Prima tranzacție privind opțiunile de schimb valutar au fost puse în aplicare la Philadelphia Mercantile Exchange (Philadelphia Stock Exchange - PHLX), Chicago Board of Trade Stock Exchange (Chicago Mercantile Exchange - CME), apoi la International Financial Exchange din Londra (London International Financial - LIFFE). Primul schimb specializat - Exchange Board Options Exchange (CBOE) a apărut în 1973.
O opțiune este o garanție care îi dă proprietarului dreptul de a cumpăra (vinde) o anumită sumă de monedă la un preț fix în momentul încheierii tranzacției la un moment dat în viitor.
Tranzacțiile cu opțiuni sunt fundamental diferite de tranzacțiile forward și futures.
În tranzacția cu opțiuni sunt implicate două părți: vânzătorul opțiunii (autorul opțiunii) și cumpărătorul său (deținătorul opțiunii). Titularul opțiunii (cumpărătorul) are dreptul, și nu obligația de a realiza tranzacția.
Spre deosebire de contractul de opțiune la termen nu este obligatoriu pentru executare, titularul său poate alege una dintre cele trei opțiuni de acțiune:
• Executarea unui contract de opțiune;
• părăsiți contractul fără executare;
• Predați-o unei alte persoane înainte de expirarea opțiunii. Opțiunea scriitor are obligația de a cumpăra sau
Activul care stă la baza opțiunii este tranzacționat la un preț prestabilit.
Deoarece riscul de opțiune pierdere nadpisatelya asociată cu modificări ale cursului de schimb, mult mai mare decât opțiunea titularului, ca prețul riscului deținătorului opțiunii la momentul tranzacției plătește o primă nadpisatelyu care nu este returnat titularului. Prima de opțiune este suma pe care un cumpărător de opțiuni o plătește pentru achiziția sa, adică acesta este prețul contractului de opțiune.
Cursuri Forex de la distanță - aceasta este o mare oportunitate pentru tine de a vă pregăti pentru o lucrare de succes în Forex!
În centrul încheierii tranzacțiilor cu opțiuni este fluctuația cursului de schimb al activului suport. Participanții la piață vor evalua în mod diferit direcția și rata de schimbare a cursurilor de schimb pentru acest contract. Din diferența de opinii cu privire la prețul viitor al monedei și există posibilitatea de a utiliza astfel de contracte.
Prima de opțiune ar trebui să fie suficient de mare pentru a convinge vânzătorul să-și asume riscul de pierdere și suficient de scăzut pentru a interesa cumpărătorul într-o bună șansă de a obține un profit. Dimensiunea primei este determinată de următorii factori:
valoarea intrinsecă a opțiunii - profitul pe care proprietarul opțiunii l-ar putea primi la implementarea imediată;
• mobilitatea monedelor - mărimea fluctuațiilor cursurilor de schimb; costuri ale dobânzii - modificări ale ratelor dobânzilor în euro
moneda în care trebuie plătită bonusul.
Termenul opțiunii (perioada de expirare) este perioada de timp la care cumpărătorul opțiunii își pierde dreptul de a cumpăra (vinde) moneda, iar vânzătorul de opțiune este eliberat de obligațiile contractuale.
Valoarea de bază a unei opțiuni este prețul pentru care cumpărătorul opțiunii are dreptul de a cumpăra (vinde) moneda în cazul în care contractul este realizat. Valoarea de bază este determinată la momentul tranzacției și rămâne constantă până la expirarea perioadei de expirare.
opțiuni pe valute sunt, în general, tranzacționate pe bursele de valori, care sunt caracterizate prin schimbări constante și diferențele în modul în care tranzacțiile, dar toate piețele au opțiuni și caracteristici comune, cum ar fi standardizarea contractelor și disponibilitatea sistemului de calcul de zi cu zi pe principiul nici o datorie.
În cazul opțiunilor de tranzacționare, tranzacțiile nu se efectuează pe baza sumei, ci pe contracte, valoarea totală a cărora corespunde volumului necesar de cumpărare sau de vânzare. Contractele de schimb sunt exprimate în cenți SUA pe monedă, de exemplu: EUR / USD. CHF / USD. GBR / USD, etc.
Dimensiunea contractelor individuale pe site-urile de schimb este diferită. Pe bursa din Philadelphia, valoarea contractului este EUR / USD. de exemplu, este de 62500 de euro, pentru GBR / USD valoarea contractului este de 12.500 de lire sterline. La bursa de la Chicago, contractul se ridică la 125.000 de euro, contractul GBR / USD este de 25.000 de lire sterline.
Mai puțin frecvente sunt opțiunile de vânzare cu amănuntul, care sunt oferite clienților lor de marile bănci comerciale. Cifra de afaceri mare are opțiuni în dolari, precum și în cele mai comune cross-valute: EUR / JPY. EUR / CHF și GB P / EUR. Se încheie contracte separate pentru anumite valori ale valutei tranzacționate. Un contract de dolar, de exemplu, este pentru o sumă de 50.000 de dolari sau un multiplu de această valoare.
Un contract de opțiune este încheiat pe baza unui acord special încheiat între client și bancă, în timp ce clienții pot primi condiții nestandardizate în procesul de negociere, cu o modificare corespunzătoare a prețului de exercitare a opțiunii și a primei.
Opțiunile sunt împărțite în opțiuni pentru cumpărători sau opțiuni de cumpărare și opțiuni ale opțiunilor vânzătorului. Apelul - opțiune dă dreptul proprietarului său de a cumpăra un anumit activ în viitor la prețul stabilit în momentul respectiv. Opțiunea de vânzare oferă dreptul de a vinde valută în aceleași condiții.
Împreună cu cele două tipuri principale de opțiuni există o opțiune dublă - o opțiune put-call. sau un suport, în condițiile acestei opțiuni, cumpărătorul său are dreptul fie să cumpere sau să vândă moneda (dar nu să cumpere și să vândă în același timp) la un preț fix.
Opțiunile de apelare și de a pune pot fi executate în moduri diferite. În cazul în care cumpărătorul are dreptul să decidă numai în ziua executării, acesta va executa opțiunea sau va refuza, în funcție de cursul de schimb curent, atunci aceasta este o opțiune europeană.
În cazul în care cumpărătorul are dreptul să își exercite opțiunea în orice moment înainte de data expirării, atunci este o opțiune americană.
Cu câțiva ani în urmă în Europa, au fost tranzacționate mai ales opțiuni europene, dar acum opțiunile americane devin tot mai frecvente.
Prețul unei opțiuni depinde de mai mulți factori:
• prețul de bază (preț de lansare);
• cursul de schimb actual (spot);
• volatilitatea pieței;
• rata medie a dobânzii bancare;
• relațiile dintre cerere și ofertă.
Prețul opțiunii include:
• Cost intern (real);
• cost extern (temporar). Valoarea intrinsecă a unei opțiuni este determinată de diferența dintre valoarea acesteia
prețul de grevă și cursul de schimb curent, iar această diferență corespunde sumei primei de opțiune cu câștigul.
Opțiunea de apel permite titularului să cumpere valută străină, la o rată mult mai mică decât rata curentă, va fi mai scump decât o opțiune de apel, al cărui preț de performanță aproape de rata la fața locului, sau chiar deasupra ei.
În mod similar, o opțiune de vânzare cu un preț de execuție mai mare decât rata actuală va fi mai scumpă decât o opțiune de vânzare cu care prețul de execuție corespunde cursului de schimb actual. În funcție de relația dintre cursul de schimb actual și prețul de grevă, opțiunile au nume diferite.
Următoarele exemple utilizează cursul forward de USD / GBP 1.6500.
Valoarea internă a opțiunii de cumpărare este suma cu care rata spot depășește prețul de lansare.
Valoarea intrinsecă a opțiunii put este suma cu care prețul de grevă depășește rata spot.
A doua componentă a prețului opțiunii este valoarea de timp.
Valoarea timpului sau prețul de așteptare reflectă riscurile în tranzacționarea opțiunilor. Este prima pe care cumpărătorul de opțiuni este dispusă să o plătească mai mult decât valoarea intrinsecă. Valoarea timpului reflectă așteptarea că opțiunea înainte de data expirării va beneficia de preț. La momentul executării, opțiunea are valoare intrinsecă și nu are o valoare temporară.
Articole similare
Trimiteți-le prietenilor: