Activitatea oricărei companii depinde nu numai de strategia aleasă corect, de managementul competent, de disponibilitatea resurselor valoroase și de piețele de vânzări. Dezvoltarea cu succes a oricărei afaceri este imposibilă fără acces la capitalul de investiții. Și aici este foarte important să înțelegem că investitorii nu vor investi mult într-o companie care nu dispune de un sistem eficient de gestionare și de control al activităților sale.
Investitorii au devenit deosebit de persistenți în dorința lor de a primi informații complete despre starea afacerilor în companii. Investitorii, și mai ales cei străini, ridică problema creșterii semnificative a investițiilor în companii rusești, în funcție de o îmbunătățire semnificativă a guvernanței corporative. Pentru acțiunile companiilor care au creat un sistem de guvernanță corporativă care este de înțeles investitorilor, aceștia sunt gata să plătească o primă semnificativă.
Dar investitorii trebuie să participe la un control real asupra procesului de gestiune, pentru a asigura utilizarea eficientă a activelor pentru a-și realiza interesele. Ei vor să vadă în companiile în care au investit, sau care sunt dispuși să investească fondurile lor, sistemul de management corporatist, care asigură un nivel suficient de transparență, claritate în procesul decizional al acestora și, prin urmare, le oferă o garanție suplimentară. Investitorii au nevoie de procedurile fundamentale de guvernanță corporativă pentru a îndeplini toate aceste cerințe și pentru a fi asigurați corespunzător în documentele interne ale companiei.
Doar prin îmbunătățirea guvernanței corporative, companiile rusești se pot aștepta să primească o primă la prețul curent al acțiunilor lor în valoare de 20-50%.
- crește atractivitatea investițiilor;
- contribuie la atragerea investitorilor pe termen lung;
- reduce costul creditului;
- crește valoarea de piață a companiei.
Pentru companiile rusești, problemele guvernanței corporative sunt destul de noi. Majoritatea covârșitoare a acestora, de la începutul reformelor de piață, a preferat să se dezvolte exclusiv pe cheltuiala proprie. Dar pe piețele în creștere rapidă, în condițiile unei schimbări tehnologice dinamice și al unei concurențe intense, fondurile proprii nu sunt în mod clar suficiente. Problema atragerii fondurilor externe apare în mod inevitabil, în mod regulat și în volume considerabile. Și acest lucru necesită deja confirmarea faptului că activitatea companiei este organizată în conformitate cu principiile moderne de management.
Un sistem competent de guvernanță corporativă permite nu numai cea mai bună modalitate de a utiliza oportunitățile acționarilor existenți și resursele oferite de aceștia, ci și atragerea de noi investitori. Cu o producție egală, indicatori financiari și alți indicatori de bază, companiile cu o bună reputație în domeniul guvernanței corporative sunt mult mai scumpe. Și aceasta, în special, este promovată de companiile de investiții și de consultanță care acționează în calitate de consilieri și agenți ai investitorilor de portofoliu. Ei consideră codul propriu al companiei ca un factor care îi sporește atractivitatea.
În prezent, investitorii, în special companiile de portofoliu, acordă din ce în ce mai multă atenție reducerii riscurilor. Și în acest sens, ei sunt preocupați de transparența companiilor, calitatea informațiilor pe care le dezvăluie, metodele de lucru ale consiliilor de administrație nu sunt mai puțin decât indicatori financiari direcți. În plus, studiile arată că un număr tot mai mare de investitori având în vedere o guvernanță corporativă eficientă ca un avantaj competitiv în afaceri: să stabilească obiective clare de dezvoltare, să dezvolte un sentiment de responsabilitate pe tot parcursul lanțului de comandă, creșterea performanței financiare și în cele din urmă crește capitalizarea acesteia.
Acum, gigantul - peste 850 de miliarde de dolari anual - fluxurile transfrontaliere de investiții străine directe au devenit o realitate. Aceste fluxuri sunt generate de corporații globale, care au acumulat mai mult de 2,5 bilioane. din capitalul de investiții. Prin urmare, problemele guvernanței corporative merg la nivelul statului. În multe țări, un nivel scăzut de guvernanță corporativă are un impact negativ asupra eficienței globale a investițiilor.
Guvernarea corporatistă este un aspect esențial în crearea unei economii de piață eficiente bazate pe statul de drept. Abuzul de putere corporativă de către manageri, proprietari și deținători de mize de control dăunează atât investitorilor interni, cât și celor străini. Calitatea scăzută a guvernanței corporative în multe întreprinderi ale țării are un impact extrem de negativ asupra climatului investițional, restrânge fluxul de investiții necesare unei creșteri economice consecvente.
Țările interesate de atragerea de capital străin realizează că respectarea principiilor guvernanței corporative de către companiile naționale este unul dintre factorii decisivi în competiția de atragere a capitalului. Aceasta este încrederea investitorilor și sursele de finanțare ieftine și stabile.
Prin urmare, îmbunătățirile în guvernanța corporativă, astăzi, companiile sunt necesare nu numai de investitori și creditori, ci și de autoritățile de reglementare din diferite țări. Ei dezvoltă standarde și norme, recomandă să adopte în mod voluntar principiile care stabilesc relații corporatiste. Investitorii - în special minoritate - ar trebui să fie convinși că, în țările în care investesc, companiile care acționează în interesul tuturor acționarilor și să ofere posibilitatea de a primi cu promptitudine informații suficiente cu privire la situația. Actele normative ale Serviciului Federal pentru Piețele Financiare din Rusia și Codul de conduită corporativă vizează acest lucru.
Codul comportamentului corporativ este necesar nu numai pentru investitori, ci pentru întreaga comunitate de afaceri, pentru toți antreprenorii. Adoptarea Codului înseamnă creșterea transparenței afacerilor și, prin urmare, sporirea încrederii celor mai mari potențiali parteneri. Respectarea Codului promovează extinderea perspectivelor de dezvoltare pentru orice afacere, iar prin difuzarea pe scară largă a Codului între antreprenori există o perspectivă fundamental nouă asupra dezvoltării macroeconomice în ansamblu. Pentru companiile ruse, elaborarea și implementarea Codului înseamnă necesitatea de a introduce noi standarde de deschidere a informațiilor, de a modifica documentele interne existente și de a dezvolta altele noi și de a transforma consiliul de administrație într-un organism operațional real.
Managerii vor trebui să regândească misiunea Consiliului de administrație, principiile de selecție a candidaților pentru membrii lor, calificări și standarde profesionale pentru activitățile lor, criteriile și rezultatele procedurilor de evaluare, principiile de formare a comisiilor. Experiența arată importanța dezvoltării și respectarea ordinii adecvate de luare a deciziilor referitoare la marile evenimente corporate: emisie, tranzacțiile majore și tranzacțiile cu părțile interesate, reorganizare și restructurare, fuziuni si achizitii, lichidare, precum și pentru a rezolva disputele și conflictele dintre participanții la relațiile corporative.
Articole similare
Trimiteți-le prietenilor: