Opțiunea de cumpărare este unul dintre tipurile de contracte de opțiuni, care implică dreptul (nu obligația) de a cumpăra bunurile la prețul convenit (stabilit în contract). Opțiunea de cumpărare este utilizată pentru jocul de tauri (pentru promovare). Alte nume sunt opțiuni de apel, opțiuni de apel.
Opțiunea de a cumpăra: tipuri, locul în clasificare
Speculatorii (jucătorii de pe piața de capital) au acționat ca dezvoltatori de contract de opțiuni. Sarcina lor a fost de a crea un instrument care să garanteze cumpărarea (vânzarea) unui anumit produs la un preț fix (convenit) și să furnizeze venituri atunci când valoarea instrumentului se schimbă în direcția cea bună.
În centrul fiecărei opțiuni sunt adesea diverse active financiare. În special, contractele futures pot fi clasificate ca atare. valută, obligațiuni. ratele dobânzilor, indicii bursieri, acțiuni și așa mai departe. Cele mai populare opțiuni sunt în rolul unui instrument de bază pentru care acțiunile sunt.
- opțiunile de cumpărare - instrumente care presupun dreptul de a cumpăra un activ într-o anumită sumă (valoare), la un anumit timp și la un cost specificat de părți. În acest caz, partea care acționează în calitate de vânzător al contractului, se angajează să pună în aplicare condițiile contractului (adică să vândă bunurile), în cazul în care cumpărătorul o cere. Tranzacția privind transferul unui activ poate avea loc atât în ziua expirării (data prevăzută în contract), cât și înainte de executare.
Un participant la piață care cumpără o opțiune de apel așteaptă ca în viitor să crească activul suport (indice, stoc, valută etc.). În consecință, o opțiune de vânzare poate fi executată numai dacă prețul specificat în contract este mai mic decât valoarea activului care este stabilit pe piață;
- opțiuni de plasare - al doilea (opus primului) instrument. Contractul permite cumpărătorului să vândă activul suport. În acest caz, este doar o chestiune de lege, nu o obligație. Momentul în care o tranzacție poate fi efectuată și valoarea activului este negociată în acordul părților. Ca și în cazul precedent, obligația este numai la vânzător. Acesta din urmă trebuie să execute contractul dacă există o dorință din partea cumpărătorului. Tranzacția poate fi efectuată direct la sau înainte de data expirării.
Atunci când efectuează o tranzacție, deținătorul opțiunii de vânzare își speră să reducă prețul activului suport. În consecință, opțiunea Put va fi executată numai dacă costul prescris în contract este mai mare decât prețul real al pieței.
Instrumentele descrise sunt opțiuni de apel mai populare. Ele pot fi de două tipuri (după caracteristicile de performanță):
- Opțiune americană. Caracteristica sa este în libertatea maturității instrumentului. Aceasta înseamnă că opțiunea poate fi executată sau răscumpărată înainte de data specificată în acord, adică aproape în orice moment;
- Opțiunea europeană - un contract de tip european. Spre deosebire de versiunea "americană", în acest tip de execuție a instrumentului este posibilă numai la data stabilită.
Toate opțiunile de apel pot fi împărțite după tipul activului suport. Există mai multe opțiuni:
- opțiunea de opțiune pentru valută. Aici, unitatea monetară este activul principal. Cele mai populare sunt euro, moneda americană (dolar), lire sterline și așa mai departe;
- apel de opțiune pentru activele de stoc, și anume acțiunile anumitor companii. Dacă doriți, puteți lucra cu o opțiune complexă - contract de apel pe index;
- opțiunea de opțiune pentru bunuri. Un astfel de instrument reprezintă o șansă ca un participant la piață să devină titularul unui anumit produs - aur, ulei, argint și așa mai departe.
Pentru opțiunea americană, data finală, atunci când contractul urmează să fie executat, iar data de expirare pentru opțiunea europeană este vineri, precedând a 3-a sâmbătă a lunii. De exemplu, în Statele Unite, un investitor cu opțiune pe mâini îl poate instrui pe brokerul său să prezinte un contract de executare până la ora 16:30. Brokerul, la rândul său, are o rezervă la timp până la 10.59 zile din ziua următoare.
Opțiunea de a cumpăra: caracteristici, caracteristici
Datorită riscului ridicat de modificare a valorii activului opțiunii de bază, vânzătorul este expus riscului. Pentru a compensa riscurile și interesul vânzătorului în tranzacție, cumpărătorul îi acordă o primă - o anumită sumă, care va rămâne în mâini în caz de refuz al părții gazdă.
Atunci când faceți o tranzacție cu o opțiune de cumpărare, aveți în vedere câteva aspecte:
- costul performanței (prețul de grevă) - suma pe care cumpărătorul-parte la transferat la cumpărarea activului suport;
- Prețul intern al unei opțiuni este un parametru calculat ca diferență între prețul spot al activului care acționează ca bază a contractului și prețul de exercitare al opțiunii.
Pentru a înțelege principiile de a apela o opțiune, este suficient să dați un mic exemplu. De exemplu, costul euro este de 80 de ruble. Investitorul decide achiziționarea unei opțiuni de cumpărare, oferind dreptul de a cumpăra 100 de euro la 80 de ruble. Prețul opțiunii contractului este de 100 de ruble. În acest stadiu, investitorul își poate estima pierderile maxime (cele 100 de ruble menționate mai sus). În ceea ce privește profitabilitatea, acesta poate fi nelimitat, dar întotdeauna cu o condiție de deducere de 100 de ruble.
Acum, evenimentele se pot dezvolta în funcție de diferite scenarii. De exemplu, la momentul executării contractului (la data expirării), prețul de schimb al monedei europene a crescut la 85 de ruble. În acest caz, venitul din opțiune va fi egal cu 8 500 de ruble (85 * 100) - 8 000 de ruble (80 * 100) - prețul unei opțiuni (în cazul nostru - 100 ruble) = 400 ruble.
A doua opțiune (negativă), când euro, dimpotrivă, a scăzut. Într-o astfel de situație, tranzacția cu opțiunea va fi neprofitabilă pentru participantul la piață. Acesta din urmă nu își folosește dreptul de a cumpăra și dă 100 de ruble.
Din ceea ce sa spus mai sus, putem concluziona că opțiunea de cumpărare este benefică în cazul unei creșteri viitoare a valorii activului. La un preț fix sau în cădere, va trebui să suferiți o pierdere a valorii prețului opțiunii.
Contractele de apel opționale sunt distribuite pe bursele rusești și sunt foarte populare în rândul investitorilor autohtoni. Puteți lucra cu ei:
- pe secțiunea urgentă a Bursei de Valori din Moscova. Acest site este cel principal pe teritoriul Federației Ruse. Aici puteți face schimburi de opțiuni și contracte futures nu numai în cadrul Federației Ruse. Astfel de instrumente sunt disponibile și în alte țări din Europa de Est. Principalele active includ indicii MB și RTS, indicele de volatilitate, obligațiuni, valută străină, obligațiuni federale de împrumut, rata de împrumut de 3 luni și așa mai departe;
- la Bursa de Energie din Moscova. Particularitatea site-ului este că a devenit prima bursă din Rusia, care a început să lucreze cu contracte futures și opțiuni. Aici activul principal este indicele costului mediu al energiei electrice;
- pe bursa de mărfuri prime de la St. Petersburg. Acest site este unul dintre cele mai mari din Federația Rusă. Există vânzări de diverse bunuri.
După cum sa menționat, rolul cheie în tranzacțiile cu opțiuni de apel este jucat de prima pe care cumpărătorul instrumentului o plătește vânzătorului ca bază pentru reducerea riscului. Prima de opțiune este suma specifică pe care ofertantul o transferă la cumpărare (pentru opțiunile de cumpărare) sau în cazul unei vânzări (pentru opțiunile put).
Marimea primei de opțiune este calculată luând în considerare alinierea componentelor-cheie ale pieței, și anume nivelul de aprovizionare, precum și nivelul cererii între părțile potențiale ale tranzacției cu contracte de opțiune. Depinde de un grup de factori:
- Prețul curent al unui activ care este utilizat atunci când se lucrează cu o opțiune de call;
- perioada rămasă până la data scadenței (data expirării) pentru opțiunea respectivă;
- rentabilitatea activului care formează baza opțiunii;
- nivelul de volatilitate - un indicator care reflectă natura schimbării valorii.
Pentru a calcula prima, de regulă se utilizează modele speciale. Cu ajutorul acestora puteți calcula suma exactă a primei de opțiune de call.
Articole similare
Trimiteți-le prietenilor: