Capital de rulment (capital de circulație în limba engleză, capital circulant) - elemente de capital, caracterizate printr-o perioadă scurtă de timp; al cărui cost este imediat inclus în costurile creării unui produs nou (de exemplu, materiale, materii prime, produse destinate vânzării, bani).
Capitalul de lucru - expresia valorică a obiectelor de muncă care participă o singură dată la procesul de producție, transferă complet valoarea lor la costul producției, își schimbă forma materială naturală. Activele circulante, denumite și capital de lucru, sunt acele fonduri pe care compania le utilizează pentru a-și desfășura activitatea zilnică, consumate integral în timpul ciclului de producție. Ele sunt, de obicei, împărțite în inventar și numerar. Acestea includ:
materii prime, materiale, combustibil, energie, semifabricate, piese de schimb
costă producția incompletă
produse finite și bunuri
cheltuielile pentru perioadele viitoare
TVA pentru bunurile achiziționate
Conturi de încasat (<12 мес.)
Investiții financiare pe termen scurt
Conturi de numerar și bani la îndemână
Alte active circulante (valori reduse și articole de purtare) Clasificarea capitalului circulant
Activele de producție revolving (active curente în sfera producției și în procesul de producție)
Rezerve de producție: materii prime, materiale de bază, produse semifabricate achiziționate, combustibil, materiale auxiliare, MBE (articole cu valoare scăzută și purtare la valoare reziduală)
Mijloace în procesul de producție: lucrări în curs, produse semifinite de producție proprie
Cheltuieli amânate
Circulația fondurilor (circulația fondurilor circulante)
Produse nerealizate: produse finite în depozitele întreprinderii, produse expediate, dar care nu au fost încă plătite, bunuri destinate revânzării
Numerar: numerar, cont de decontare, cont valutar, valori mobiliare, alte numerar, decontări cu alte întreprinderi și organizații. Obiectivul principal al gestiunii capitalului de lucru este acela de a determina volumul și structura optimă a capitalului circulant, precum și sursele de finanțare a acestora. Pentru a atinge acest obiectiv, managerul trebuie să găsească un compromis între volumul capitalului circulant și riscul de pierdere a lichidității. Pentru a menține lichiditatea, o întreprindere trebuie să aibă un nivel ridicat de capital de lucru, iar pentru a crește rentabilitatea, o întreprindere trebuie să își reducă rezervele de capital de lucru pentru a preveni disponibilitatea activelor curente neutilizate.
Riscul de pierdere a lichidității în gestiunea financiară este împărțit în două tipuri: la stânga și la dreapta. Riscul de lichiditate din cauza volumului total mai mic de capital și (sau) deteriorarea structurii lor de lucru în direcția creșterii activelor nelichide numite stangaci, ca active sunt situate în partea stângă a soldului. Riscul pierderii de lichiditate ca urmare a modificărilor negative ale obligațiilor întreprinderii se numește drept-față. Pentru a determina volumul optim al activelor circulante și structura lor rațională, se utilizează diferite modele. Cel mai adesea în practica străină, modelele sunt folosite pentru a determina volumul optim al stocurilor (stocurilor) și al numerarului.
Indicatori de gestiune financiară
Capitalul de lucru este înțeles ca banii investiți în activele curente ale întreprinderii. În managementul financiar în scopuri de management, capitalul circulant este clasificat în funcție de necesitățile procesului de producție și de influența factorilor aleatorii asupra capitalului de lucru permanent și variabil.
Capitalul rulant constant este acea parte din capitalul circulant, a cărei necesitate nu se schimbă sau se modifică nesemnificativ pe tot parcursul ciclului de producție, adică este minimul activelor curente necesare pentru desfășurarea activităților de producție.
Capitalul rulant variabil reprezintă active curente suplimentare solicitate de întreprindere în cazul unor circumstanțe neprevăzute, adică stocul de asigurare al întreprinderii.
Capitalul propriu de rulment este egal cu activele circulante, nete din datoriile curente. Modele economice
Volumul optim al capitalului circulant (modelul lui Wilson)
Scopul modelării în managementul inventarului este de a determina volumul optim al inventarului, ținând seama de riscul de a pierde lichiditatea și de a menține o anumită rentabilitate. Pentru a determina volumul optim, se utilizează modelul EOQ (Modelul cantității de comandă economică). Modelul permite găsirea volumului optim dintr-un lot din ordinul unui anumit tip de capital de lucru necesar pentru implementarea volumului planificat de producție.
EOQ - volumul fezabil din punct de vedere economic al unui singur lot de comenzi;
F - costuri constante pentru realizarea comenzilor;
S - volumul vânzărilor anuale în contoarele naturale;
C - costurile curente în% din valoarea inventarului;
P este prețul de achiziție al unei unități de producție.
Modelul operează sub următoarele restricții:
Volumul vânzărilor poate fi prezis cu precizie.
Vânzările sunt distribuite uniform pe tot parcursul anului.
Comenzile de loturi de bunuri de bunuri materiale sosesc fără întârzieri. Modelul Baumol
Pentru a determina echilibrul optim al fondurilor folosite cel mai adesea modelele Baumol sau Miller-Orr.
Conform modelului de cheltuieli ale întreprinderii pentru realizarea de valori mobiliare, în cazul de depozitare a numerarului în valori mobiliare foarte lichide, comparativ cu pierderea de profit, care va fi compania în cazul în care refuză să dețină fonduri în titluri de valoare, și, prin urmare, nu vor avea dobânda și dividendele Baumol lui pe ele. Modelul vă permite să calculați suma de bani care ar reduce la minim costurile de tranzacție și profiturile pierdute. Calculul se efectuează conform formulei:
C - echilibrul optim al fondurilor
B - costurile totale asociate vânzării valorilor mobiliare (costuri de tranzacție);
T - suma totală a sumei (suma tuturor plăților) cerută pentru o anumită perioadă de timp;
r - rata dobânzii care determină randamentul mediu al pieței titlurilor de valoare lichide.
În cazul în care este imposibil să se determine cantitatea de bani necesară pentru o perioadă de timp și balanța de bani se schimbă la întâmplare, modelul Miller-Orr este folosit pentru a determina valoarea optimă a banilor.
În acest caz, se stabilesc limitele de control pentru suma de bani: limitele superioare și inferioare. Când soldul numerarului atinge limita superioară, atunci se cumpără titluri de valoare, când ajung la partea inferioară a hârtiei vândute. Limita inferioară este adesea luată egală cu zero, în timp ce soldul țintă al numerarului este determinat de formula:
Z - soldul țintă al resurselor bănești
b - costuri fixe pentru tranzacțiile cu valori mobiliare,
# - variația fluxurilor de numerar zilnice nete,
r - rata zilnică a dobânzii la titlurile de piață foarte lichide (rata costurilor alternative).
Valoarea optimă a limitei superioare este definită ca 3Z:
Soldul mediu al numerarului se calculează după formula:
Ratificarea capitalului circulant
Definiția dimensiunilor obiectivului necesar de active circulante, pentru formarea la întreprindere a stocurilor industriale de resurse materiale are o valoare foarte importantă. Acest lucru se datorează faptului că prezența stocurilor excedentare și, în consecință, "înghețate" în capitalul lor circulant mărește cantitatea utilizată în mod ineficient de resurse financiare.
Activele circulante investite de întreprindere în rezervele de producție "prolezhivayuschie" reduc eficacitatea utilizării resurselor sale de muncă, materiale și financiare. În condițiile relațiilor de piață, responsabilitatea economică și interesul întreprinderii (și al angajaților săi) în reducerea rezervelor și, în consecință, a activelor circulante investite în acestea ar trebui consolidate. Valoarea optimă a capitalului de lucru este o condiție necesară și indispensabilă pentru creșterea eficienței utilizării acestora într-o economie de piață.
2. Indicatori și condiții pentru creșterea eficienței utilizării
Prezența organizației comerciale a capitalului propriu de lucru, compoziția și structura sa, rata de cifra de afaceri și eficiența capitalului de lucru determină în mare măsură situația financiară a societății și poziția sa cu privire la stabilitatea pieței financiare, principalii indicatori sunt:
solvabilitatea, adică capacitatea de a rambursa în timp obligațiile lor de datorie;
lichiditate - capacitatea de a efectua în orice moment cheltuielile necesare;
oportunități pentru mobilizarea în continuare a resurselor financiare.
indicator general al unui capital de lucru este un indicator de rentabilitate (Rock), calculat ca raportul dintre profitul din vânzarea produselor (LRP) sau alt rezultat financiar la capitalul de lucru mediu (SOC):
Acest indicator caracterizează valoarea profitului obținut pentru fiecare rubrică de capital circulant și reflectă eficiența financiară a întreprinderii, deoarece capitalul circulant asigură fluxul total al resurselor din întreprindere.
În practica economică a Rusiei, estimarea eficienței utilizării capitalului circulant se realizează prin indicatori ai cifrei de afaceri. Deoarece criteriul de evaluare a eficienței administrării activelor circulante este factorul de timp, se folosesc indicatori care reflectă, pe de o parte, timpul total al cifrei de afaceri sau durata unei cifre de afaceri în zile; în al doilea rând, viteza de rulare. Durata unei rotații a sumei timpului de rezidență a capitalului de lucru în producție și sfera circulației, începând de la data achiziționării stocurilor și terminând cu primirea veniturilor din vânzarea de produse fabricate acum. Cu alte cuvinte, durata unei cifre de afaceri în zile acoperă durata ciclului de producție și timpul petrecut pentru vânzarea produselor finite și reprezintă perioada în care capitalul de lucru trece prin toate etapele circuitului la întreprindere.
Durata unei rotații (cifra de afaceri a capitalului de lucru) în zile (Obock) se determină prin împărțirea capitalului de lucru (suc) la cifra de afaceri de zi determinată ca raportul dintre volumul vânzărilor (RP) la durata perioadei în zile (D), fie ca raportul dintre durata perioadei de la numărul de rotații ( Ko6):
Obock = Cok / (FP / D) = (Cok / FP) * A = A / Eob = A * Ks
Cu cât este mai scurtă perioada de circulație sau o cifră de afaceri cu capital de lucru, celelalte lucruri fiind egale, întreprinderea are nevoie de un capital de lucru mai mic. Cu cât circula mai rapid activele circulante, cu atât mai bine și mai eficient sunt utilizate. Astfel, timpul de fluctuație a capitalului afectează nevoia de capital total de lucru. Reducerea acestui timp reprezintă cea mai importantă direcție de gestiune financiară, ceea ce duce la o creștere a eficienței utilizării activelor circulante și la creșterea rentabilității acestora.
Viteza cifrei de afaceri se caracterizează printr-o rată a cifrei de afaceri directe (numărul de revoluții) pentru o anumită perioadă de timp - un an, un sfert. Acest indicator reflectă numărul de circuite realizate de capitalul de lucru al companiei, de exemplu pentru anul respectiv. Se calculează ca un coeficient din împărțirea volumului de producție realizată (sau de mărfuri) în capital de lucru, care este considerată ca valoare medie a activelor circulante pentru o anumită perioadă (de obicei un an):
Rata cifrei de afaceri directe arată cantitatea de produse vândute (sau comercializabile), pe 1 rub. capitalul de lucru. O creștere a acestui coeficient înseamnă o creștere a numărului de revoluții și duce la faptul că:
producția de ieșire sau volumul vânzărilor pentru fiecare ruble investite în active curente crește;
aceeași cantitate de producție necesită o cantitate mai mică de capital de lucru.
Astfel, rata cifrei de afaceri caracterizează nivelul consumului de producție al activelor curente. Creșterea raportului de cifră de afaceri directă, i. E. creșterea vitezei de rulare a capitalului de lucru înseamnă că întreprinderea utilizează în mod rațional și efectiv activele curente. Scăderea numărului de viraje indică o deteriorare a situației financiare a întreprinderii.
Rata de fluctuație inversă sau factorul de încărcare
Кз = Соб / РП = 1 / Kob
Comparația cifrelor de afaceri și a factorilor de sarcină în dinamică permite să se evidențieze tendințele schimbării acestor indicatori și să se determine cât de eficient și eficient se utilizează activele circulante ale întreprinderii.
Cifrele Cifra de afaceri poate fi calculat pentru toate activele circulante și elementele individuale ale acestora, cum ar fi de inventar, WIP, produse finite și vândute, fonduri în calculele și creanțelor.
Cifra de afaceri a rezervelor este calculată ca raport între costurile de producție și valoarea medie a rezervelor; cifra de afaceri a producției neterminate - raportul dintre bunurile care au ajuns în depozit și volumul mediu anual de lucru în curs; cifra de afaceri a produselor finite - ca raport al produselor expediate sau vândute la valoarea medie a produselor finite; cifra de afaceri a fondurilor în calcule este raportul dintre încasările din vânzări și creanțele medii.
Articole similare
-
Structura și acuratețea rețelei geodezice de stat din 1995 - Educația studenților
-
Anunțarea, inițializarea și utilizarea indicatoarelor - stadopedia
Trimiteți-le prietenilor: