Un loc important în sistemul reglementării statale a economiei este reglementarea financiară a piețelor primare și secundare ale valorilor mobiliare. Măsurile influenței statului asupra operațiunilor desfășurate pe piața bursieră pot fi împărțite în două grupe.
În primul rând, intervenția directă. Aceasta include întregul complex de activități legislative ale organelor autorităților de stat reprezentative și executive pe această temă (existența unui pachet de legi care reglementează activitatea participanților la piața valorilor mobiliare).
În al doilea rând, măsurile de influență indirectă:
- controlul ofertei monetare în circulație și volumul resurselor de creditare cu ajutorul ratei de actualizare a dobânzii bancare, a ratelor obligatorii ale rezervelor stabilite de băncile comerciale etc .;
- politica fiscală referitoare la impozitarea tranzacțiilor cu valori mobiliare (impozitul pe câștigurile de capital);
- garanțiile guvernului RF privind depozitele, împrumuturile și împrumuturile acordate sectorului privat;
- politica economică externă (dezvoltarea sau reducerea relațiilor economice cu țările individuale);
- ieșirea statului către piața bursieră prin emiterea de obligațiuni obligatorii (obligațiuni) federale și subfederale etc.,
De obicei, bursele impun cerințe stricte nu numai membrilor lor, ci și emitenților care doresc ca acțiunile lor să fie vândute în timpul sesiunilor de tranzacționare. Multe corporații caută să se asigure că acțiunile lor sunt cotate la bursă, deoarece acestea le oferă o serie de avantaje:
- Includerea în buletinul de cotare al bursei face ca acțiunile societății pe acțiuni să fie mai cunoscute și accesibile, să crească atractivitatea acestora pentru viitorii cumpărători, să contribuie la creșterea numărului de tranzacții și aprecierea valorilor mobiliare;
- în cazul emisiunii de noi tipuri de valori mobiliare ale societăților ale căror acțiuni sunt listate la bursă, costurile asociate cu plasarea lor, sunt semnificativ mai mici decât costul societății, ale căror acțiuni nu sunt tranzacționate la bursă;
- cotația acțiunilor de la bursă aduce societăților o importanță suplimentară, ceea ce sporește cererea pentru produsele și serviciile sale;
- societățile ale căror acțiuni sunt admise la tranzacționare de schimb, au o șansă reală de a crește numărul acționarilor săi, care permite distribuirea capitalului social în rândul unui număr mare de persoane și facilitează conducerea corporației de a proprietarilor, care au un interes de control;
- accesul la cotație promovează formarea prețurilor reale pentru acțiunile companiei, vă permite să determinați mai corect potențialul său financiar și valoarea activelor (proprietății).
Cotația acțiunilor de la bursă este, de asemenea, profitabilă pentru investitori, deoarece aceasta sporește lichiditatea acestor instrumente financiare, conștientizarea potențialilor investitori și soliditatea deciziilor de investiții.
Principalele direcții de reglementare juridică a pieței primare a valorilor mobiliare sunt următoarele:
- înregistrarea de stat a emisiunii de titluri de capital;
- Consolidarea legislativă a cerințelor generale pentru plasarea primară a instrumentelor financiare;
- licențierea participanților la bursele profesionale;
- atestarea specialiștilor pentru dreptul de a efectua tranzacții cu valori mobiliare etc. Cerințele obligatorii pentru procedura de emitere sunt:
- cererea de înregistrare prezentată autorității de înmatriculare;
- decizia privind emisiunea de titluri de capital;
- Prospectul de emisiune, dacă înregistrarea emisiunii de valori mobiliare este însoțită de înregistrarea prospectului;
- copii ale actelor constitutive (pentru emiterea de acțiuni în scopul creării unei noi societăți pe acțiuni);
- documente care confirmă permisiunea organului executiv autorizat de a emite titluri de valoare, dacă necesitatea unei astfel de autorizări este prevăzută de legislația Federației Ruse.
Prospectul trebuie să conțină:
- date despre emitent;
- informații privind situația sa financiară;
- date privind viitoarea emisiune de titluri de capital.
Metode la fel de importante de reglementare a pieței bursiere este certificarea obligatorie a specialiștilor pentru dreptul de a efectua tranzacții cu valori mobiliare. Această atestare este o modalitate de a asigura îndeplinirea voluntară a îndatoririlor profesionale. Prin urmare, pentru funcționarea eficientă a pieței primare a valorilor mobiliare, este recomandabil să se mărească cerințele emitenților atunci când se înregistrează instrumentele financiare și responsabilitatea acestora față de investitori.
În conformitate cu legislația Federației Ruse, sistemul de reglementare a pieței valorilor mobiliare este reprezentat de trei grupuri de entități:
- organizațiile care oferă colectarea, stocarea și accesul public la informațiile dezvăluite.
Articole similare
-
Sarcini de reglementare de stat sunt trăsăturile exercitării puterilor administrative în România
-
Esența și tipurile de taxe vamale ca instrument de reglementare de stat
Trimiteți-le prietenilor: