QE (Emoție cantitativă) este o politică de "relaxare cantitativă".
Politica monetară. în care banca centrală începe obligațiuni suverane și / sau ipotecare salvatoare în suma declarată pentru a facilita reducerea randamentelor (scăderea ratelor dobânzilor la titlurile de creanță) și pentru a crește lichiditatea sistemului financiar.
Răscumpărarea activelor în acest caz se efectuează ca și cum ar fi în contul noilor bancnote tipărite, ceea ce duce la o extindere a soldului băncii centrale. o creștere a ofertei monetare în economie. Dar relaxarea cantitativă nu este echivalentă cu includerea presei de tipar (nu întotdeauna Stabilirea de credit ajunge la economia reală sub formă de bani directe).
Mecanismul QE [3].
Fed execută QE prin operațiuni de piață deschisă (OMO).
QE este un swap de active: rezervele de modificări ale Fed (înregistrate în cont) către obligațiunile de trezorerie. Sectorul privat eliberează o obligațiune, dobândește un depozit. Valoarea activului net al sectorului privat nu se modifică - suma banilor nu crește.
Pe de altă parte, un astfel de sistem neagă stimulente pentru menținerea trezorerii și face sectorul privat să caute investiții mai profitabile în economia reală. Ca urmare, banii se îndreaptă către împrumuturi ipotecare, împrumuturi corporative / de consum și piața de capital. Aceasta este modalitatea de a influența economia.
Dacă banii primiți de sectorul privat continuă să fie stocați în conturile FRS, QE nu funcționează.
Soldul FRS după QE:
Impactul QE asupra pieței bursiere:
Există o concepție greșită că, din moment ce politica de relaxare cantitativă creează bani neasigurați, acest lucru duce în mod necesar la inflație.
Logica erorii este următoarea: în consecință, QE devine mai mulți bani, iar cantitatea de bunuri și servicii este aceeași. Ca urmare, inflația este în creștere, iar cursul de schimb al monedei naționale este în scădere.
Dar dacă vă întoarceți la mecanismul QE, devine clar de ce această opinie poate fi eronată.
exemplu:- Fed creează 1 miliard de dolari "din aer"
- pe care le cumpără Fed, de exemplu din obligațiunile Trezoreriei băncii Citi.
- Fed transferă Citi către contul de rezervă al Citi în Fed 1 miliard de dolari.
- În cazul în care cererea pentru bunuri și de credit în economie nu este (capcana de lichiditate), Citi își rezervă 1 miliard de dolari în contul său de rezervă la Fed până la vremuri mai bune, și bani în economie nu a căzut.
- Astfel, merită să ne amintim că inflația creează o creștere a cererii de bunuri și servicii și nu este tipărită cu bani în greutate.
Modificări în rezervele Fed după QE:
Modificarea bazei monetare pentru perioada de timp QE:
Alte poze
se crede că politica QE a făcut bogați și mai bogați, în timp ce săracii sunt chiar mai săraci. De ce?
Deoarece QE ridică prețurile activelor, ceea ce este bun pentru cei bogați
Și crește costul vieții prin creșterea prețurilor, ceea ce este rău pentru cei săraci
Intervenția SP500 și intervenția Fed:
câți bani au fost tipăriți de cele mai mari șase bănci centrale ale lumii [1]:
Creșterea indicelui SP500 și inflația soldului Fed:
Trimiteți-le prietenilor: