Riscurile investitorilor: volatilitatea randamentelor și riscul
"Posibilitatea de pierdere sau deteriorare" este definirea cuvântului "risc" luat din dicționar. Cu toate acestea, deși investitorii individuali și profesioniștii financiari pot conveni asupra definirii riscului, ei se gândesc adesea la gradul de risc al activelor în mod diferit, iar aceste diferențe pot avea consecințe reale pentru portofolii.
- Pentru a măsura riscurile, industria financiară se concentrează asupra volatilității randamentului activului și asupra corelării acestuia cu alte active. Despre ce vorbim?
Volatilitatea randamentelor inseamna cat de departe randamentul activului depaseste randamentul mediu al acelui activ pe o perioada de timp, incluzand atat miscarea ascendenta, cat si miscarea descendenta.
- Un activ al cărui randament este mai stabil este mai puțin riscant și un activ al cărui randament este mai volatil este mai riscant.
De asemenea, specialiștii se concentrează asupra corelației randamentului activului cu randamentul altor active din portofoliu. Cu cât este mai mică corelația. cu atât mai puțin acest activ variază în funcție de alte active din portofoliu și cu atât mai mult poate contribui prin diversificare pentru a reduce volatilitatea globală a portofoliului sau gradul de risc.
Cu toate acestea, investitorii individuali tind să măsoare riscul ca pierdere de bani într-o anumită poziție, acordând o atenție deosebită schimbărilor de preț. Cu alte cuvinte, riscul pentru acestea acoperă doar riscul de cădere, și este măsurat în cantitate de bani, și nu în procent.
În plus, atunci când evaluează riscul, oamenii tind să se concentreze asupra randamentului unei garanții individuale într-o perioadă relativ scurtă, mai degrabă decât asupra modului în care activul se referă la portofoliul în ansamblu.
Acest tip de gândire subestimează gradul de risc al activelor care tind să varieze în mod sincron cu alte active de portofoliu și supraestimă riscul activelor care oferă beneficii de diversificare. Aceasta duce la o concepție greșită despre riscul portofoliului.
Articole similare
Trimiteți-le prietenilor: