Cu un nivel scăzut al capitalului de lucru, activitățile de producție nu sunt menținute corespunzător, prin urmare - posibila pierdere a lichidității, perturbări periodice la locul de muncă, neregularități în producție și profituri reduse. La un nivel optim de capital de lucru, profitul devine maxim. O creștere suplimentară a valorii capitalului circulant va conduce la faptul că întreprinderea va avea temporar active curente libere și inactive, aceasta va crește lichiditatea, dar va conduce la costuri excesive de finanțare a capitalului circulant, ceea ce va duce la o scădere a profitului. Astfel, creșterea lichidității implică o scădere a rentabilității activităților întreprinderii.
Politica de gestionare a capitalului de lucru ar trebui să ofere o căutare a unui compromis între riscul de pierdere a lichidității și nivelul de eficiență al întreprinderii. Pentru aceasta este necesar să se rezolve două sarcini importante:
1. Asigurarea solvabilității. O întreprindere care nu are un nivel suficient de capital de lucru poate să se confrunte cu un risc de insolvabilitate.
2. Asigurarea unui volum, structura și rentabilitatea activelor. Utilizarea rațională și economică a fondurilor reînnoibile reprezintă o prioritate majoră pentru întreprinderi, deoarece costurile materiale reprezintă o mare parte din costul producției. Accelerarea cifrei de afaceri a activelor circulante, măsurată prin raportul cifră de afaceri și durata unei cifre de afaceri în zile, se realizează prin diferite măsuri în etapele de creare a stocurilor de producție, a lucrărilor în curs de desfășurare și în stadiul de circulație.
Riscul de pierdere a lichidității în gestiunea financiară este împărțit în două tipuri: la stânga și la dreapta. Riscul de lichiditate din cauza volumului total mai mic de capital și (sau) deteriorarea structurii lor de lucru în direcția creșterii activelor nelichide numite stangaci, ca active sunt situate în partea stângă a soldului. Riscul pierderii de lichiditate ca urmare a modificărilor negative ale obligațiilor întreprinderii se numește drept-față.
Este posibil să se facă distincția între următoarele fenomene care ar putea avea un risc pe partea stângă:
1. Fonduri insuficiente.
2. Lipsa facilităților de credit proprii (creanțe mari).
3. Lipsa stocurilor de producție.
4. Volumul excesiv de active curente.
Cele mai semnificative fenomene, care ar putea avea riscul de dreapta:
1. Nivel ridicat de conturi de plătit.
2. Combinația neoptimală dintre sursele pe termen scurt și cele pe termen lung ale fondurilor împrumutate.
3. Cota mare a capitalului împrumutat pe termen lung.
Au fost dezvoltate diferite opțiuni pentru influențarea nivelurilor de risc. Cele mai importante sunt:
1. Minimizarea conturilor curente plătibile.
2. Minimizarea costurilor totale ale finanțării.
3. Maximizarea valorii totale a firmei.
Unul dintre domeniile de gestionare a capitalului de lucru este organizarea capitalului circulant. Organizarea activelor curente include:
- determinarea compoziției și structurii activelor curente;
- stabilirea necesității întreprinderii de capital circulant;
- determinarea surselor de formare a activelor circulante;
- ordonarea și manevrarea de capital de lucru.
- responsabilitatea pentru siguranța și utilizarea eficientă a capitalului circulant.
La determinarea structurii și structurii activelor curente, managerul se confruntă cu o alternativă la alegerea între profitabilitate și lichiditate. Pentru a spori profitabilitatea, este necesar să se minimizeze volumul capitalului de lucru în general și să se mărească ponderea fondurilor în producție în funcție de structură. Pe de altă parte, pentru a menține lichiditatea, volumul activelor circulante ar trebui să crească, deoarece în structura activelor în ansamblu acestea sunt mai lichide decât activele imobilizate și, prin structură, ele măresc ponderea numerarului și a investițiilor financiare pe termen scurt.
Stabilirea raportului optim al capitalului de lucru în producție și circulație este importantă pentru asigurarea implementării programului de producție în numerar și este, de asemenea, unul dintre principalii factori pentru creșterea eficienței utilizării capitalului circulant.
În condițiile pieței, întreprinderilor li se acordă drepturi largi la dispoziția capitalului circulant. Activele circulante sunt la dispoziția întreprinderilor și nu pot fi retrase. Întreprinderile pot să le vândă și să le transfere altor întreprinderi, organizații, instituții, cetățeni, să închirieze, să asigure folosirea temporară (cu excepția celor care nu sunt deținute sau utilizate de întreprinderi).
O problemă importantă pentru întreprinderi este stabilirea necesității întreprinderii de a lucra în capital și asigurarea menținerii capitalului circulant. Întreprinderile calculează existența surplusului sau a deficitului de capital circulant la începutul perioadei planificate. În acest scop, se furnizează suma disponibilității preconizate (efective) a propriilor active circulante ale întreprinderii la începutul perioadei planificate, cu nevoia sa globală de capital circulant. Dacă nevoia planificată depășește valoarea activelor circulante proprii ale companiei, există o lipsă a activelor circulante proprii. Întreprinderile care au permis formarea unui deficit de capital de lucru pot să-l refacă în detrimentul fondurilor proprii și împrumutate. Dacă raportul este opus, există un surplus de active proprii circulante, care poate servi drept sursă de finanțare a creșterii capitalului de lucru.
Lipsa capitalului propriu de rulment poate apărea din mai multe motive care depind și nu depind de activitățile întreprinderii. Întreprinderea nu poate asigura siguranța propriilor active curente, adică a pierde o anumită sumă, permițând pierderi super-planificate, redirecționarea capitalului de lucru din producție etc. Un motiv important pentru lipsa propriului capital de lucru poate servi ca o creștere a prețurilor și a taxelor.
Problema îmbunătățirii utilizării capitalului de lucru a devenit și mai urgentă în condițiile formării relațiilor de piață.
Importanța economică a economisirii fondurilor reînnoibile este exprimată prin reducerea costului de producție, care afectează creșterea profiturilor. În plus, dorința de a salva resursele materiale solicită companiei să introducă noi tehnologii și să îmbunătățească procesele tehnologice.
Articole similare
Trimiteți-le prietenilor: