Surse - fonduri care pot fi utilizate ca resurse de investiții (proprii, străini, de stat, împrumutați).
Metode (forme) de finanțare - un mecanism de atragere a resurselor investiționale pentru finanțarea procesului de investiții:
2. Finanțarea creditelor.
3. Finanțarea acțiunilor.
4. Finanțarea de la guvern.
5. Finanțarea proiectelor.
Ø Autofinanțare - se utilizează pentru proiecte mici și se folosesc următoarele surse: soldurile profitului net, rezervele, amortizarea.
Utilizat pentru proiecte mici.
Ø Finanțarea împrumuturilor.
Forme: un împrumut, un împrumut împrumutat, creșterea fondurilor împrumutate ale populației (pentru organizațiile cooperativelor de consum).
v Un împrumut este un împrumut în numerar sau în natură, pe o bază returnabilă și de obicei cu dobândă.
Clasificarea împrumuturilor pentru finanțarea investițiilor:
1) după tipul creditorului:
- comercială (sub formă de mărfuri).
2) sub forma furnizării:
3) în scopul furnizării:
- investiții (în forme monetare și monetare);
- ipotecă (ipotecă de bunuri imobiliare);
- taxă (plata amânată a impozitului).
4) pe perioadă de valabilitate:
ü Ipoteca se eliberează pe o perioadă de 10 până la 30 de ani.
- Dezvoltarea afacerii ipotecare, care se dezvoltă în mod pozitiv în toate procesele economiei;
- tranzacție bancară cu risc scăzut (riscul este mutat la umerii împrumutatului și a investitorului).
Există o serie de legi: "La angajament", "Despre ipotecă".
ü Creditul fiscal se acordă pentru o perioadă de 1 până la 5 ani:
a) C & D, retehnologizarea tehnică a producției (30% din costul echipamentelor achiziționate);
b) implementarea activităților de inovare;
Pentru ultimele puncte, procentajul împrumutului este determinat prin acordul contribuabilului cu autoritatea. Acesta este alocat pe baza cererii și a documentației, ceea ce confirmă necesitatea unui împrumut.
v Imprumut de împrumut - finanțare prin împrumut a investițiilor, este împrumutul extern pe baza emisiunii de obligațiuni.
Pentru întreprinderile de împrumut împrumutat întreprinderile a căror solvabilitate este fără îndoială.
v Atracția fondurilor populației se realizează de către organizațiile cooperatiste de consum pe baza Decretului guvernamental. În cadrul unui contract de împrumut pentru o anumită perioadă, pot participa persoane fizice și juridice.
Ø Finanțarea capitalurilor proprii.
Se aplică numai societății pe acțiuni. De obicei, ele utilizează resursele de investiții pentru proiectele la scară largă. Atracția fondurilor se datorează emisiunii de acțiuni. Problema secundară se desfășoară în conformitate cu legea "privind societățile pe acțiuni" și "privind valorile mobiliare".
1. La volume mari de emisie - prețul scăzut al mijloacelor implicate.
2. Pentru utilizarea resurselor atrase - plăți în funcție de rezultatul financiar al societății pe acțiuni.
3. Utilizarea resurselor atrase pentru o perioadă nelimitată.
Emisiunea poate fi fie acțiuni ordinare, fie acțiuni preferențiale.
Ø Finanțarea de la guvern.
Poate fi implementat în forme cum ar fi:
1. Sprijin financiar pentru proiectele de investiții foarte eficiente.
2. Finanțarea în cadrul programelor vizate.
3. Finanțarea proiectelor în cadrul împrumuturilor externe de stat.
1. Sprijin financiar pentru proiectele de investiții foarte eficiente.
Acest formular se realizează în detrimentul fondurilor federale pe bază concurențială. Conduce o comisie specială. Cerințe pentru proiecte similare:
- perioada de rambursare nu trebuie să depășească 2 ani;
- un proiect de investiții trebuie să aibă un plan de afaceri;
- sprijinul de stat poate fi:
a) pe bază de returnare;
b) furnizarea de garanții de stat pentru recuperarea unei părți din resursele financiare investite de investitor în cazul unei defalcări.
Deciziile privind acordarea sprijinului de stat pentru implementare și proiectele de investiții care au trecut selecția competitivă sunt adoptate de Comisia pentru Competiții de Investiții în cadrul Ministerului Economiei al Federației Ruse.
Deciziile Comisiei sunt trimise Ministerului de Finanțe al Federației Ruse pentru implementarea lor în conformitate cu procedura stabilită. Fondurile pentru furnizarea de sprijin de stat pentru implementarea proiectelor de investiții (inclusiv sub formă de garanții de stat) sunt prevăzute în proiectul de buget federal pentru anul următor. Investitorul, care a câștigat competiția de proiecte de investiții, are dreptul de a alege următoarele forme de sprijin de stat:
- furnizarea fondurilor federale de la buget pe o bază de returnare pentru o perioadă care nu depășește 24 de luni;
- asigurarea resurselor de investiții publice în condițiile deținerii de către stat a unei părți din acțiunile societăților pe acțiuni nou înființate care sunt vândute pe piață după doi ani de la începutul primirii profitului din implementarea proiectului de investiții. Mărimea pachetului de acțiuni care urmează a fi fixat în proprietatea statului, precum și anul implementării acestora sunt determinate în conformitate cu planul de afaceri al proiectului de investiții;
- furnizarea de garanții de stat pentru proiectele de investiții pentru rambursarea unei părți din resursele financiare investite de investitor în cazul întreruperii implementării proiectului de investiții, nu prin vina investitorului, în detrimentul bugetului federal.
Ministerul Finanțelor al Federației Ruse și Ministerul Economiei al Federației Ruse, cu participarea Băncii Centrale a Federației Ruse, prevăd următoarea procedură de acordare a garanțiilor de stat pentru proiectele de investiții:
- investitorii, în cadrul proiectelor pentru care Comisia a luat o decizie privind furnizarea de garanții de stat, trimit propuneri băncilor pentru înregistrarea contractelor de împrumut;
- băncile care intenționează să încheie contracte de împrumut cu investitorii din aceste proiecte, trimit cereri către Ministerul de Finanțe al Federației Ruse pentru furnizarea de garanții de stat acestor bănci.
Ministerul Finanțelor al Federației Ruse, privind încheierea de acorduri cu băncile pentru furnizarea de garanții de stat pentru proiecte de investiții, acționează în numele Guvernului Federației Ruse.
2. Finanțarea în cadrul programelor vizate.
Acesta este implementat prin programe specifice. Astăzi, se implementează 100 de proiecte naționale. Un instrument foarte eficient, deoarece programele vizate sunt implementate prin:
· Bugetul federal și bugetele subiecților Federației Ruse;
· Fonduri extrabugetare (contribuții, deduceri țintă din profit, fonduri de fonduri și organizații publice, investitori străini);
· Fondurile investitorilor străini;
• Credite (investiții și conversii) cu garanție de stat.
3. Finanțarea proiectelor în cadrul împrumuturilor externe de stat.
Atragerea de fonduri din surse străine sub formă de împrumuturi, împrumuturi. Rusia formează o datorie externă de stat.
Pot exista finanțări mixte.
Ø Finanțarea proiectelor.
Se utilizează de obicei pentru prospectarea și explorarea extracției minerale. Realizat cu definiția recursului (cererea de rambursare a sumei):
· Finanțare cu recurs total la împrumutat.
Anumiți creditori și cerințe nu necesită un creditor și toate riscurile proiectului intră asupra debitorului. Prețul împrumutului este scăzut și vă permite să obțineți rapid mijloace financiare. Folosit pentru proiecte cu profit redus și necomercial.
· Finanțarea fără a recurge la împrumutat.
Creditorul nu are nici o garanție din partea împrumutatului și își asumă toate riscurile asociate cu implementarea proiectului. Costul este ridicat => Proiectele cu rentabilitate ridicată și produse competitive sunt finanțate.
· Finanțare cu un drept limitat de recurs.
Fiecare participant își asumă riscuri auto-dependente. Prețul este moderat, prin urmare toți participanții sunt interesați de eficacitatea proiectului, deoarece profitul lor depinde de activitățile lor. Această formă are mai multe avantaje:
a) o evaluare mai fiabilă a solvabilității și fiabilității împrumutatului;
b) luarea în considerare a întregului proiect de investiții în ceea ce privește solvabilitatea și eficiența;
c) prognozarea rezultatului proiectului de investiții.
Închirierea pe termen lung de mașini, echipamente și așa mai departe pe o perioadă de 3 până la 20 ani sau mai mult, achiziționate de locator pentru locatarii în scopul utilizării lor, păstrând în același timp dreptul de proprietate asupra acestora pentru întreaga durată a contractului.
În funcție de durata contractului, există 3 tipuri de operațiuni:
1. Chirie pe termen scurt - închiriere (până la 1 an).
2. Părul pe termen mediu (1-3 ani).
3. Pe termen lung - leasing (3-20 ani).
1. Financiar - un acord care prevede plata pe perioada de valabilitate a sumelor care acoperă costul integral al deprecierii echipamentului sau o mare parte a acestuia, precum și profitul locatorului.
2. Operativ - un acord, al cărui termen este mai scurt decât perioada de amortizare a produsului.
Subiectul leasingului poate fi orice lucru non-consumabil, inclusiv întreprinderi și alte complexe de proprietate, adică proprietăți care pot fi utilizate pentru activitățile antreprenoriale.
Subiecții de leasing pot fi un locator, un locatar și un vânzător.
· Creditul bancar și fondurile proprii ale donatorului;
· Fondurile proprii ale beneficiarului.
Schema mecanismului operațiunii de leasing:
K - creditor (bancă)
П - furnizor de echipamente (producător)
C - societate de asigurare
L - locator (societate de leasing)
L 1 - locatar (consumator)
2 - plata echipamentului
3 - vânzarea de echipamente
4 - contract de leasing
5 - plăți de arendă
6 - furnizarea de echipamente
7 - asigurarea echipamentelor
Componența plății de leasing:
1. taxele de amortizare
2. plata pentru resursele atrase de locator pentru tranzacție
3. Marja, inclusiv taxa pentru serviciile furnizate (1-3%)
4. Prima de risc - o valoare care depinde de nivelul riscurilor pe care îl are loc locatorul.
Calcularea plăților de leasing se realizează conform formulei:
LP = AO + PK + DU + VL + TVA
unde PC - plata pentru resursele de credit utilizate;
ДУ - suma rambursată locatorului pentru servicii suplimentare;
VL - comision;
AO - taxe de amortizare.
unde BS - valoarea contabilă;
Rata de depreciere
unde STk - rata pentru un împrumut,% pe an;
KR - resurse de credit
unde OC - valoarea reziduală la începutul și la sfârșitul perioadei;
Coeficientul Q care ține cont de ponderea fondurilor împrumutate în valoarea totală a proprietății achiziționate.
unde T este termenul contractului de leasing;
Р1 -Рn - cheltuielile locatorului pentru fiecare serviciu prestat de contractul de leasing.
unde Stv este rata comisionului.
Plățile de închiriere ar trebui să se distingă de chirie.
Elementele chiriei:
· Impozitul pe proprietate
O varietate de operațiuni comerciale și comerciale, combinate cu împrumuturi de capital de lucru. Scopul serviciilor de factoring este colectarea de către compania de factoring a conturilor de încasat de la clienții săi și primirea plăților datorate în favoarea lor. Obtinerea serviciilor de factoring într-o anumită măsură, rezolvă problemele asociate cu o sursă de finanțare de capital de lucru, deoarece acestea permit să transforme vânzarea cu plata amânată la vânzare cu plata imediată.
Participanți la operațiunile de factoring:
1. Compania de factoring (agent financiar)
2. Furnizorul (clientul-creditor)
3. Debitor (cumpărător)
La implementarea operațiunilor de factoring între o întreprindere furnizoare și o companie de factoring, se încheie un contract cu 2 părți. Ca parte a acestui acord compania de factoring cumpără facturile de întreprindere furnizorul (conturi de primit) cu privire la condițiile de plată imediată (80-90% din valoarea transportului), adică, există un furnizor de capital de avans de lucru. Având în vedere că achiziționarea de documente de plată de factoring se angajează companie (Colectează) de a pretinde plata de la cumpărător stabilit produsele sale. Costul serviciilor de factoring constă în:
1. Rezerva de asigurări (10-20% din valoarea profitului plătibil);
2. Comisia (stabilită de o societate de factoring);
3.% pentru utilizarea unui împrumut de factoring (80-90%)
Un factor de factoring este un overdraft.
Forma de transformare a creditului comercial într-o bancă. Aplicabil în cazul în care cumpărătorul nu dispune de fonduri suficiente pentru a achiziționa produse.
П 1 - vânzătorul bunurilor
Investitorul caută vânzător de bunuri, care are nevoie și aranjează pentru livrarea de condițiile farfeytinga, dar acest lucru nu este suficient, acordul terț - o bancă comercială. Fiecare parte urmărește obiectivul său - după încheierea contractului, cumpărătorul scrie și trimite vânzătorului un set de facturi cu o valoare totală egală cu valoarea obiectului vândut, luând în considerare% pentru o întârziere de plată, adică, pentru furnizarea unui împrumut comercial. De obicei, este emis pentru ½ an, dar poate fi de un an, este garantat de proprietate. O bancă comercială emite bani unui investitor.
Metodele de mai sus formează un preț mediu ponderat de capital (WACC).
Indicatorul prețului mediu ponderat al capitalului îndeplinește o serie de funcții importante:
1. Poate fi utilizat la întreprinderi pentru a evalua diferite proiecte de investiții.
2. În cazul în care justificarea economică a proiectelor de investiții, este necesar să se compare rata internă de rentabilitate (RIR) cu un cost mediu ponderat al capitalului (RIR> WACC)
3. Evaluarea structurii capitalului și definirea optimizării acestuia.
Astfel, finanțarea proiectelor este un mecanism de atragere a resurselor financiare pentru proiecte de investiții, precum și un set de instrumente financiare care asigură implementarea acestora.
Articole similare
-
Criterii și metode de evaluare a prejudiciului moral - stadopedia
-
Fundamentele finanțării organizațiilor bugetare - educația elevilor
Trimiteți-le prietenilor: