Structura instituțională și organizatorică a piața mondială este un grup de instituții de credit inter-statale private și publice și corporații transnaționale, este organizatorul și intermediarii eliminarea și redistribuirea capitalului între diferite țări, în funcție de cerere și ofertă.
În sistemul financiar mondial există trei grupuri principale de participanți:
- Investitori de portofoliu internațional (pensii, asigurări, fonduri de investiții);
- Debitorii oficiali internaționali (organisme guvernamentale și municipale, organizații internaționale și regionale).
Sistemul financiar mondial este puternic monopolizat. Într-o serie de segmente, primele 10 asociații reprezintă mai mult de jumătate din fondurile mobilizate.
Băncile transnaționale. Locul important în finanțarea mondială este ocupat de companiile bancare. În primele etape ale dezvoltării economice, băncile comerciale au dominat, însă, recent, sa intensificat importanța intermediarilor specializați și a piețelor valorilor mobiliare. Aproximativ 100.000 de bănci private, aproximativ 500 de persoane servesc ca principală legătură în sistemul instituțiilor de credit internațional.
Nevoile de multinaționale și state din serviciile bancare sunt în creștere atât de repede, iar nevoile lor sunt atât de diverse încât unitate chiar ramificată de bănci multinaționale nu sunt în măsură să servească clienții care operează la scară globală. Prin urmare, a existat o tendință de cooperare internațională a băncilor, utilizarea reciprocă a rețelei de sucursale, înființarea de sucursale bancare comune și birouri. Împrumuturile emise de un grup de bănci se numesc împrumuturi sindicalizate. În ultimele decenii, majoritatea creditelor bancare sunt împrumuturi sindicalizate.
Ponderea principală a veniturilor din băncile comerciale ale lumii este format din tranzacțiile bursiere în segmentul de schimb valutar al pieței financiare, 80% din profitul este asigurat joc de schimb (fluctuațiile în ratele de cruce dolar, euro, lira, yenul se bazează în principal pe tranzacționare futures).
Investitorii instituționali controlează o mare parte a activelor financiare din lume, aceasta reprezentând 8-10% din produsul brut global (WFP).
Schimburile sunt mobilizarea fondurilor și mutarea capitalului internațional. Volumul tranzacțiilor internaționale de schimb este mic, este de 0,2-4% din produsul brut al lumii, dar în termeni absoluți este de zeci de miliarde de dolari.
Companiile transnaționale acționează ca subiecte majore ale relațiilor financiare internaționale. Aceștia au economii intracorporale imense și acoperă prin auto-finanțare mai mult de jumătate din nevoile lor de capital. Cu toate acestea, în același timp, TNC au nevoie constantă de capital pentru a servi creșterii și comercializării tot mai mari a produselor. Operațiunile lor financiare sunt în mare parte internaționalizate și adesea se răspândesc în întreaga lume. TNC utilizează toate tipurile de piețe care alcătuiesc structura pieței mondiale - națională, străină și internațională, dar cel mai adesea - piața euro. Cu datoria totală pe termen scurt și pe termen mediu a celor mai mari TNC-uri pe moneda euro, împrumutul reprezintă mai mult de 40%. Cota pe piața europeană în activitățile TNC este în continuă creștere, deoarece servește ca sursă de credit care nu este limitată de controlul național și oferă avantaje împrumutatului debitorilor cu conexiuni externe.
Ca toate celelalte subiecte ale pieței globale de capital, TNC o utilizează nu doar pentru a obține împrumuturi pentru deservirea plăților curente sau a investițiilor pe termen lung. Dispunând de proprietăți imense, companiile internaționale folosesc piața de capital pentru cea mai profitabilă plasare a activelor lor monetare și financiare. Pentru a evita pierderile de curs valutar și de credit, precum și pentru a obține profituri speculative, TNC efectuează diverse operațiuni de schimb valutar.
Starea sistemului financiar mondial stă în fața guvernelor centrale și locale, Trezoreria, cota, Banca Export-Import sau alte instituții abilitate și poate servi ca un creditor directe, debitor, sau să joace rolul de garant al angajamentelor externe ale entităților private și beneficiarul acestui tricotat angajament. Rolul asigurării de stat a creditelor la export și a investițiilor directe este, de asemenea, important în sistemul financiar. Pentru a pune în aplicare asigurarea de stat a creditelor la export în multe țări, cu o sută de ani în urmă, au fost create și dezvoltate cu succes institute speciale. În timpul nostru, acestea acționează ca o companie publică (SUA), în alte țări - semi-stat (Marea Britanie, Franța), în al treilea - este companii private care operează în numele și pe cheltuiala guvernului (Germania).
Instituțiile de garantare contribuie la extinderea economică a TNC-urilor, permițându-le să atragă fonduri pentru o finanțare mai avantajoasă a exporturilor. Acest lucru consolidează pozițiile competitive pe piața furnizorilor globali din țările cu cel mai dezvoltat sistem de asigurare a exporturilor, în special în perioadele de recesiune economică.
În majoritatea țărilor industrializate, exporturile sunt în principal finanțate de sistemul bancar privat. În același timp, practica creditării directe de către stat a operațiunilor de comerț exterior într-o formă sau alta este larg răspândită peste tot, și mai ales prin activitățile băncilor comerciale de stat și semi-publice. În plus, statul creează condiții de refinanțare a exporturilor (recalcularea facturilor la export) în condiții preferențiale într-o bancă centrală sau într-o altă bancă de stat.
Băncile și fondurile internaționale. Un loc aparte în structura instituțională a pieței de capital la nivel mondial este ocupat de Banca Interstate și FMI, printre ei - a creat în 1930, Banca Reglementelor Internaționale (BIS) (Basel, Elveția), care promovează cooperarea băncilor centrale de a oferi asistență celor care sunt implicați în efectuarea de decontări reciproce, acționează ca un centru de cercetare economică și monetară, monitorizează starea pieței UE și prevede reglementarea relațiilor monetare și de credit la nivel mondial. Ultima dintre aceste funcții caracterizează BIS ca un organism subsidiar importantă dintre cele mai mari instituții monetare internaționale ale naturii globale - FMI și Banca Mondială.
Banca pentru Reglementări Internaționale, pe lângă controlul tranzacțiilor bancare internaționale și furnizarea de consultanță, oferă adesea finanțare pe termen scurt băncilor centrale sub forma împrumuturilor "interimare".
Creșterea intensității activității internaționale a participanților la piața mondială a dus la faptul că cifra de afaceri totală a operațiunilor pur financiare în lume a crescut de mai multe ori mai rapid decât cifra de afaceri mondială a bunurilor și serviciilor. Deja la începutul anilor 90 ai secolului trecut, ponderea tranzacțiilor financiare în totalul cifrei de afaceri a fost de 90%, comparativ cu 60-70% în anii '70 și 40-50% în anii '60.
Tranzacțiile financiare vă permit să obțineți un profit suplimentar din circulația capitalului, în funcție de schimbările de pe piața mondială din diferitele sale centre. În același timp, ea formează orientarea speculativă a pieței, creează o separare periculoasă a tranzacțiilor financiare de tranzacțiile economice reale. Ordinea existentă în sistemul financiar mondial este în interesul țărilor ale căror instituții financiare o conduc și care pot beneficia de statele mai slabe, provocând daune.
În același timp, dezvoltarea arhitecturii moderne a sistemului bancar mondial a facilitat transferul și circulația ilegală a capitalului într-o formă monetară obținută prin mijloace criminale. Până la sfârșitul secolului al XX-lea, astfel de procese au dobândit dimensiuni globale. Suma anuală a banilor "murdari" care circulă în sistemul financiar mondial este estimată la 500-1500 de miliarde de dolari, ceea ce corespunde aproximativ 1,5-5% din produsul brut al lumii.
Scala de spălare a banilor crește în paralel cu procesele de deschidere a economiilor naționale, globalizarea fluxurilor de capital și slăbirea controlului asupra operațiunilor de creditare. Acest lucru face posibilă ascunderea fondurilor primite ilegal prin transferarea lor prin instituții de credit din întreaga lume. Astfel de transferuri sunt efectuate de mari bănci de renume mondial și de bănci în zone offshore. Astăzi există aproximativ 60 de mii de bănci offshore, care fac obiectul a 60 de jurisdicții diferite. Aproximativ 44% dintre acestea sunt situate în Caraibe și America Latină, 28% - în Europa.
Migrația capitalului are loc în diverse forme. În primul rând, investițiile directe și acum în portofoliu au devenit forma dominantă a investițiilor internaționale. Distribuția investițiilor străine între țări și industrii este în mare parte determinată de relația dintre părțile individuale ale economiei mondiale. Țările dezvoltate sunt, de asemenea, cei mai importanți importatori și exportatori de capital. Rolul principal în exportul de capital îl joacă TNC-urile.
Adâncirea diviziunii internaționale a muncii și globalizarea activității economice au schimbat și structura sectorială a investițiilor directe în străinătate. Direcția principală a investițiilor a fost sectorul serviciilor, în timp ce în anii 1970-1980, Investițiile directe au fost îndreptate spre industria de prelucrare a țărilor străine. Surplusul necontrolat de capital cauzează o încălcare a echilibrului balanței de plăți a țărilor și duce la fluctuații semnificative ale cursurilor de schimb.
1. Ce înseamnă "fluxul de capital", "migrația capitalului", "scutirea de capital"?
2. Descoperiți formele de bază ale mișcării internaționale a capitalului.
3. Explicați motivele pentru circulația internațională a capitalului.
4. Descrieți geneza istorică a opiniilor cercetătorilor economici cu privire la motivația mișcării internaționale a capitalului.
5. Ce teorii sunt cele mai relevante pentru a explica modelele de dezvoltare a economiei mondiale în condițiile moderne?
6. Descrieți principalii participanți ai sistemului financiar mondial modern.
Articole similare
Trimiteți-le prietenilor: