§ 1. Apariția și dezvoltarea falsificării
FORFEITING este achiziționarea unei datorii exprimate într-un document negociabil de la un creditor pe o bază ne-negociabilă. Acest lucru înseamnă că cumpărătorul datoriei (forfeiter) se angajează să refuze - forfetarea - de la tratarea cererilor regresive pentru creditor, dacă nu puteți obține satisfacție de la debitor. Achiziționarea unei obligații negociabile are loc, cu siguranță, la o reducere.
Mecanismul de pierdere este utilizat în două tipuri de tranzacții:
· În tranzacțiile financiare - pentru a implementa rapid obligațiile financiare pe termen lung;
• În tranzacțiile de export - pentru a facilita fluxul de numerar către exportatorul care a acordat împrumutul unui cumpărător străin.
Principalele documente negociabile folosite ca instrumente de confiscare sunt biletele la ordin. Cu toate acestea, alte tipuri de valori mobiliare pot deveni obiect al falsificării. Este important ca aceste lucrări să fie "curate" (conținând doar un angajament abstract).
Forfaitul a apărut după cel de-al doilea război mondial. Mai multe bănci din Zurich, care aveau o experiență bogată în finanțarea comerțului internațional, au început să folosească această metodă pentru a finanța achiziționarea de cereale de către țările din Europa de Vest în Statele Unite. În acei ani, livrarea de produse și concurența între furnizori a crescut atât de mult încât cumpărătorii au cerut creșterea în termeni de credit disponibile până la 180 de zile împotriva obișnuitul 90. În plus, a existat o schimbare în structura comerțului mondial în favoarea bunurilor de mare valoare, cu o perioadă de producție relativ mare. Astfel, rolul creditului în dezvoltarea schimbului economic internațional a crescut, iar furnizorii au fost forțați să caute noi metode de finanțare a tranzacțiilor. Pe măsură ce se încadrează barierele în calea comerțului internațional și multe țări din Africa, Asia și America Latină au devenit mai activi pe piața mondială, întreprinderile din Europa de Vest din ce în ce mai greu de a oferi împrumuturi din surse proprii, și de ce furnizorii au fost obligați să utilizeze metode noi pentru a finanța tranzacțiile lor.
Cea mai mare dezvoltare a forfetării a fost în țările în care creditarea de stat a exporturilor este relativ slab dezvoltată. Inițial, forfaitingul a fost efectuat de băncile comerciale, dar pe măsură ce volumul operațiunilor "a-forfe" a crescut, au fost create și instituții specializate.
În prezent, unul dintre principalele centre de forfaiting este Londra, deoarece exportul multor țări europene a fost finanțat de mult timp din oraș, care nu a ezitat niciodată cu dezvoltarea de noi tehnologii bancare. O parte semnificativă a afacerilor forfaiting este, de asemenea, concentrată în Germania.
Astfel, forfaitingul se dezvoltă în diverse centre financiare, cu o creștere anuală a acestor tranzacții. Cu toate acestea, ar fi o greșeală să legăm creșterea numărului de tranzacții "a-forfe" cu creșterea numărului de astfel de centre. Acest lucru se explică prin creșterea riscurilor cu care se confruntă exportatorii, precum și prin lipsa surselor adecvate de finanțare datorate riscurilor sporite.
Forfaitingul are avantaje semnificative, ceea ce îl face o formă atractivă de finanțare pe termen mediu. Principalul avantaj al acestui formular este acela că forfaiter-ul suportă toate riscurile asociate cu operațiunea. În plus, aceasta crește atractivitatea refuzul unor țări de a ratelor dobânzilor fixe, lipsa cronică în multe țări în curs de dezvoltare valută să plătească pentru bunurile importate, creșterea riscurilor politice și anumite alte circumstanțe.
Principalul tip de titluri de pierdere sunt VEKSELI - TRADUCERE ȘI SIMPLE. Operațiile cu acestea sunt de obicei efectuate rapid și simplu, fără complicații neașteptate.
În plus față de facturi, forfetarea poate fi o datorie sub forma unui acreditiv. SCRISOR DE CREDIT. după cum știți - este o decontare în numerar sau un document care reprezintă un ordin a unei bănci (instituții de credit) la altul pentru a produce din cauza fondurilor special rezervate pentru a plăti documentele de mărfuri de transport pentru mărfurile expediate sau să plătească purtătorului scrisorii de credit o anumită sumă de bani. O scrisoare de credit documentară poate fi TESTIMONIAL și SECURITY. Scrisoarea irevocabilă este o obligație fermă a băncii emitente de a efectua plăți pentru furnizarea documentelor comerciale prevăzute în acreditiv și respectarea tuturor condițiilor sale.
În Rusia, acordurile de credit sunt utilizate în localitățile dintre furnizorii și clienții nerezidenți, precum și în localitățile internaționale. În comerțul mondial, scrisorile de acreditare documentare sunt utilizate în calcule, în special pentru tranzacțiile comerciale externe.
Ca un obiect de falsificare acreditive sunt rareori utilizate. Acest lucru se explică prin complexitatea operațiunii, care constă în primul rând în faptul că, în cazul unui acreditiv, este necesar să se negocieze preliminar termenii tranzacției, ceea ce duce la o creștere a duratei întregii proceduri. Între acestea, piața forfaiting presupune o rată ridicată de încheiere și finalizare a tranzacției, precum și simplitatea circulației documentelor.
Din punctul de vedere al forfetarului, inconvenientele principale ale operațiunilor cu acreditiv sunt următoarele. Faptul este că acest participant la operație presupune că rambursarea va fi efectuată periodic și aproximativ în părți egale. Este convenabil pentru el și ceilalți participanți - debitorul și garantul. Cu toate acestea, în cazul în care răscumpărarea parțială a biletelor la ordin pot fi emise documente separate, fiecare dintre acestea cu ușurință mânere dacă se dorește forfaiter le vinde, scrisorile de credit toate combinate într-un singur document în beneficiul beneficiarului, iar acest document de multe ori nu pot fi vândute fără permisiunea expresă a debitorului, care este considerabil complică întreaga operațiune.
Principalele direcții de dezvoltare forfaiting
În ultimii ani, dezvoltarea serviciilor de forfetare în țările cu economii de piață dezvoltate a continuat în următoarele domenii principale.
1. PIAȚA SECUNDARĂ ȘI INVESTIȚII ÎN ACTIVITĂȚI FOREXE
Achiziționând active, forfaiterul face investiții. Poate că nu dorește să-și păstreze fondurile în această formă pentru o perioadă lungă de timp, ci, dimpotrivă, caută să revândă investiția unei alte persoane care, de asemenea, devine forfaiter. Pe baza acestei revânzări ulterioare a datoriilor, există o piață secundară forfaiting.
Forfaiter poate revinde o parte din activele aflate în proprietatea sa, deoarece natura tranzacției vă permite să împărțiți datoria în orice număr de părți, fiecare dintre care este emisă o factură cu maturitatea sa. Unul sau mai multe dintre aceste facturi pot fi vândute.
Nu credeți că piețele primare și secundare forfaiting sunt foarte diferențiate. De fapt, unele Forfaiters, care operează pe piața secundară, sunt deținătorii unui anumit portofoliu de valori mobiliare, de forfetare și altele, există puține legate de piața primară poate fi comercianți activi în secundar. În ambele piețe, de regulă, funcționează entități juridice. Investițiile în activele forfetare de către particulari sunt rare, deoarece nu fiecare investitor are un portofoliu solid care să permită realizarea riscurilor politice și economice conexe.
Adesea, transferul direct al titlurilor forfaiting către noul proprietar nu se întâmplă. El cunoaște valoarea titlurilor, termenii circulației acestora, cunosc garantul, dar nu emitentul inițial. În acest caz, proprietarul anterior colectează plățile după expirarea valabilității valorilor mobiliare și le transferă noului proprietar. Ce explică acest secret pe piața secundară forfaiting?
În primul rând, considerațiile privind confidențialitatea. Exportator în interesul nedivulgarea metodele de finanțare operațiunilor sale și nu a vrut cumpărător (sau orice terță parte) a fost conștient de nevoile sale financiare și a mecanismelor de finanțare utilizate tranzacțiile sale. Forfetarea orice vânzare de titluri de valoare implică riscul de extindere gama accidentală a relațiilor de afaceri, ceea ce face dificil de controlat din partea exportatorului. Pentru a evita acest lucru, acesta din urmă încearcă să stabilească anumite restricții în contract care ar împiedica libera circulație a titlurilor de pierdere.
Alte știri corelate:
Articole similare
Trimiteți-le prietenilor: