Opțiunea delta este o caracteristică a opțiunii care arată cât de mult se va schimba valoarea opțiunii în comparație cu modificarea contractului de bază.
Opțiunea Delta, ca grad de modificare a prețului
Atunci când opțiunea de apel este adânc în bani, 1 punct de modificare a prețului duce la o modificare a prețului opțiunii cu 1 punct (delta = 100).
Atunci când opțiunea este departe de bani, chiar și o mare schimbare a prețului activului suport conduce la o modificare minimă a prețului opțiunii (0<дельта <<100).
Delta opțiunii de cumpărare, egală, de exemplu, la 25% înseamnă că, dacă activul suport este modificat cu 100 de puncte, prețul activului se va modifica cu 25 de puncte.
Delta opțiunii put este negativă, deoarece, odată cu scăderea activului suport, prețul opțiunii put se mărește.
Delta opțiunii, ca rată de acoperire, neutralitatea deltei
Opțiunea delta este utilizată în scopuri de acoperire dinamică - opțiunea delta vă ajută să înțelegeți cât de mult din activul suport trebuie să fie cumpărat sau vândut pentru a face poziția neutră față de schimbarea activului suport. Dacă delta este de 50, atunci pentru 100 de apeluri achiziționate, trebuie să vinzi 50 de contracte ale activului suport. În schimb, achiziționarea de obligațiuni este acoperită prin achiziționarea activului suport. De asemenea, puteți obține o strategie neutră pentru delta dacă cumpărați, de exemplu, 4 apeluri cu D = 50 și 10 pune cu D = -20.
Delta opțiunii, ca echivalent al poziției de bază
Poziția opțiunii cu delta totală de = 100 este teoretic echivalentă cu achiziționarea unui contract de activ suport. Dacă delta = 50, atunci aceasta este echivalentă cu cumpărarea unei jumătăți de 1 contract.
Poziția cu delta pozitivă este echivalentă cu o poziție lungă.
O poziție cu delta negativă este echivalentă cu o poziție scurtă.
Opțiunea Delta, deoarece probabilitatea ca opțiunea să fie în bani
Dacă delta opțiunii este de 18, atunci corespunde aproximativ probabilității de a fi în bani până la data de expirare de 18%. Este logic că dacă delta este aproape de 100, atunci opțiunea și AD merg împreună, deoarece Probabilitatea de a intra în bani este foarte mare.
Opțiunea care stă pe banii va avea o deltă de 50, deoarece prețul său implică o șansă egală de a merge în sus sau în jos.
Delta opțiunii depinde de:
este evident că din prețul activului suport
din volatilitate
din timp până la expirare
surse:
[1] Sheldon Natinberg, Opțiuni.
Articole similare
Trimiteți-le prietenilor: