Volatilitatea implicită este legată numai opțiunile, deși puteți cumula volatilitatea implicită a diferitelor opțiuni pas același lucru pentru a fi un instrument și de a obține un număr, care este adesea numit volatilitatea implicită a instrumentului subiect.
În orice moment, comerciantul știe exact ce următorii parametri pot afecta prețul opțiunii: prețul de vînzare, prețul de exercitare, timp de expirare, ratele dobânzilor și dividende. Singurul factor rămas este volatilitatea - mai exact, volatilitatea implicită. Acesta este un factor mare înșelător în tranzacționarea opțiunilor. Dacă volatilitatea implicită este prea mare, opțiunile vor fi supraevaluate. Aceasta este relativ scumpă. Pe de altă parte, dacă volatilitatea implicită este prea mică, opțiunile vor fi ieftine sau subevaluate. Termenii sunt supraevaluați sau subevaluați, de obicei nu sunt utilizați de comercianții de opțiuni, deoarece implică faptul că știți cât de mult ar trebui să merite opțiunea. În limbaj modern, ați spune că opțiunile tranzacționate la o volatilitate ridicată sau scăzută implicit, ceea ce înseamnă că aveți o idee despre ceea ce a fost volatilitatea în trecut, iar valoarea actuală a mare sau mică în comparație cu trecutul.
În esență, volatilitatea implicită este ipoteza pieței de opțiuni cu privire la volatilitatea statistică viitoare a instrumentului suport pe durata valorii opțiunii pe aceasta. Dacă comercianții consideră că activul suport va fi volatil pe durata opțiunii, acestea vor crește cererea (ofertă, ofertă) pentru această opțiune, făcând-o mai scumpă. În caz contrar, în cazul în care comercianții anticipează o perioadă de volatilitate scăzută în hârtie, ei nu vor plăti pentru opțiunea mai reducerea cererii (oferte) și, prin urmare, opțiunea va fi relativ ieftină. Este important să înțelegeți că, de obicei, comercianții nu cunosc viitorul. Ei nu au cum să determine cu certitudine cât de volatilă va fi hârtia pe durata opțiunii.
Ar fi nerealist să presupunem că informațiile privilegiate nu intră deloc pe piață. Astfel, dacă unii oameni au cunoștințe non-publice despre profiturile companiei, noile sale produse, oferte pentru cumpărare etc. ei vor cumpăra agresiv opțiuni sau vor crește cererea pentru acestea, ceea ce va determina o creștere a volatilității implicite. Prin urmare, în unele cazuri, în creștere rapidă de volatilitate implicită poate fi un semnal că unii comercianți cunosc viitorul - cel puțin în sensul că orice știri corporative este pe cale să apară.
Cu toate acestea, cele mai multe ori comerțul merge fără informații privilegiate. Și toți comercianții opționali - producătorii de piață și publicul - sunt la fel de forțați să speculeze despre volatilitate atunci când cumpără sau vând opțiuni. Prețul plătit de către comercianți depinde în mare măsură de evaluarea volatilității (nu contează dacă comercianții recunosc sau nu că aceștia fac, de fapt, astfel de ipoteze). După cum vă puteți imagina, majoritatea comercianților nu au nicio idee despre volatilitatea pe parcursul duratei de viață a opțiunii. Ei plătesc pur și simplu un preț care pare rezonabil pentru ei, probabil bazat pe volatilitatea istorică. În consecință, volatilitatea implicită de astăzi nu are nicio asemănare cu volatilitatea statistică manifestată de-a lungul vieții opțiunii.
Pentru cei care au nevoie de o definiție mai matematică a volatilității implicite, să analizăm prețul opțiunii, care este funcție de următorii parametri:
O astfel de informație este disponibilă în orice moment pentru fiecare opțiune din cotația acesteia, care vă oferă totul, cu excepția volatilității implicite. Deci, ce volatilitate ar trebui să puneți în modelul Black-Scholes (sau orice alt model pe care îl utilizați) pentru a obține răspunsul 6 din acesta (prețul opțiunii actuale)?
6 = f (93,90,56 zile, 6%, x, $ 0,00)
Articole similare
-
Volatilitatea randamentelor este o măsură integrală a riscului
-
Riscurile investitorilor, volatilitatea randamentelor și riscul
Trimiteți-le prietenilor: