Protecția valutară este folosită periodic ca formă de politică monetară protecționistă - interdicția legislativă sau administrativă, limitarea și reglementarea tranzacțiilor rezidenților și nerezidenților cu valută și alte valute.
Restricțiile valutare ca formă de politică monetară urmăresc următoarele obiective:
1) egalizarea balanței de plăți;
2) menținerea cursului de schimb;
3) concentrarea valorilor valutare în mâinile statului pentru a rezolva sarcinile curente și strategice.
În timpul pregătirii și conducerii războaielor, restricțiile valutare sunt folosite de complexele militare industriale pentru a importa bunuri militar-strategice prin limitarea importului de obiecte civile.
Restricțiile monetare au un caracter discriminatoriu, deoarece ele ajută la redistribuirea valorii valutare în favoarea statului și a marilor corporații în detrimentul antreprenorilor mici și mijlocii, ceea ce le face dificilă accesarea valutei străine. Restricțiile valutare reprezintă o parte integrantă a protecționismului. Un rol important în implementarea lor este jucat de motive politice.
Pentru a exercita presiuni asupra altor țări, puterile de lider folosesc o blocadă monetară. Aceasta este o sancțiune economică sub forma unor restricții valutare unilaterale într-o țară sau grup de țări în legătură cu un alt stat, împiedicând utilizarea rezervelor sale valutare, în scopul de a forța să respecte anumite cerințe și care vizează subminarea situației sale economice și monetare. Esența blocadei monetare este înghețarea conturilor în valută ale acestui stat, stocate în bănci străine și aplicarea restricțiilor de discriminare în valută.
Excursie istorică. În legătură cu naționalizarea companiei petroliere anglo-iraniene la începutul anilor '50, Banca Angliei a oprit schimbul de lire sterline pentru dolari pentru Iran și a recomandat ca Italia și Japonia să nu plătească conturi cu această țară în lire sterline. În 1956, ca răspuns la naționalizarea Canalului Suez, băncile din Marea Britanie, Statele Unite și Franța au organizat o blocadă monetară împotriva Egiptului, înghețând conturile sale în valută.
Restricțiile valutare includ:
1) reglementarea plăților internaționale și a transferurilor de capital, repatrierea veniturilor din export, profiturile, migrarea aurului, bancnote și titluri;
2) interzicerea cumpărării și vânzării gratuite a valutei străine;
• Centralizarea operațiunilor valutare în băncile centrale și cele autorizate (consultative);
• licențierea operațiunilor de schimb valutar - cerința de autorizare prealabilă a organelor de control valutar pentru a le conduce;
• blocarea integrală sau parțială de către stat a conturilor în valută străină;
Există două domenii principale de restricții valutare: operațiunile curente și financiare ale balanței de plăți.
În cazul operațiunilor curente, se practică următoarele forme:
• vânzarea obligatorie a câștigurilor în valută ale exportatorilor naționali, integral sau parțial, către băncile centrale și autorizate (motto), care au o licență valută a băncii centrale;
• vânzarea limitată a valutei străine către importatori (numai dacă există o licență de import);
• restricții privind achizițiile la termen ale importatorilor de valută străină;
• interzicerea exportului de mărfuri în moneda națională;
• interzicerea plății pentru importul anumitor mărfuri în valută străină;
• reglementarea calendarului plăților pentru exporturi și importuri pentru a limita operațiunile de "lidz și laguri". Valoarea plăților în avans ale importatorilor către exportatorii străini este controlată, fiind stabilite condițiile limitate pentru vânzarea de către exportatori a valutei străine la cea națională, astfel încât aceste fonduri să nu fie utilizate pentru operațiuni speculative împotriva monedei naționale;
• Multiplicitatea ratelor de schimb - cursuri de schimb diferențiate.
Excursie istorică. Pentru prima dată, multiplicitatea cursurilor de schimb a început să se aplice în perioada crizei economice mondiale din 1929-1933. după eliminarea standardului de aur și introducerea restricțiilor valutare. Întrucât multe conturi în valută au fost blocate, iar gradul de dispunere liber a fost diferit, reducerile (cu discount) față de cursul oficial de schimb au variat de la 10 la 90% (în Germania).
După cel de-al doilea război mondial, multe țări membre ale FMI, prin încălcarea Cartei, au practicat o multitudine de rate de schimb. Zece monede au fost stabilite în Franța. Până la mijlocul anilor 1960. în Turcia, împreună cu cursul oficial de schimb valutar supraevaluat al monedei naționale (1 USD = 2,8 lire), s-au aplicat ratele diferențiate subevaluate: 9 lire pentru importuri în scopul de a le conține; 4,9 lire pentru exportul de cupru; 5,6 lire pentru exportul de stafide și nuci pentru a stimula exportul acestor bunuri; 9 lir, dar exportul altor bunuri.
Formele restricțiilor valutare asupra tranzacțiilor financiare depind de scopul reglementării fluxurilor internaționale de capital.
Cu balanța pasivă a plăților, se iau următoarele măsuri pentru a limita exportul și scăderea capitalului și pentru a stimula intrările de capital pentru a menține cursul de schimb:
• limitarea exportului de valută națională și valută, aur, valori mobiliare, împrumuturi;
• monitorizarea activităților de pe piața financiară: operațiunile sunt efectuate numai cu autorizarea Ministerului Finanțelor și furnizarea de informații cu privire la mărimea împrumuturilor și investițiilor directe efectuate în străinătate, atragerea de împrumuturi externe supuse aprobării autorităților de control de schimb valutar că acestea nu vor afecta negativ piața financiară internă și creșterea de bani masa în circulație;
• limitarea participării băncilor naționale la furnizarea de împrumuturi internaționale în valută străină;
• retragerea forțată a valorilor mobiliare străine deținute de rezidenți și vânzarea lor către monedă. În această măsură, Germania a recurs înaintea celui de-al doilea război mondial, Marea Britanie în timpul și după război;
• încetarea totală sau parțială a rambursării datoriei externe sau a plății monedei naționale fără dreptul de a transfera în străinătate.
Excursie istorică. În timpul crizei economice mondiale din anii 1930. 25 de țări au încetat plățile, dar datorii externe, și Germania din 1933 de a rambursa sterlină și dolar datoriile mărcii germane, se creditează în contul blocat, fără dreptul de a dispune de ele și schimbul de valută străină.
În circumstanțe extreme, obiectul restricțiilor valutare este aurul. În timpul al doilea război mondial, piețele de aur au fost închise în Franța - până în anul 1949 din Marea Britanie - pana in anul 1954, în Țările de Jos - până la 1968. În Statele Unite, timp de 40 de ani din 1934, au fost interzise tranzacțiile de aur pentru persoane fizice și juridice .
Cu ajutorul balanței de plăți active pentru a conține atât fluxul de capital în țară, cât și aprecierea monedei naționale, se aplică următoarele forme de restricții valutare și de creditare asupra tranzacțiilor financiare internaționale:
• Depunerea noilor obligații internaționale ale băncilor pe un cont fără dobândă în banca centrală.
• interzicerea vânzării de valori mobiliare naționale către nerezidenți. O astfel de interdicție a fost introdusă în Elveția în 1972-1974. parțial
• schimbul obligatoriu de împrumuturi către moneda națională în banca centrală națională;
• interzicerea plății dobânzii la depozitele la termen ale străinilor în moneda națională.
• introducerea unei rate negative a dobânzii la depozitele nerezidenților în moneda națională (de la 12 la 40% pe an). În același timp, dobânda se plătește fie de către deponent la bancă, fie la banca interesată de atragerea depozitelor în valută străină, plătește dobânda instituției de stat corespunzătoare.
Belgia, Olanda, Republica Federală Germania și Elveția (în 1972-1979) au utilizat această măsură pentru a dispersa intrările de capital. De exemplu, în Elveția, în 1978, rata dobânzii "negative" a fost de 10% pe trimestru pentru depozitele nerezidente în franci elvețieni cu peste 5 milioane de franci;
• restricționarea importului de valută în țară.
Această măsură a fost introdusă în Elveția în 1976-1977. Apoi, legea bancară din 1979 interzicea băncilor să depoziteze bancnotele franc elvețiene în segmente de închiriat de către străini, deținând cecuri pentru cantități mari emise în numele lor, la comenzile clienților străini;
• restricții privind vânzarea în avans a monedei naționale către străini;
• schema depozitelor forțate.
Astfel, restricțiile în monedă într-o serie de cazuri au fost interconectate cu reglementarea creditului și a comerțului. Arsenalul lor este divers, formele ineficiente au fost înlocuite de mai mult adaptate la particularitățile situației monetare și economice a țării și a concurenței pe piața mondială.
Dacă observați o eroare în text, selectați cuvântul și apăsați Shift + Enter
Articole similare
Trimiteți-le prietenilor: