Instrumentele bursiere sunt titluri de valoare - documente financiare, care să ateste drepturile de proprietate sau relații de împrumut între persoana care le eliberează și proprietarii lor, care prevede plata venitului sub formă de dividende sau dobânzi, precum și posibilitatea de a transfera drepturi care decurg din aceste documente altora.
Proprietățile fundamentale ale Băncii Centrale sunt negocierea, rentabilitatea, riscul și lichiditatea.
Reversibilitatea - capacitatea băncii centrale de a cumpăra și de a vinde pe piață și, în multe cazuri, acționează ca un instrument de plată independent care facilitează circulația altor bunuri.
Lichiditatea - capacitatea de securitate care urmează să fie vândute rapid și convertite în numerar (cash și non-numerar), fără o pierdere semnificativă a suportului, cu mici fluctuații în valoarea de piață și realizarea de costuri.
Sub lichiditatea Băncii Centrale se înțeleg în primul rând următoarele caracteristici:
1) timpul pentru care puteți transforma acest activ financiar în numerar,
2) costurile asociate cu o astfel de transformare.
Toate caracteristicile principale, cum ar fi lichiditatea, riscul și rentabilitatea, sunt strâns legate între ele, dar în același timp se contrazic reciproc.
Niciun CB nu are toate cele trei proprietăți, astfel încât un compromis între ele este inevitabil
Cu cât riscul de valori mobiliare este mai mare, cu atât profitabilitatea acestora este mai mare, pentru că investitorii sunt dispuși să investească bani în ele sub o mai mare interes și vice-versa, mai mult lichid Băncii Centrale, astfel încât la un anumit risc pentru un procent mai mic dintre ei sunt de acord să achiziționeze atât investitorilor și publicului
Tipurile de valori mobiliare reprezintă mai multe dovezi ale dreptului de proprietate asupra capitalului relevant.
Celălalt grup de valori mobiliare include: obligațiuni, cambiile, depozitele și certificatele de economii, cecuri, diverse obligații guvernamentale etc.
Acțiune - o garanție care stabilește dreptul proprietarului său (acționar) pentru a primi o parte din profitul societății sub formă de dividende, pentru a participa la conducerea societății și din partea proprietății rămase după lichidarea acesteia. Acțiunile sunt clasificate după următoarele caracteristici: 1) după specificul înregistrării și circulației: acțiuni nominative, acțiuni la purtător; 2) prin natura obligațiilor: acțiunile sunt simple, privilegiate; 3) prin formele de proprietate ale emitentului: acțiuni ale societăților de stat, acțiuni ale societăților nestatale; 4) prin afiliere regională: acțiuni ale emitenților naționali, acțiuni ale emitenților străini. Semnele enumerate de clasificarea acțiunilor joacă un rol diferit în procesul de alegere a acestora ca obiect de investiție.
Valoarea cea mai importantă pentru investitor din punctul de vedere al diferenței dintre calitățile investiționale este împărțirea acțiunilor în categorii simple și privilegiate. Avantajele acțiunilor comune.
Pe ele, este posibil să se obțină dividende mai mari în perioadele de activitate efectivă a societății pe acțiuni; deținătorii acestor acțiuni au posibilitatea de a influența în mod direct procesul economic prin participarea la conducerea societății pe acțiuni; lichiditatea acțiunilor comune pe piața bursieră este mai mare decât lichiditatea acțiunilor preferențiale; Venitul din aceste acțiuni este legat de rata inflației din țară; acționarii au posibilitatea de a participa la dezvoltarea politicii de dividende a companiei. Dezavantaje ale acțiunilor comune.
Instabilitatea veniturilor companiei afectează în mod semnificativ valoarea dividendelor pe care le plătește; dacă societatea pe acțiuni este ineficientă, dividendele aferente acestora nu pot fi plătite; în cazul falimentului și lichidării unei societăți pe acțiuni, deținătorul acțiunilor ordinare poate pierde parțial sau integral capitalul investit în acestea; acțiunile comune nu sunt protejate nici de riscurile sistematice (de piață), nici de cele nesistematice (specifice). Avantajele acțiunilor preferențiale.
Acestea oferă proprietarului lor un venit stabil sub forma unei sume preconizate de dividende; plata acestor acțiuni se efectuează indiferent de rezultatele activităților economice ale societății pe acțiuni în perioada de raportare; Acțiunile preferate sunt pe deplin protejate de riscul sistematic și parțial de cele nesistematice. Dezavantaje ale acțiunilor preferențiale. În perioadele de activitate efectivă a societății pe acțiuni, nivelul plăților dividendelor pe acestea poate fi mai mic decât pentru acțiunile ordinare; proprietarii acestor acțiuni sunt privați de dreptul de a participa la conducerea societății pe acțiuni; randamentul real al dividendelor pe aceste acțiuni practic nu este corelat cu rata inflației din țară; aceste acțiuni sunt mai puțin lichide în comparație cu acțiunile simple.
Bond - o garanție care stabilește dreptul titularului său de a primi de la emitentul obligațiunilor în termenul prevăzut în acesta valoarea sa nominală și înregistrate în interesul valorii sau a altor bunuri echivalente. Obligațiunile sunt clasificate în funcție de următoarele caracteristici: 1) pe tipuri de emitenți: obligațiuni de împrumut guvernamentale interne, obligațiuni interne de împrumut local, obligațiuni corporative; 2) după scadență: închirieri, obligațiuni prelungite, intermediare; 3) privind specificul înregistrării și răscumpărării: obligațiuni înregistrate, obligațiuni la purtător; 4) pe forme de plată a veniturilor: obligațiuni purtătoare de dobândă, fără dobândă; 5) de afilierea regională a emitentului: obligațiuni ale emitenților naționali, obligațiuni ale emitenților străini. Divizarea obligațiunilor pe tipuri de emitenți are o importanță deosebită pentru investitori, în primul rând din poziția nivelului lor de risc.
Cele mai puțin riscante sunt obligațiunile de împrumut guvernamentale interne, într-un număr de țări cu economii de piață dezvoltate servesc drept referință pentru investițiile fără risc.
Cel mai ridicat nivel de risc din acest grup este deținut de obligațiuni corporative.
În consecință, nivelul venitului pe aceste obligațiuni este diferențiat: cel mai mare venit este de obicei oferit pe obligațiunile întreprinderii. Divizarea obligațiunilor pe scadențe determină aceleași caracteristici de investiție ca în cazul precedent.
Cu cât scadența obligațiunilor este mai mare, cu atât riscul inflației este mai mare. Prin nivelul de risc pentru investitor, obligațiunile pe termen scurt sunt cele mai preferabile.
O obligațiune de obligațiuni este o obligație nelimitată care nu are o dată de scadență fixă.
O caracteristică a unei obligațiuni prelungite este faptul că nu este răscumpărată după expirarea circulației, ci este prelungită și continuă să aducă profit investitorului.
O obligațiune interimară (sau o obligațiune temporară) este o obligațiune emisă pentru perioada anterioară emiterii de obligațiuni permanente pentru a satisface nevoia de capital a emitentului. Divizarea obligațiunilor pe forme de plată a veniturilor este de interes pentru investitor în termeni de obiective de investiții.
Dacă un astfel de obiectiv este creșterea veniturilor curente, atunci, în cea mai mare măsură, este satisfăcut de obligațiunile purtătoare de dobândă cu plăți periodice ale valorii dobânzii.
În cazul în care scopul investiției este creșterea capitalului într-o perioadă mai îndepărtată, în cazul în care preferat poate fi obligațiuni fără dobândă (aceste obligațiuni, de asemenea, pentru plata venitului pe ele sub forma unor bunuri sau servicii).
Derivatov este o garanție emisă cu privire la active financiare deja funcționale, este "hârtie pe hârtie".
Prin urmare, instrumentul derivat este un instrument financiar ale cărui prețuri și condiții se bazează pe parametrii corespunzători ai unui alt instrument financiar care va fi cel suport.
Cele mai renumite derivate:
opțiunea contractului, a cărui cumpărător dobândește dreptul de a cumpăra sau vinde imobilul la un preț fix pentru o anumită perioadă, iar vânzătorul - se angajează, la cererea contrapartidei pentru o primă monetară, să asigure exercitarea acestui drept.
contracte de urgență, un contract de schimb de urgență, o parte a cărei parte se angajează să cumpere, iar cealaltă - să vândă o anumită sumă a activului suport la un moment fix la viitor, la un preț fix.
contract de swap între două contrapărți privind viitoarea schimbare de plăți sau alte active în conformitate cu termenii specificați în contract.
Pe piața financiară dezvoltată, se stabilește gradarea stabilă a riscului și a rentabilității titlurilor de valoare.
Se consideră, de exemplu, că cele mai riscante sunt acțiunile ordinare speculative, care aduc o revenire de 15-20% proprietarului.
Titlurile cu risc moderat includ acțiuni ordinare care sunt tranzacționate la bursă (venitul lor este de 8-10%), valori mobiliare ale fondurilor de investiții mutuale pentru portofolii echilibrate - venituri 7-8%, acțiuni convertibile cu dividend fixat de 6-10% obligațiunile convertibile aduc reveni 5-10% proprietarului lor.
Titlurile cu un grad scăzut de risc includ obligațiunile guvernamentale, aducându-le venitului proprietarului nu mai mult de 4-6%
Articole similare
Trimiteți-le prietenilor: