Acasă | Despre noi | feedback-ul
Există două tipuri de valori mobiliare: titluri de valoare (certificarea circulației capitalurilor) și titluri de valoare comercială (participarea și medierea circulației mărfurilor, a lucrărilor, a serviciilor).
Documentele comerciale includ o cambie, ipoteci, certificate de depozit.
Acțiunile includ acțiuni, obligațiuni (de bază) și opțiuni, contracte futures (derivate)
Obligațiunile sunt numite titluri cu venit fix, pentru care emitentul este de acord să plătească proprietarului legătura într-un anumit model și cantitatea de interes, în plus, în ziua de obligațiuni nominale maturitate.
Acțiunea este o garanție emisă de o societate pe acțiuni și de stabilire a drepturilor proprietarului (acționar) să primească o parte din profiturile societăților pe acțiuni (SA), sub formă de dividende, pentru a participa la conducerea societății și a activelor rămase după lichidare.
Există două diferențe principale între acțiuni din titluri cu venit fix:
• dividendul depinde de profitul net și SA și teoretic nu poate fi plătit deloc, poate crește sau scădea. Plățile la obligațiuni sunt fixe în mărime și obligatorii, emitentul fiind obligat să le execute, indiferent dacă are un profit sau pierdere;
• Nu există scadență pentru acțiuni.
Acțiunile sunt împărțite în două grupe de acțiuni preferențiale și acțiuni ordinare. Acțiunile privilegiate combină anumite caracteristici atât ale acțiunilor, cât și ale obligațiunilor.
Acțiunile ordinare oferă investitorului două drepturi importante:
• dreptul de vot permite proprietarului unei acțiuni ordinare să participe la o reuniune a acționarilor, alege organele de conducere ale societății, împreună cu alți acționari, pentru a determina politica economică a societății;
• dreptul preemptiv permite acționarului să-și păstreze ponderea în valoarea totală a acțiunilor emise.
Mijloacele derivate includ astfel de mijloace financiare, a căror valoare depinde de valoarea altor fonduri, numită de bază (de bază). Cel mai comun tip de fonduri de bază sunt acțiunile ordinare. Cele mai comune instrumente financiare derivate sunt opțiunile și contractele futures financiare.
Opțiunile sunt două tipuri de opțiuni de cumpărare (opțiunea de apelare) și o opțiune put (opțiune put).
O opțiune de a cumpăra un titlu care conferă deținătorului dreptul (dar nu impune o obligație) de a cumpăra o anumită cantitate de securitate la un preț specificat în avans, așa-numitul preț de vânzare într-o anumită perioadă de timp. Un investitor care a vândut o opțiune de apel este obligat să vândă aceste valori mobiliare în opțiunea la prețul de exercitare (în cazul exercitării opțiunii investitorului care a cumpărat opțiunea).
Opțiunea de a vinde este o garanție care îi conferă proprietarului dreptul (și fără obligație) de a vinde o anumită sumă a unei garanții la un preț specificat într-o anumită perioadă de timp. Un investitor care vinde o opțiune de vânzare trebuie să cumpere valori mobiliare la un preț de vânzare.
Contractele futures reprezintă un acord de cumpărare sau de vânzare a unei anumite cantități de bunuri convenite într-un anumit loc, la un preț prestabilit. Un contract futures este similar cu o opțiune, cu diferența semnificativă că atunci când o tranzacție futures este executată, atât vânzătorul, cât și cumpărătorul sunt obligați să-și îndeplinească obligațiile.
Atractivitatea investițiilor în valori mobiliare este evaluată printr-un anumit set de repere. Acestea din urmă permit identificarea acceptabilității obiectelor pentru investiții și compararea acestora cu opțiunile alternative.
Atractivitatea investițiilor în valori mobiliare depinde de tipul acestora. Astfel, calitatea investiției acțiunilor este legată, în principal, de posibila creștere a valorii lor de schimb, de primirea dividendelor și de furnizarea de drepturi de proprietate și de drepturi de proprietate. Atractivitatea investițiilor în obligațiuni se datorează fiabilității acestora. De regulă, randamentul acestor titluri este mai mic decât pe acțiuni, dar este mai stabil. Atractivitatea investițiilor în opțiuni și contracte futures este determinată de posibilitatea de a obține randamente foarte mari, precum și de utilizarea acestor instrumente în cazul riscurilor de acoperire.
În general, criteriile care determină atractivitatea investițională a valorilor mobiliare sunt:
• securitatea protecției investițiilor de fluctuațiile aspre pe piața valorilor mobiliare și stabilitatea generării de venituri;
• rentabilitatea investițiilor depinde de creșterea valorii de schimb și de posibilitatea obținerii unor venituri suplimentare (sub formă de dividende și plăți cupon);
lichiditatea titlurilor de valoare posibilitatea vânzării rapide a valorilor mobiliare și conversia lor în bani fără pierderi semnificative pentru investitor.
Securitatea - este o formă specială de existență a capitalului, distinctă de mărfuri sale, forme productive și monetare, care pot fi transmise în loc de circulație pe piață ca o marfă și care urmează să fie rambursate, împreună cu existența în forme de bani, de producție și de mărfuri.
O securitate este o complianta document de certificare cu forma și rechizitele obligatorii, drepturile de proprietate, efectuate sau de transfer trebuie să fie posibilă numai la securitatea sa de prezentare, este caracterizat ca un document care să ateste dreptul de proprietate, tipurile de care sunt stabilite prin lege și în conformitate cu procedura stabilită de acesta, și aici în mod direct se indică faptul că prin transferul unei garanții toate drepturile care atestă drepturile sale trec în proprietate.
Ansamblul de valori mobiliare ale altor întreprinderi, pe care le deține investitorul, se numește portofoliu de valori mobiliare. Acesta conține titluri de valoare cu grad diferite de garanție și risc, precum și titluri cu venit fix garantat
În sens larg, portofoliul de valori mobiliare include titluri de valoare pe termen lung și pe termen scurt. Atribuirea lor unui anumit grup este determinată de planuri sau obligații de utilizare a valorilor mobiliare.
În funcție de caracteristicile sarcinilor cu care se confruntă portofoliul de valori mobiliare, ele sunt împărțite în următoarele tipuri:
1) portofolii de creștere;
2) portofoliile de venituri;
3) portofoliile de creștere și venituri;
4) portofolii specializate.
1) Portofoliile de creștere sunt axate pe acțiuni care cresc pe piața bursieră la valoarea de piață. Scopul acestor portofolii este de a majora capitalul investitorilor.
În funcție de ratele de creștere ale valorii de piață, portofoliile de creștere sunt împărțite în:
- portofoliile de creștere agresivă;
- portofolii de creștere conservatoare;
- portofolii de înălțime medie.
2) Portofoliul de venituri se concentrează pe obținerea veniturilor curente ridicate - dobânzi și dividende.
Portofoliul de venit include:
- portofolii de venituri regulate;
- portofolii de titluri de venit.
3) Se creează portofolii de creștere și venit pentru a reduce pierderile posibile, atât ca urmare a scăderii valorii de schimb, cât și a plăților reduse de dividende și dobânzi.
Portofoliile de creștere și venituri includ:
- portofolii de depunere dublă.
4) În portofoliile specializate, valorile mobiliare sunt combinate în funcție de criterii specifice, cum ar fi, de exemplu, tipul de valori mobiliare; nivelul riscului lor; ramură, apartenență regională etc.
Portofolii specializate includ:
- portofolii de capital stabil și venituri;
- portofolii de obiecte de valoare pe termen scurt;
- portofolii de titluri cu venit fix pe termen lung;
- portofolii de valori mobiliare străine.
Articole similare
-
Mediul financiar al antreprenoriatului, conceptul și clasificarea valorilor mobiliare
-
Investiții în valori mobiliare, obiective și forme de investiții financiare
Trimiteți-le prietenilor: