Schema de formare a fluxurilor de numerar din activitatea financiară a întreprinderii este prezentată în Fig. 3.4.
Investițiile de capital includ: construcția de capital; îmbunătățirea capitalului terenurilor;
- Achiziționarea de mijloace fixe;
- Achiziționarea altor active corporale ne-negociabile;
- Achiziționarea de imobilizări necorporale. Investițiile financiare includ:
- Investirea în tipuri profitabile de instrumente de acțiuni;
- Investiția în capitalul social al asociațiilor în participațiune;
- Investirea în tipuri profitabile de instrumente monetare și altele asemenea.
De asemenea, investițiile sunt clasificate în funcție de termeni: pe termen lung, pe termen mediu și pe termen scurt.
Schema de formare a fluxurilor de trezorerie din activitatea de investiții este prezentată în Fig. 3.5.
Fluxul de numerar caracterizează valoarea fluxurilor nete de numerar generate de activitățile de exploatare, financiare, investiționale. Conform metodei clasice, fluxul de numerar operațional se calculează prin metoda de adăugare a cheltuielilor nete și a amortizării și a rezervelor pentru a asigura cheltuielile viitoare. În practică, două metode de calculare a fluxului de numerar din activitățile de exploatare sunt comune: directe și indirecte. Prin metoda directă, fluxul de numerar este definit ca diferența dintre fluxurile de numerar de intrare și de ieșire care sunt direct legate de activitățile de exploatare. Metoda indirectă de calcul este cea inversă a celei anterioare și constă în ajustarea profitului operațional la elementele de venituri și cheltuieli care nu afectează valoarea numerarului și modificările în activele curente și datoriile curente. Indicatorul fluxului de numerar se caracterizează printr-o mai mare obiectivitate în comparație cu indicatorii profitului net sau rentabilității datorită faptului că reflectă starea reală a resurselor libere ale companiei. Acest indicator poate fi luat în considerare în trei direcții: ca indicator al lichidității și solvabilității; ca indicator al eficacității activităților financiare și economice; ca indicator al capacității de autofinanțare.
Veniturile reprezintă o parte importantă a fluxurilor de numerar ale companiei. Planificarea veniturilor se realizează prin diverse metode (Figura 3.6).
Fluxurile de numerar formate din activitățile de exploatare sunt prezentate în Fig. 3.7.
Procedura de efectuare a evaluării temporare se bazează pe astfel de ipoteze [64]:
^ Fluxul de numerar este suma sumei care apar într-o anumită ordine cronologică;
^ Fluxul de numerar, în care sumele diferă în mărime, se numește fluxul de numerar obișnuit;
^ Fluxul de numerar, în care toate sumele sunt egale și apar la intervale identice de timp, se numește anuitate;
^ Fluxul de numerar poate apărea la sfârșit, la începutul și la mijlocul perioadei;
^ Veniturile primite pentru capitalul investit din cifra de afaceri economică nu sunt retrase, ci sunt adăugate la capitalul de bază;
^ Estimarea temporară a fluxurilor de trezorerie ia în considerare riscurile asociate investiției;
Riscul este probabilitatea de a câștiga un profit în viitor, nu coincide cu valoarea prognozată;
rata rentabilității investiției este raportul procentual dintre venitul net și capitalul investit.
O evaluare temporară a fluxurilor de trezorerie presupune utilizarea a șase funcții standard ale unui interes compus sau șase funcții ale unei unități monetare [43, b7]:
1. Valoarea viitoare a unei unități monetare (dobândă compusă):
Rata de actualizare este rata de rentabilitate a capitalului investit de investitori într-o facilitate compatibilă cu riscul. Trebuie să țină cont de influența a trei factori: disponibilitatea diferitelor surse de capital pentru multe întreprinderi; necesitatea de a lua în considerare valoarea banilor în timp; factor de risc sau gradul de probabilitate de a obține venituri viitoare.
Articole similare
-
Structura instituțională a sistemului financiar mondial - comerțul internațional și investițiile
-
Inventarul ca metodă de control efectiv - organizarea controlului financiar în întreprindere
Trimiteți-le prietenilor: