Conceptul schemelor de finanțare a proiectelor
În practica finanțării proiectelor, există trei scheme de bază care au un număr mare de subspecii și interpretări:
• schema de finanțare tradițională;
Schema tradițională de finanțare a proiectelor prevede că debitorul este adesea clientul proiectului. În același timp, activele sale acționează ca garanție. Astfel, clientul sau clientul rezultatului proiectului poartă riscul maxim al proiectului. Investitorul nu este direct interesat de finalizarea cu succes a proiectului, așa cum chiar și în cazul unui eșec, el se întoarce în continuare investițiile lor prin realizarea activelor gajate ale debitorului.
Finanțarea proiectelor este o formă de investiție, în care proiectul în sine este o modalitate de a satisface obligațiile datoriei. Principala caracteristică distinctivă a finanțării proiectelor de tradițional este că sursa de rambursare este singurul venit generat de proiect în sine, în timp ce în credite comerciale și de investiții sursa de rambursare a împrumutului, de regulă, activitățile curente ale debitorului.
Finanțarea proiectelor a survenit ca rezultat al dezvoltării îmbunătățirii schemelor de finanțare a riscului (risc). Practica aplicării sale a arătat posibilitatea creșterii rentabilității investițiilor în crearea de inovații, chiar și cu o creștere semnificativă a gradului lor de risc. Principala sursă de profit în implementarea sistemului de finanțare cu capital de risc a fost compensarea pierderilor din proiecte care au eșuat.
Facilitatea de finanțare a proiectelor
Mecanismul de implementare a finanțării proiectelor ia în considerare următoarele elemente:
• Forma investiției.
• Utilizarea diferitelor surse de finanțare.
La implementarea finanțării proiectelor, investitorul devine participant deplin la acesta.
La finanțarea proiectelor, proiectul devine un obiect direct al finanțării. Prin furnizarea de resurse financiare pentru implementarea sa, investitorul este de acord să împărtășească riscurile proiectului în proporție mai mare sau egală cu alte părți interesate ale proiectului.
Fig. 6.1. Schema de finanțare a proiectelor
Printre schemele specifice de alocare a resurselor financiare pentru punerea în aplicare a proiectului este de a răspândi achiziționarea de valori mobiliare (stocuri, obligațiuni, bilete la ordin), sunt asigurate de rezultatele viitoare ale proiectului (produsul de profit).
Astfel, mecanismul de finanțare a proiectelor are două aspecte principale:
1. Împrumuturi orientate spre implementarea unui proiect de investiții, în care obiectivul principal al asigurării drepturilor investitorului este direct proiectul însuși. Se creează garanții suplimentare ale investitorilor cu privire la riscurile de proiect datorită regresiilor.
2. Proiectul este un mijloc de consolidare a diverselor surse de finanțare și utilizarea integrată a diferitelor metode de finanțare a proiectelor specifice de investiții. Ca urmare, o distribuție mai mult sau mai puțin optimă a riscurilor asociate implementării proiectului.
Forme de garanție pentru finanțarea proiectelor
Proprietatea proiectului este înregistrată în contractele relevante. Confirmarea lor este, de obicei, că există anumite valori mobiliare. Aceasta este, în primul rând, că părțile sunt de acord cu privire la proprietatea asupra proiectului în cazul în care nu este reușit. Dacă se întâmplă acest lucru, investitorul are trei opțiuni principale pentru comandă, primite sub forma unei garanții a activelor (Figura 6.2):
Fig. 6.2. Opțiuni de dispunere a garanției în cazul încetării lucrărilor de proiectare
• Vânzarea de bunuri care au fost create în timpul implementării proiectului înainte de terminarea acestuia;
• Recrutarea unei noi echipe și continuarea proiectului;
• Drepturile de revânzare la proiect către terți.
Există trei forme principale de finanțare a proiectelor:
- Fără drept de recurs;
- Cu recurs total la împrumutat;
- Cu regresie parțială la împrumutat.
Se recurge la cererea de rambursare a sumei împrumutului de către o terță parte, adesea clientul proiectului în condițiile desfășurării de proiecte de afaceri.
Regresul complet este obligația de rambursare integrală a împrumutului de către o terță parte.
Redresarea parțială este o cerință pentru rambursarea parțială a sumei împrumutului de către o terță parte.
Tabelul 6.1.Matricea dependenței formei de regresie aleasă de risc și rentabilitatea așteptată a proiectului
Forme de rambursare pentru finanțarea proiectelor
Principala atracție a schemei de finanțare a proiectelor pentru investitori este posibilitatea de a obține o valoare mai mare a veniturilor din investiții decât în cadrul sistemului tradițional. Acest lucru se realizează prin aplicarea schemelor de distribuție a rezultatelor finale ale proiectului. Cel mai adesea sunt utilizate următoarele sisteme:
• Participarea la profiturile viitoare ale proiectului.
Impartasirea profitului reprezintă o formă de returnare a fondurilor investite în proiect, datorită primirii unei părți a profitului din utilizarea acestuia, precum și a cedării drepturilor proprietarului la proiect.
Participarea la profit prevede că investitorul devine coproprietar al proiectului. În același timp, investițiile sunt direcționate către achiziționarea de valori mobiliare ale întreprinderii viitoare (acțiuni adesea preferate). După finalizarea proiectului, acesta primește dividende până la luarea unei decizii de a vinde acțiunile. Acest formular trebuie utilizat pentru efectul pe termen lung al rezultatului proiectului. Această situație este tipică pentru dezvoltarea de noi tehnologii și crearea de noi industrii.
Redevențele reprezintă o formă de returnare a fondurilor investite în proiect datorită dobânzii aferente volumului de vânzări al produsului proiectului (venituri din vânzări) pentru o anumită perioadă de timp prevăzută de acord.
În proiectele comerciale cu utilizarea redevențelor, în contractul de finanțare este obligatoriu să se indice baza de calculare a redevențelor, rata redevenței în procente și perioada de valabilitate.
În practica mondială de implementare a proiectului, sistemul de redevențe este folosit nu numai ca o schemă de decontare cu investitorii, ci și cu alți participanți, în primul rând cu antreprenorul principal pentru lucrările de proiectare. Aceasta înseamnă că plata pentru muncă nu este imediat după finalizarea acesteia, ci în timpul funcționării proiectului.
Articole similare
-
Publicitatea etică, conceptul de publicitate etică - publicitate etică și neetică
-
Dispoziții generale privind siguranța vieții, esența, formarea și baza conceptuală
Trimiteți-le prietenilor: