Tipurile de operațiuni pe bursele de valori, formarea cursului bursier de valori mobiliare

Bursa nu este un loc de cumpărare și vânzare directă, ci doar tranzacții comerciale, contracte și pe baza prețurilor cererii și ofertei.

Bursele de valori sunt piața de valori mobiliare, în principal, a obligațiunilor, asupra cărora se încheie tranzacții cu privire la cumpărarea lor - chiar și la stabilirea prețurilor. Tranzacționarea valorilor mobiliare se efectuează pe principiul vânzării prin licitație, atunci când valorile mobiliare sunt achiziționate de cel care a oferit cel mai mare preț.

La schimbul valutar există un comerț cu perechi mari de monedă. Schimburile de valute pot face parte din piața de valori.

Prețul pieței este stabilit pe bursele de valori, adică cursul de schimb (cotație) de valori mobiliare, determinat de raportul dintre prețul pieței și valoarea nominală a acțiunilor, obligațiuni.

Schimburile de muncă sunt specializate în organizarea proceselor de cumpărare și vânzare a forței de muncă ca mărfuri specifice. Ele sunt un mediator între angajatori și angajați. Funcțiile lor: contabilitatea șomerilor și locurile vacante la întreprinderi, furnizarea de asistență materială șomerilor, organizarea recalificării și formarea avansată a lucrătorilor.

Schimburile sunt organizate sub formă de state și private, dar cel mai adesea bursa este o societate pe acțiuni. Veniturile bursiere se formează în detrimentul unui procent din costul vânzărilor de bunuri, valută, valori mobiliare, venituri din vânzarea locurilor de brokeraj și contribuțiile fondatorilor.

În practica de schimb valutar se disting mai multe tipuri de tranzacții.

• O tranzacție în avans este o tranzacție cu o marfă reală, atunci când vânzătorul trebuie să dețină bunurile în stoc și să le prezinte pentru livrare în perioada indicată în contract.

• Un contract futures este o tranzacție cu bunuri care nu sunt disponibile în momentul încheierii tranzacțiilor. De fapt, nu bunurile, ci dreptul la bunuri, sunt cumpărate.

• O opțiune este dreptul de a cumpăra bunuri sau valori mobiliare la un preț stabilit pentru o taxă (primă). Aceste drepturi pot fi revândute, ceea ce le oferă titularilor posibilitatea de a obține venituri speculative atunci când vând drepturi în momentul în care prețurile pentru bunurile sau titlurile de valoare condiționate au crescut.

• Hedging-ul (din protecția engleză - pentru a proteja, asigura) este destinat asigurării împotriva pierderilor posibile din cauza unei fluctuații puternice a prețurilor. Esența speculației este că simultan există două tranzacții: o tranzacție pentru livrarea imediată a mărfurilor și o contra-tranzacție pentru vânzarea aceluiași lot după o anumită perioadă. Scopul este de a compensa eventualele pierderi din creșterea prețului atunci când se vând mărfuri cu livrare imediată în contul achiziției pentru o anumită perioadă. Și, dimpotrivă, vânzarea de bunuri pentru o perioadă de timp compensează pierderile din scăderea prețurilor atunci când cumpără bunuri pe bază de livrare imediată. Principalii actori de pe bursa sunt: broker, broker, dealer, taur, urs.

• Broker (agent broker - comision) - intermediar între vânzători și cumpărători, care acționează în numele și în numele clienților lor și care reprezintă interesele acestora. Brokerii au dreptul să efectueze toate tipurile de tranzacții în detrimentul clienților lor: forward, futures, opțiuni și hedging. Persoanele fizice, casele de brokeraj și chiar firmele de brokeraj întregi pot acționa ca brokeri.

• Un broker (comerciant german) este un participant la tranzacții valutare, stabilind încheierea tranzacțiilor între membrii bursei și obținerea de compensații pentru aceștia - comisionul. Adesea brokerii sunt angajați ai bursei pe care mediază încheierea tranzacțiilor.

• Un dealer este o persoană fizică sau juridică care tranzacționează bunuri sau valori mobiliare în numele său și pe cheltuiala proprie. Profitul distribuitorului constă în diferența dintre prețul de cumpărare și prețul de revânzare.

• "Bull" este un ofertant care joacă la creșterea prețurilor bunurilor: cumpără bunuri la un anumit moment în calcul mai târziu să-l vândă la un preț mai mare.

• "Ursul" este un ofertant care joacă la prețuri mai mici.

Bursa în toate formele sale, pe de o parte, face parte din infrastructura economiei de piață, iar pe de altă parte este o formă independentă de antreprenoriat [2, c.150]

1.3 Tipuri de operațiuni pe bursele de valori

O tranzacție bursieră este înțeleasă ca o tranzacție de vânzare-cumpărare cu obiecte de valoare admise la bursă, încheiate între participanții la bursă la sediul bursierului la momentul stabilit.

Toate tranzacțiile de schimb pot fi împărțite în două tipuri: tranzacții în numerar și tranzacții pe o perioadă.

Tranzacția în numerar se caracterizează prin faptul că se bazează pe valori mobiliare disponibile de la vânzător. Calcularea acelorași operațiuni în numerar, adică livrarea de către vânzător către cumpărător și plata de către cumpărător, se face în zilele următoare.

Caracteristica principală a tranzacției pentru o perioadă este că îndeplinirea de către vânzător și cumpărător a obligațiilor sale trebuie să se realizeze la un anumit moment în viitor. La momentul încheierii tranzacției, vânzătorul nu poate să vândă valori la bursă, iar vânzătorul nu poate avea banii să-i plătească.

Operațiunile pe termen se numesc, de obicei, tranzacții "futures". De obicei, atunci când se încheie un contract futures, se înregistrează nu numai cantitatea, ci și rata valorilor mobiliare, deși există cazuri în care rata valorilor mobiliare se stabilește pe baza cotării la bursă în ziua executării tranzacției. În ceea ce privește termenul limită pentru executarea tranzacției futures, valorile mobiliare pot fi transferate într-o anumită zi specificată la încheierea tranzacției sau pot fi transferate treptat după notificarea vânzătorului înainte de ultima dată indicată.

Participanții la tranzacția futures fac comisioane de garanție care servesc drept garanție financiară pentru tranzacție și sunt destinate să compenseze pierderea unei părți la tranzacție din cauza imposibilității tranzacției. Dacă una dintre părți încalcă acordul, cealaltă parte primește o anumită compensație din gaj. Mărimea taxei de garanție este stabilită de schimb și depinde de situația pieței - dacă piața este volatilă, prima este mai mare și viceversa. De obicei, mărimea taxei de garanție variază între 5 și 20% din valoarea de piață

valori mobiliare (suma tranzacției).

Există un contract futures cu o opțiune. Se caracterizează prin faptul că cumpărătorul (vânzătorul) plătește vânzătorului (cumpărătorul) o anumită sumă de bani și dobândește dreptul de a cumpăra (vinde) o anumită sumă de valori mobiliare într-o anumită perioadă de timp, la un preț fix. Cu alte cuvinte, unul dintre participanții la tranzacție dobândește o opțiune de cumpărare sau o opțiune de vânzare.

În cazul în care opțiunea este achiziționată de vânzător, acesta se va strădui să-și exercite dreptul în cazul în care rata de schimb a valorilor mobiliare scade sub prețul stabilit la încheierea tranzacției.

Cumpărătorul opțiunii de apel (precum și cumpărătorul tranzacției la termen) se așteaptă să crească rata de titluri de valoare, în timp ce vânzarea deținătorului opțiunii (ca vânzătorul unei tranzacții la termen) se bazează pe ceea ce se întâmplă deprecierea titlurilor de valoare. Fiecare participant este ghidat de propriile sale considerații și speră să obțină un profit, totuși, desigur, doar unul dintre ofertanți poate câștiga.

Rafturile se referă la astfel de tranzacții în care nu se stabilește cine din tranzacție va fi vânzătorul și cine este cumpărătorul. Unul dintre participanții la tranzacție, care a plătit o anumită recompensă unei alte persoane, dobândește o opțiune care îi dă dreptul de a cumpăra sau de a vinde un anumit număr de valori mobiliare pe durata perioadei de funcționare a opțiunii la opțiunea sa.

Contractele futures sunt un fel de contracte futures. Similitudinea dintre futures și contractul futures este faptul că vânzătorul și cumpărătorul, și, de fapt, și într-un alt caz, au obligația de a vinde sau de a cumpăra o anumită cantitate de valori mobiliare la un preț stabilit în timp util în viitor. Diferențele dintre contractele futures și contractele futures sunt următoarele.

1. În cadrul unei tranzacții futures, numărul de valori mobiliare se stabilește prin acordul vânzătorului cu cel al cumpărătorului, în timp ce într-un contract futures numărul de valori mobiliare este strict definit. Toate contractele au aceeași dimensiune.

2. Termenul tranzacției este stabilit prin înțelegere între vânzător și cumpărător, în contract durata de execuție este strict fixată (de exemplu, 30 de zile de la data vânzării).

3. Rata valorilor mobiliare la încheierea unei tranzacții este determinată în mod privat între vânzător și cumpărător, iar prețul contractului este determinat la o licitație deschisă la bursă [7, c.10]

În plus față de tranzacțiile de schimb valutar enumerate, operațiunile cu indici bursieri de acțiuni sunt, de asemenea, în prezent efectuate.

Indicii reprezintă un indicator general al dinamicii ratelor de valori mobiliare, care sunt calculate de burse sau de firme specializate. Indicii oferă o oportunitate de a analiza starea pieței bursiere în perioadele trecute, pentru a identifica anumite tendințe pe baza cărora se pot face previziuni pentru viitor. Pe baza indicilor bursieri, se poate de asemenea judeca situația economiei întregii țări. Indicatorii de schimb investitor vă permit să evaluați situația propriului portofoliu de valori mobiliare.

Următoarele tranzacții sunt încheiate cu indicatori: opțiuni pentru indici bursieri, contracte futures pentru indici bursieri, opțiuni pentru contracte futures pentru indici bursieri.

Tipurile de operațiuni pe bursele de valori, formarea cursului bursier de valori mobiliare - lucrări de curs,

2. Formarea cursului de schimb pe piața valorilor mobiliare

Articole similare

Trimiteți-le prietenilor: