Structura instituțională a pieței financiare mondiale

În sistemul de piață al managementului, resursele financiare își asumă forma de piață a mișcării lor; se formează, se formează mișcarea resurselor financiare sub forma unei piețe financiare. Piața financiară este o formă de organizare a mișcării resurselor financiare și dezvăluie esența relațiilor financiare în conformitate cu legile ofertei și a cererii de resurse financiare. Piața financiară, pe de o parte, face parte integrantă din sistemul financiar al societății, forma funcționării acesteia și, pe de altă parte, piața financiară este o parte integrantă a economiei de piață în ansamblu.







Piața financiară este un concept generalizat. În sensul cel mai general, aceasta este piața pe care se atrage capitalul: mișcarea resurselor financiare ale societății, organizată în conformitate cu legile ofertei și ofertei. În țările cu economii de piață dezvoltate, piața financiară este un instrument economic important pentru influențarea procesului extins de reproducere, distribuire și redistribuire a resurselor financiare ale societății. Piața financiară este o formă specifică de relații financiare, un subsistem al unei baze economice cu un anumit cadru de reglementare.

Obiectele relațiilor pe piața financiară sunt resursele monetare și valorile mobiliare. Subiecții pieței financiare: statul, întreprinderile de diferite forme de proprietate, cetățeni individuali. Funcția pieței financiare este de a asigura fluxul de fonduri de la proprietari (creditori) la debitori, i. redistribuirea resurselor financiare între entitățile economice și sectoarele economice.

Obiectele, subiectele pieței financiare, toate elementele sale sunt strâns legate între ele, iar relația se manifestă prin securitizare. De exemplu, o creștere a volumului de numerar gratuit deținut de populație și de întreprinderi conduce la extinderea piețelor de credit și de valori mobiliare. Dimpotrivă, problema titlurilor de valoare reduce nevoia de finanțare a economiei naționale prin împrumuturi și acumulează fonduri temporar gratuite de la investitori. Pe de o parte, împrumuturile acceptă caracteristicile valorilor mobiliare, deoarece acestea aduc venituri și sunt tranzacționate (vândute și cumpărate), ca urmare a creșterii mobilității acestora și a scăderii riscului de credit (nu a rambursării împrumutului). Pe de altă parte, valorile mobiliare (acțiuni, obligațiuni, bilete la ordin, cecuri etc.) acționează ca documente care confirmă angajamentele legate de datorii sau de capital pe piața creditelor. Prin urmare, o sarcină importantă de a asigura funcționarea eficientă a pieței financiare este atingerea unui echilibru și echilibru între toate elementele sale.

Piețele financiare exercită o serie de funcții importante.

1. Asigurarea unei astfel de interacțiuni a cumpărătorilor și a vânzătorilor de active financiare, ca rezultat, care stabilește prețurile pentru activele financiare, echilibrarea cererii și ofertei acestora.

Pe piața financiară, fiecare investitor are anumite considerații cu privire la rentabilitatea și riscul investițiilor sale viitoare în active financiare. În același timp, desigur, acestea iau în considerare situația existentă de pe piața financiară: nivelurile minime ale dobânzii și nivelurile ratelor dobânzii care corespund diferitelor niveluri de risc. Emitenții de active financiare, pentru a fi competitivi pe piața financiară, caută să ofere investitorilor nivelul necesar de rentabilitate a investițiilor financiare. Astfel, pe o piață financiară eficientă, se formează un preț de echilibru pentru un activ financiar care satisface investitorii, emitenții și intermediarii financiari.

2. Piețele financiare introduc un mecanism de răscumpărare de la investitori a activelor lor financiare și, prin urmare, creșterea lichidității acestor active.

Răscumpărarea activelor financiare de la investitori este asigurată de intermediarii financiari - dealerii de piață, care sunt gata să cumpere active financiare care le aparțin ori de câte ori investitorii au nevoie de ele. Cu cât funcționează mai eficient piața financiară, cu atât mai multă lichiditate pe care o oferă pentru activele financiare aflate în circulație, deoarece orice investitor poate pierde rapid și practic pierderi în orice moment pentru a transforma activele financiare în numerar.

Intermediarii financiari sunt întotdeauna gata nu numai să cumpere active financiare, ci și să le vândă investitorilor, dacă este necesar. Exercitarea în mod regulat răscumpărarea și vânzarea de active financiare, intermediarii financiari nu numai că furnizează active financiare de lichiditate, care se află în circulație pe piață, dar, de asemenea, să stabilizeze piața, se opun fluctuații semnificative ale prețurilor, care nu sunt legate de modificările valorii juste a activelor financiare și modificări în activitatea emitenții acestor active.

3. Piețele financiare ajută la căutarea fiecăruia dintre creditorii (debitorii) acordului de contrapartidă și, de asemenea, reduc în mod semnificativ costurile tranzacțiilor și costurile de informare.







Intermediarii financiari, care efectuează operațiuni mari de investiții și atragere de fonduri, reduc costurile și riscurile asociate cu efectuarea tranzacțiilor cu active financiare pentru participanții la piață. Ca și pe piața de acțiuni și obligațiuni și pe piața creditelor, intermediarii joacă un rol decisiv în circulația capitalului. Se remarcă în mod deosebit rolul acestora în finanțarea intermediarilor corporațiilor care nu au cel mai mare rating de credit și al căror număr este semnificativ în toate țările lumii. Intermediarii financiari reduc costurile prin economii de scară și proceduri îmbunătățite de evaluare a valorilor mobiliare, emitenților și debitorilor pe piața creditelor.

4. Funcția de distribuție se manifestă în distribuția venitului național, atunci când există o creare a așa-numitului venit de bază sau primar. Veniturile de bază se formează la repartizarea venitului național între participanții la fabricarea materialelor. Ele sunt împărțite în două grupe: 1) salariile lucrătorilor, angajaților, veniturile fermierilor, țăranii angajați în sfera producției materiale; 2) veniturile întreprinderilor în sfera producției materiale.

5. Funcția de monitorizare a finanțelor este responsabilă pentru implementarea proporțiilor în procesul de distribuție. Proporțiile pentru diferite industrii sunt diferite și se adaugă în condiții diferite și, prin urmare, sunt obiective. Obiectul controlului este procesul de distribuție. Proporția controlată principal este proporția dintre fondurile de acumulare și consum.

Instituțional, piața financiară globală este un grup de instituții de credit inter-statale private și publice și companiile multinaționale care sunt organizatorii și mediatorii de export și redistribuire a capitalului între țări, în funcție de cerere și ofertă.

Sistemul financiar global are trei grupuri principale de participanți: bănci și corporații transnaționale, investitori de portofoliu internaționale (fonduri de pensii și de asigurări, fonduri de investiții) și debitori oficiali internaționali (autorități guvernamentale și municipale, organizații regionale și internaționale). Sistemul este puternic monopolizat. Într-o serie de segmente, primele 10 asociații reprezintă mai mult de jumătate din fondurile mobilizate.

Băncile transnaționale. Locul important în finanțarea mondială este ocupat de companiile bancare. În prima etapă a dezvoltării economice, au dominat băncile comerciale. La nivelul mediu și cel mai înalt al dezvoltării, importanța intermediarilor specializați și a piețelor valorilor mobiliare a crescut.

servicii bancare Cerințe CTN statele sunt în creștere atât de repede, iar nevoile lor sunt atât de diverse încât unitate chiar ramificată de bănci multinaționale nu sunt în măsură să servească clienții care operează la scară globală. Prin urmare, tendința spre cooperarea internațională a băncilor, utilizarea reciprocă a rețelei de sucursale, crearea de sucursale și birouri bancare comune. Împrumuturile emise de un grup de bănci se numesc împrumuturi sindicalizate. În această formă, majoritatea împrumuturilor bancare au fost prezentate în ultimele decenii.

Investitorii instituționali controlează o mare parte a activelor financiare în lume - 8-10%. Schimburile sunt mobilizarea fondurilor și mutarea capitalului internațional.

TNK. Companiile transnaționale acționează ca subiecte majore ale relațiilor financiare internaționale. Aceștia dispun de economii intracorporale imense și acoperă prin auto-finanțare mai mult de jumătate din nevoile lor de capital. Cu toate acestea, TNC au nevoie în mod constant de capital pentru a servi producției și comercializării în continuă creștere a produselor. Operațiunile lor financiare în volume semnificative sunt internaționalizate și au adesea un caracter global. TNC utilizează toate tipurile de piețe care alcătuiesc structura pieței mondiale - piața națională, străină și internațională, dar mai mult - piața euro. Cota pieței euro este în continuă creștere, deoarece servește ca sursă de credit care nu este limitată de controlul național și oferă avantaje pentru obținerea de împrumuturi către debitori cu relații externe internaționale.

Ca toate celelalte subiecte ale pieței globale de capital, TNC o utilizează nu doar pentru a obține împrumuturi pentru deservirea plăților curente sau a investițiilor pe termen lung. Deținând proprietăți imense, companiile internaționale folosesc piața de capital pentru plasarea celor mai profitabile cerințe financiare și monetare.

Starea sistemului financiar global în fața actelor administrației publice centrale și locale, Trezoreria, cota, Banca Export-Import sau alte instituții abilitate și pot servi drept directe creditor, debitor, sau să joace rolul de garant și beneficiar al pasivelor externe ale entităților private. Un exemplu de împrumut internațional direct de către stat este acordarea de subvenții și asistență economică pe bază bilaterală și multilaterală. La fel de important este rolul asigurărilor de stat pentru creditele la export și investițiile directe. Pentru a pune în aplicare asigurarea de stat a creditelor la export în multe țări, institutele speciale au fost înființate și reorganizate ulterior în primele decenii ale secolului trecut. În unele cazuri, acestea sunt organizații de stat (SUA), în alte companii partajate (Marea Britanie, Franța) și terțe - companii private care operează în numele și pe cheltuiala guvernului (Germania).

Instituțiile de garantare promovează extinderea economică a TNC-urilor, permițându-le să atragă mijloace care sunt mai ieftine decât pe piața liberă pentru creditul la export. Acest lucru consolidează pozițiile competitive pe piața furnizorilor globali din țările cu cel mai dezvoltat sistem de asigurare a exporturilor, în special în perioadele de recesiune economică.

Băncile și fondurile internaționale. O poziție specială în structura instituțională a pieței financiare mondiale ocupă băncile interstatale și fondurile monetare. Printre ei - creat în 1930 de Banca Reglementelor Internaționale (BIS) (Basel, Elveția), la Banca Centrală a statelor participante la desfășurarea plăților reciproce, urmărind starea de piață a UE și pentru a asigura reglementarea relațiilor monetare și de credit la nivel mondial. Ultima dintre aceste funcții caracterizează BIS ca un organism subsidiar importantă dintre cele mai mari instituții monetare internaționale ale naturii globale - FMI și Banca Mondială.

Dezvoltarea operațiunilor internaționale ale subiecților pieței financiare mondiale a dus la faptul că cifra de afaceri totală a operațiunilor pur financiare în lume a crescut de mai multe ori mai rapid decât cifra de afaceri mondială a bunurilor și serviciilor. Tranzacțiile financiare permit obținerea unui profit suplimentar din circulația capitalului, în funcție de evoluția condițiilor pieței financiare mondiale în diferitele sale centre. Astfel, ele conduc la o orientare speculativă pe piață, la o separare periculoasă a tranzacțiilor financiare de tranzacțiile economice reale. Ordinea existentă în sistemul financiar mondial este în interesul țărilor ale căror instituții financiare o conduc în ea și pot beneficia de cele mai slabe, provocând daune.







Articole similare

Pagina anterioară

Pagina următoare

Trimiteți-le prietenilor: