunge la această dată, este de neconceput ca titularul contractului să îl execute. Aici, cu cât mai multe zile înainte de ziua execuției, cu atât este mai mare nivelul primei.
Vânzarea unei opțiuni acoperite nu este recomandată dacă mai rămân mai mult de 1,5 luni până la data expirării. O perioadă atât de lungă până la data execuției implică riscul ca valoarea de piață a bazei să fie egală cu valoarea la care opțiunea acoperită cu active nu compensă pierderile din poziția scurtă.
Nivelul de rentabilitate pentru tranzacțiile cu o opțiune put pus este considerat ca sumă a prețului de bază al contractului de opțiune la momentul deschiderii poziției short a poziției și a primei de opțiune.
În cazul opțiunii acoperite, limita superioară a riscului nu este limitată. deoarece valoarea activului suport poate depăși nivelul de rentabilitate. Vânzarea unei opțiuni plasate sub acoperire reprezintă doar o protecție limitată a poziției scurte a investitorului pe o bază.
Opțiunea de vânzare acoperită: caracteristici de strategie
Strategia unei opțiuni acoperite cu privire la caracteristici este contrară strategiei unei opțiuni de apel acoperite. Structura sa principală este următoarea:
1. Caracterul Bearish. Atunci când implementați o strategie, puteți să vă bazați imediat pe profit. Linia de jos este că, dacă există o scurtă poziție (scurtă) în instrumentele pieței de valori (de exemplu, contracte futures) a vândut în plus o opțiune put într-o poziție „în afara banilor.“
2. Principiul construirii unei opțiuni de vânzare acoperite. Atunci când vând poziția EL contractului ( „în afara banilor“), un participant la piață se așteaptă să obțină profituri mai mari, dar va avea mai puțină protecție împotriva prețurilor mișcări adverse la termen. Vânzarea unui contract într-o poziție "în bani" implică limitarea veniturilor viitoare, dar o protecție mai bună atunci când prețul futures scade.
3. Dacă în ziua expirării, prețul futures este mai mic decât prețul de exercitare a opțiunii de vânzare, contractul de opțiune este îndeplinită, iar deținătorul opțiunii cumpără un contract futures. În această situație, profitul suplimentar este oferit sub formă de primă din opțiunea exercitată.
4. Dacă prețul futures crește, atunci strategia unei opțiuni put put va economisi bani atunci când prețul futures crește. Venitul va fi o primă de opțiune.
5. Punctul de intrare pentru opțiunea de vânzare acoperită. Principalele criterii:
- natura pieței este în jos;
- nu există un nivel de sprijin;
- Fluctuațiile pieței se află într-un anumit interval, cu un nivel de rezistență strict fixat.
6. Punctul de ieșire pentru o opțiune pus put. Dacă valoarea curentă a bazei este mai mare decât prețul de lansare a contractului de opțiune, puteți cumpăra contractele futures pentru a genera venituri sub forma primei pe opțiunea vândută. Dacă costul bazei se situează la un nivel mai mare decât prețul de lansare, dar sub valoarea stop-loss stabilită, atunci merită acordată opțiunea de expirare.
7. În cazul în care baza de preț (contractul futures) este ridicat deasupra nivelului de stop-loss, este necesar să se cumpere un contract futures și se lasă o opțiune de vânzare neacoperit sau să producă această răscumpără. Această acțiune este justificată pe fondul unei reduceri a prețului opțiunii.
O altă opțiune este să cumperi o opțiune de cumpărare pentru a reduce riscul. Vânzătorul este obligat să amâne contractul, deoarece în fiecare zi opțiunea pierde o parte din prețul de timp. Dacă volatilitatea și prețul sunt constante, atunci după o perioadă opțiunea este răscumpărată la un cost mai mic.
- pierderile maxime nu sunt limitate;
- randamentul maxim este egal cu prima de opțiune plus diferența dintre valoarea contractului futures și greva;
- Punctul de rentabilitate este suma primei de opțiune și a prețului futures.
9. Acțiunile participantului la piață. Un contract futures este vândut. O opțiune cu un preț de vânzare este vândută mai puțin decât valoarea unui contract futures. Esența opțiunii put put este o dezintegrare temporară care începe în ultimele douăzeci de zile. Cea mai bună opțiune este să vinzi opțiunea în ultima lună înainte de data scadenței sau mai târziu. Pentru a obține un profit, nu puteți da timp pieței să se miște într-o direcție dezavantajoasă. Vânzarea unei opțiuni cu plasare acoperită trebuie să se realizeze cu un preț de lansare mai mic decât prețul futures, adică "fără bani".
10. Principiul ieșirii. Baza este strategia aleasă. Dacă prețul a crescut peste nivelul stop-pierdere, atunci contractul de opțiune este răscumpărat.
Articole similare
Trimiteți-le prietenilor: