Investiția inversă (Investiția Contrariană)
În lumea financiară, investitorul opus (contrarian) este un investitor care încearcă să obțină un profit prin investiții într-un mod diferit de înțelepciunea convențională, atunci când consensul se dovedește a fi greșit.
Investitorul opus consideră că un anumit comportament al mulțimii printre investitori poate duce la o evaluare incorectă a valorilor mobiliare de pe piață și acest lucru poate fi utilizat. De exemplu, pesimismul generalizat asupra stocului poate scădea prețul într-o asemenea măsură încât va exagera riscurile companiei și va minimiza perspectivele sale de revenire la profitabilitate. Dacă căutați astfel de stocuri de criză, cumpărați-le și le vindeți după ce compania vine, atunci puteți câștiga mai mult de atât. Pe de altă parte, optimismul generalizat poate duce la prețuri nejustificat de mari, ceea ce duce în cele din urmă la un declin, în cazul în care așteptările ridicate nu sunt justificate. Evitarea (sau vânzarea în lipsă) a ideilor de investiții supra-umflate reduce riscul unor asemenea scăderi. Aceste principii generale pot fi aplicate stocurilor individuale, sectoarelor industriale, întregii piețe sau unei alte clase de active.
Unii investitori opuși au o viziune constantă asupra pieței, când majoritatea investitorilor au făcut o creștere. Cu toate acestea, investitorul opus nu are neapărat o viziune negativă asupra întregii burse de valori și nu ar trebui să creadă că piața este întotdeauna supraevaluată sau că opinia convențională este întotdeauna greșită. Mai degrabă, investitorul opus este în căutarea unei oportunități de a cumpăra sau de a vinde anumite valori mobiliare, atunci când se pare că majoritatea investitorilor acționează în mod contrar în cazul în care aceste investiții au fost corect imputate. Deși cele mai multe oportunități de cumpărare au loc în timpul declinului pieței (și invers), aceste oportunități pot apărea chiar și în perioadele în care întreaga piață în ansamblu este în creștere (sau în scădere).
Similaritatea cu valoarea investiției
Pe exemplul unui stoc care a scăzut în preț din cauza pesimism excesiv, toată lumea poate vedea asemănarea cu „marja de siguranță“, la care investitorul valoarea Benjamin Graham (Benjamin Graham) a căutat atunci când cumpără stocuri - în esență, aceasta este o oportunitate de a cumpăra acțiuni la o reducere a costul real al acestora. Este foarte probabil ca marja de siguranță să apară atunci când stocul a scăzut dramatic, iar o asemenea scădere este, în general, însoțită de știri negative și pesimism general.
Odată cu aceasta, există, deși o vânzare mai periculoasă și mai scurtă a acțiunilor reevaluate. Acest lucru necesită "consecvență", deoarece securitatea reevaluată poate continua să crească pentru o perioadă destul de îndelungată datorită supra-optimismului. Proprietarul pozițiilor scurte consideră că, ca urmare, acțiunea "se va prăbuși și arde".
Cunoscuți investitori opuși
Exemple de investiții opuse
Pentru a determina „starea de spirit“ sunt utilizate în mod obișnuit indicatori contrare - indici de volatilitate (de asemenea, numit informal „indice de frică“), de exemplu, VIX, care urmărește prețurile de opțiuni financiare și furnizează valoarea numerică a stării pieței în ansamblul său (pesimist sau optimist). Valoarea scăzută a acestui indice indică previziunile optimiste sau confidențiale ale investitorilor, care se preconizează pentru viitor, în timp ce o valoare ridicată indică previziuni pesimiste. Comparând VIX cu indicii principali ai acțiunilor pentru perioade mai lungi de timp, este evident că vârfurile acestui indice reprezintă o bună șansă de cumpărare.
Un alt exemplu al unei strategii simple opuse este "Câinii Dow". Cumpărând acțiuni în Dow Jones Industrial Average, care au cel mai mare randament relativ la dividende, investitorul cumpără adesea multe companii "criz" din 30 de acțiuni. Acești "câini" au o rentabilitate mare, nu pentru că au crescut dividendele, ci mai degrabă pentru că prețurile acțiunilor au scăzut. Compania se confruntă cu dificultăți sau este pur și simplu la un punct scăzut în ciclul său de afaceri. Adesea, aceste acțiuni de cumpărare și de vânzare-le atunci când acestea nu mai îndeplinesc cerințele, investitorul cumpără metodic cel puțin populare din cele 30 de stocuri Dow și să le vândă atunci când acestea sunt din nou din ce în ce mai populare.
Relația cu finanțarea comportamentală
Investitorii opuși încearcă să utilizeze anumite principii ale finanțării comportamentale, iar aceste domenii se suprapun în esență. De exemplu, studiile în domeniul finanțelor comportamentale au arătat că investitorii, ca grup, tind să supraestimeze cele mai recente tendințe, prezicând viitorul; o cotă slabă va rămâne slabă și o cotă puternică va rămâne puternică. Acest lucru confirmă speranțele investitorului opus că investițiile pot scădea "prea scăzute" în perioadele de știri negative din cauza ipotezelor incorecte ale altor investitori cu privire la perspectivele pe termen lung ale companiei.
Trimiteți-le prietenilor: