Participanții la piața financiară și funcțiile acestora
Există diverși participanți pe piața financiară a căror funcție este determinată de obiectivele activității lor și de gradul de participare la tranzacțiile individuale. Componența principalilor participanți pe piața financiară este diferențiată în funcție de formele de tranzacții care sunt împărțite în mod direct și indirect.
Ținând cont de principalele forme de încheiere a tranzacțiilor pe piața financiară, participanții săi sunt împărțiți în două grupe:
1) vânzătorii și cumpărătorii de instrumente financiare (servicii);
2) intermediari financiari.
În plus față de principalii participanți pe piața financiară direct implicate în punerea în aplicare a tranzacțiilor, în componența subiecților săi sunt numeroși participanți implicați în funcțiile de sprijin (funcții de întreținere ale participanților de bază privind piața financiară, operațiunile individuale ale funcțiilor de servicii pe piața financiară, etc.).
Să luăm în considerare anumite tipuri de participanți la piețele financiare în contextul grupurilor lor principale:
I. Vânzătorii și cumpărătorii de instrumente financiare (servicii) constituie un grup de participanți direcți pe piața financiară care îndeplinesc principalele funcții de desfășurare a operațiunilor financiare pe aceasta. Componența principalelor tipuri ale acestui grup de participanți pe piața financiară este în mare parte determinată de natura activelor financiare care circulă pe aceasta (instrumente, servicii).
1. Pe piața creditelor, principalele tipuri de participanți direcți la tranzacțiile financiare sunt:
a) Creditori. Acestea caracterizează subiecții pieței financiare care oferă credite pentru utilizare temporară pentru un anumit procent. Principala funcție a creditorilor este vânzarea de active monetare (atât proprii cât și împrumutate) pentru a răspunde nevoilor diverse ale creditorilor cu resurse financiare. Lenders de pe piața financiară poate fi: statul (efectuarea de companii de creditare îndreptate în detrimentul bugetelor de stat și locale și fonduri de la bugetul de stat vizate); Băncile comerciale care efectuează cel mai mare volum și o gamă largă de operațiuni de creditare; instituții financiare nebancare.
b) Împrumutații. Ei caracterizează subiectele de pe piața financiară care primesc împrumuturi de la creditori, în anumite garanții pentru întoarcerea lor și pentru o taxă în formă de interes. Principalele debitorilor active monetare pe piața financiară sunt statul (pentru a obține împrumuturi de la organizații internaționale financiare și bănci), băncile comerciale (care primesc împrumuturi pe piața creditelor interbancare), compania (pentru a satisface active de lichiditate trebuie să alimenteze formarea de capital și a resurselor de investiții de lucru); populației (sub forma unui împrumut financiar pentru consumatori utilizat în scopuri investiționale).
2. Pe piața valorilor mobiliare principalele tipuri de participanți direcți la tranzacțiile financiare sunt:
a) Emitenți. Acestea caracterizează subiecții pieței financiare care atrag resursele financiare necesare prin emiterea (emiterea) valorilor mobiliare. Pe piața financiară, emitenții acționează exclusiv ca vânzător de valori mobiliare cu obligația de a îndeplini toate cerințele care decurg din condițiile de emitere a acestora. Emitenții de valori mobiliare sunt statul (organele executive ale puterii de stat și organele autoguvernării locale), precum și diverse entități juridice create, de regulă, sub forma societăților pe acțiuni. În plus, valorile mobiliare emise de nerezidenți se pot aplica pe piața financiară națională.
b) Investitorii. Acestea caracterizează subiecții pieței financiare, investind banii într-o varietate de tipuri de valori mobiliare pentru a genera venituri. Aceste venituri se formează datorită primirii de către investitori a dobânzilor, a dividendelor și a creșterii valorii de piață a valorilor mobiliare. Investitorii care își desfășoară activitatea pe piața financiară sunt clasificate pe mai multe motive: în funcție de statutul lor, acestea sunt împărțite în (întreprinderi individuale, persoane fizice) individuale și investitorilor instituționali (furnizate de diverse instituții financiare și de investiții); în scopul investițiilor strategice aloca (achiziționarea unui pachet de control pentru managementul strategic de întreprindere) și investitori de portofoliu (tipuri opționale de valori mobiliare numai în scopul obținerii de venituri); Prin apartenența rezidenților de pe piața financiară națională se disting investitorii interni și străini.
3. Pe piața valutară, principalele tipuri de participanți la tranzacțiile financiare sunt:
a) Vânzători de valută. Principalii vânzători ai monedei sunt: statul (care vinde o parte din rezervele valutare pe piață prin organisme autorizate); Bănci comerciale (licențiate să efectueze tranzacții valutare); întreprinderile implicate în activități economice externe (vânzarea veniturilor lor în valută pe piața produselor exportate); Persoanele fizice (realizând moneda disponibilă printr-o rețea de puncte valutare).
b) cumpărătorii de valută; Principalii cumpărători de valută sunt aceleași subiecți ca și vânzătorii săi.
4. Pe piața asigurărilor, principalele tipuri de participanți direcți la tranzacțiile financiare sunt:
b) asiguratul. Acestea caracterizează subiecții pieței financiare care cumpără servicii de asigurare de la societățile și firmele de asigurări pentru a minimiza pierderile financiare atunci când apare un eveniment asigurat. Asiguratul acționează ca persoane juridice și persoane fizice.
5. Pe piața de aur (și alte metale prețioase), principalele tipuri de participanți direcți la tranzacțiile financiare sunt:
a) Vânzători de aur (și alte metale prețioase). Astfel, vânzătorii pot acționa: statul (realizând o parte din rezerva sa de aur); Bănci comerciale (realizând o parte din exploatațiile lor de aur); persoane juridice și persoane fizice (dacă este necesar, reinvestirea fondurilor anterior investite în acest tip de active (mijloace de reîncadrare)). Componența vânzătorilor acestei piețe necesită, în țara noastră, reglementări legale și legale corespunzătoare legate de funcționarea acestei piețe.
b) Cumpărători de aur (și alte metale prețioase). Principalii cumpărători ai acestor metale sunt aceleași subiecți ca și vânzătorii lor (cu reglementarea și reglementarea corespunzătoare a compoziției lor).
II. Intermediarii financiari constituie un grup destul de mare de participanți cheie pe piața financiară, furnizând comunicare intermediară între cumpărători și vânzători de instrumente financiare (servicii financiare). O anumită parte a intermediarilor financiari pot acționa pe piața financiară ca vânzător sau cumpărător. Principalele tipuri de intermediari financiari care își desfășoară activitatea pe piața financiară.
Intermediarii financiari care desfășoară exclusiv activități de brokeraj sunt participanți profesioniști ai pieței financiare, ale căror activități fac obiectul licențierii obligatorii. Principala funcție a acestor intermediari este de a ajuta atât vânzătorii, cât și cumpărătorii de instrumente financiare (servicii financiare) în punerea în aplicare a tranzacțiilor pe piața financiară. Intermediarul financiar, efectuarea de activități de brokeraj, este implicat în tranzacții ca avocat (pe baza unui acord de încredere de către client) sau ca un agent de comision (conform contractului de comision).
În timp ce efectuează tranzacții în numele contractului unui intermediar financiar (broker) acționează exclusiv în numele clientului și pe cheltuiala acestuia (de exemplu, partea care la tranzacție este clientul însuși, care poartă responsabilitatea financiară deplină pentru interpretarea ei).
În tranzacțiile pentru comisia contracta un intermediar financiar (broker) acționează în nume propriu, dar pe seama clientului (de exemplu, partea care a tranzacției este, în acest caz, brokerul, care este responsabil pentru executarea sa, de a amortiza toate costurile financiare ale acesteia în detrimentul clientului ).
Acest grup de intermediari financiari este o instituție de mare, brokerii financiare care își desfășoară activitatea atât în organizate (bursă) și neorganizate piețele financiare (OTC). În calitate de brokeri financiari în conformitate cu legislația pot acționa ca entități juridice (firme de brokeraj și firme) și persoane fizice. Ca parte a institutului general al brokerilor financiari, există:
• brokeri de investiții;
• Brokeri de schimb valutar;
• brokeri de asigurare (agenți) etc.
Fiecare dintre aceste grupuri de brokeri financiari operează exclusiv pe forma relevantă a piețelor financiare.
Baza veniturilor brokerilor financiari reprezintă comisioanele plătite pe baza sumelor tranzacțiilor încheiate de aceștia.
(2) Intermediarii financiari implicați în activități de distribuție sunt, de asemenea, participanți profesioniști la piața financiară. Principala funcție a acestor intermediari este achiziționarea și vânzarea de instrumente financiare în nume propriu și pe cheltuiala proprie pentru a profita de diferența de prețuri. Datorită implementării operațiunilor de dealer speculativ, asigurarea riscului de preț pe piața financiară este în mare măsură asigurată.
În conformitate cu normele în vigoare dealerul trebuie să anunțe în mod public prețul de cumpărare (vânzare) a unor instrumente financiare cu obligația de a finaliza tranzacțiile privind prețurile anunțate (volumul tranzacțiilor așa cum este stipulat în ofertă). activitățile dealerilor de pe piața financiară poate fi doar o persoană juridică care a trecut licențierea - în cursul unei astfel de licențe trebuie să îndeplinească anumite cerințe minime de cerințele de capital, certificarea experților individuali și altele. Intermediarii financiari angajați în operațiuni de distribuție pot, cu licența corespunzătoare, să desfășoare activități de brokeraj, să acționeze în calitate de emitenți, investitori instituționali etc.
Acest grup de intermediari financiari este reprezentat de o varietate de instituții de credit, financiare și de investiții, principalele dintre acestea fiind:
• băncile comerciale;
• societățile de investiții (întreprinderi care vând valori mobiliare care, pe lângă efectuarea de operațiuni intermediare pe piața bursieră, pot strânge fonduri pentru investiții comune prin emiterea și plasarea de titluri proprii);
• fonduri de investiții (persoane juridice stabilite sub forma unei societăți pe acțiuni, acumularea de fonduri ale investitorilor individuali mici pentru investiții comune. Fondurile de investiții sunt împărțite în deschise, create pentru o perioadă nedeterminată și să efectueze răscumpărarea propriilor valori mobiliare, în condițiile stabilite prin declarația de investiții, și închis generat pentru un mandat fix și să se stabilească valorile mobiliare, după o perioadă de activitate);
• Dealeri sau subscriitori de investiții (instituții bancare speciale sau companii implicate în vânzarea primară a acțiunilor și obligațiunilor emise prin achiziționarea noilor emisiuni și organizarea subscrierii (vânzării) participanților lor pe piața secundară în loturi mici);
• societăți de încredere sau administratori de investiții (intermediari financiari care au încredere în titlurile sau fondurile transferate unor terțe părți în scopul investiției în valori mobiliare);
• grup financiar-industriale sau holdingurilor financiare (societatea-mamă care deținea întreprinderi, societăți de investiții și de asigurări, instituțiile financiare și alți participanți, care funcționează ca filiale ale întreprinderilor sale. Societatea-mamă, poziția grupului financiar și industrial, deține de obicei un pachet de control acțiuni ale filialelor);
• o casă financiară sau un supermarket financiar (o instituție financiară care desfășoară activități de intermediere pe diverse piețe financiare - credit, valută, investiții, asigurări - și oferă servicii financiare cuprinzătoare clienților săi);
• societăți de asigurări;
• fondurile de pensii;
• Alte instituții de credit și financiare și instituții de investiții.
Pentru a preveni eventualele acțiuni neloiale ale intermediarilor financiari față de clienții lor, în ultimii ani controlul statului asupra activităților lor a fost întărit în mod semnificativ.
III. Participanții care desfășoară funcții auxiliare pe piața financiară sunt reprezentați de numeroase subiecte din infrastructura sa. Infrastructura pieței financiare este un complex de instituții și întreprinderi care deservesc participanții săi imediate pentru a spori eficiența operațiunilor lor. În structura acestor entități ale infrastructurii pieței financiare se disting următoarele principale instituții:
1. Bursa de Valori. Este un participant pe piața valorilor mobiliare, care își organizează cumpărarea și vânzarea și facilitează încheierea tranzacțiilor de către principalii participanți pe această piață.
2. Schimbul valutar. Ea îndeplinește aceleași funcții ca și bursa, acționând corespunzător pe piața valutară și participând la aceasta.
3. Depozitarul de valori mobiliare. Este o entitate juridică care furnizează servicii principalilor participanți pe piața bursieră pentru păstrarea valorilor mobiliare, indiferent de forma emiterii acestora, cu depozitul corespunzător, ținând cont de transferul drepturilor de proprietate asupra acestora. Relația dintre depozitarul valorilor mobiliare și deponent este reglementată de normele și condițiile legale relevante ale contractului de depozit. Activitățile depozitarului de valori mobiliare fac obiectul licenței de stat obligatorii.
5. Centrele de decontare și de compensare. Acestea sunt instituții ale căror servicii vizează colectarea, reconcilierea și actualizarea informațiilor privind tranzacțiile încheiate cu titluri, precum și compensarea livrării și a decontării lor. Astfel de centre sunt create, de obicei, la bursa de mărfuri și de mărfuri și joacă un rol important în organizarea tranzacționării instrumentelor derivate - contracte futures, opțiuni etc.
6. Centrele de informare și consultanță. Astfel de centre servesc principalilor participanți la toate tipurile de piețe financiare, atât individuale, cât și instituționale. Astfel de centre includ marketeri calificați, avocați, experți financiari, consilieri de investiții și alți specialiști în tranzacțiile de pe piața financiară. Sistemul acestor centre a fost dezvoltat pe scară largă în țările cu economii de piață dezvoltate (avem astfel de servicii, în principal intermediari financiari).
7. Alte instituții ale infrastructurii pieței financiare.
Articole similare
Trimiteți-le prietenilor: