Datoria pe termen scurt - o enciclopedie mare de petrol și gaze, articol, pagina 3

Datorii pe termen scurt

Ipoteza piețelor segmentate se bazează pe ipoteza că piețele de obligațiuni cu scadențe diferite sunt complet separate și segmentate. Prin urmare, cumpărătorii și vânzătorii de obligațiuni se specializează în anumite scadențe. Pentru astfel de cumpărători și vânzători, obligațiunile sunt interschimbabile. Băncile comerciale preferă să aibă obligații de îndatorare pe termen scurt și, prin urmare, încearcă să achiziționeze active pe termen scurt. Companiile de asigurări de viață au obligații de datorie pe termen lung bine plătite (plăți de asigurare) și, prin urmare, preferă să cumpere obligațiuni pe termen lung. Deoarece obligațiunile care diferă în maturitate sunt tranzacționate pe o piață segmentată, curba randamentului poate lua orice formă. [31]







Uneori, acest preț este mai eficient pentru tranzacții într-o direcție decât în ​​cealaltă. Acest lucru înseamnă că sistemul bancar prin cumpărarea datoriei la un anumit preț, nu neapărat pentru a le vinde la un preț destul de aproape de a cumpăra (astfel încât diferența să nu depășească comisionul normal), dar nu poate vedea nici un motiv pentru care nu fac prețul efectiv în ambele direcții cu ajutorul operațiunilor de piață deschisă. Există o limitare mai importantă rezultă din faptul că organismele care reglementează circulația banilor, de regulă, nu prezintă același interes în tranzacțiile cu titluri de toate scadențele. De regulă, aceste organisme încearcă, în practică, să-și concentreze operațiunile asupra obligațiilor datoriei pe termen scurt. lăsând cu întârziere prețurile datoriilor pe termen lung și influențate imperfect de prețul datoriilor pe termen scurt - deși nu există din nou motive care să impună astfel de acțiuni. În cazul în care există aceste restricții, relația directă dintre rata dobânzii și suma de bani este modificată în consecință. În Regatul Unit, există o tendință de extindere a domeniului controlului activ. Dar, aplicând teoria în cauză într-un anumit caz, este necesar să se țină seama de caracteristicile metodelor utilizate efectiv de către organismele care reglementează circulația monetară. Dacă acesta din urmă efectuează operațiuni numai cu datorii pe termen scurt, trebuie să luăm în considerare efectul pe care îl are prețul datoriei pe termen scurt (curent sau viitor) asupra obligațiilor datoriei pe termen mai lung. [32]

Astăzi, însă, în practica actuală, gradul în care prețul datoriei, stabilit de bănci, este eficient pe piață - în sensul că determină prețul real al pieței - nu este același în diferite sisteme. Uneori, acest preț este mai eficient pentru tranzacții într-o direcție decât în ​​cealaltă. Acest lucru înseamnă că sistemul bancar prin cumpărarea datoriei la un anumit preț, nu neapărat pentru a le vinde la un preț destul de aproape de a cumpăra (astfel încât diferența să nu depășească comisionul normal), dar nu poate vedea nici un motiv pentru care nu fac prețul efectiv în ambele direcții cu ajutorul operațiunilor de piață deschisă. Există, de asemenea, o limitare mai importantă care rezultă din faptul că autoritățile care reglementează circulația monetară tind să nu manifeste un interes egal în tratarea datoriilor tuturor termenilor. De regulă, aceste organisme încearcă, în practică, să-și concentreze operațiunile asupra obligațiilor datoriei pe termen scurt. lăsând cu întârziere prețurile datoriilor pe termen lung și influențate imperfect de prețul datoriilor pe termen scurt - deși nu există din nou motive care să impună astfel de acțiuni. În cazul în care există aceste restricții, relația directă dintre rata dobânzii și suma de bani este modificată în consecință. În Regatul Unit, există o tendință de extindere a domeniului controlului activ. Cu toate acestea, aplicarea teoriei în cauză pentru fiecare caz în parte, este necesar să se ia în considerare caracteristicile metodelor utilizate de fapt de către organele care reglementează circulația banilor. [33]







Astăzi, cu toate acestea, în practică, în viața reală, în măsura în care prețul datoriei stabilit de bănci, este eficient pe piață - în sensul că determină prețul de piață reală, nu același lucru în sisteme diferite. Uneori, acest preț este mai eficient pentru tranzacții într-o direcție decât în ​​cealaltă. Acest lucru înseamnă că sistemul bancar prin cumpărarea datoriei la un anumit preț, nu neapărat pentru a le vinde la un preț destul de aproape de a cumpăra (astfel încât diferența să nu depășească comisionul normal), dar nu poate vedea nici un motiv pentru care nu fac prețul efectiv în ambele direcții cu ajutorul operațiunilor de piață deschisă. Există, de asemenea, o limitare mai importantă care rezultă din faptul că autoritățile care reglementează circulația monetară tind să nu manifeste un interes egal în tratarea datoriilor tuturor termenilor. De regulă, aceste organisme încearcă, în practică, să-și concentreze operațiunile asupra obligațiilor datoriei pe termen scurt. lăsând cu întârziere prețurile datoriilor pe termen lung și influențate imperfect de prețul datoriilor pe termen scurt - deși nu există din nou motive care să impună astfel de acțiuni. În cazul în care există aceste restricții, relația directă dintre rata dobânzii și suma de bani este modificată în consecință. În Marea Britanie există o tendință de extindere a domeniului controlului activ. Dar, aplicând teoria în cauză într-un anumit caz, este necesar să se țină seama de caracteristicile metodelor utilizate efectiv de către organismele care reglementează circulația monetară. Dacă acesta din urmă efectuează operațiuni numai cu datorii pe termen scurt, trebuie să luăm în considerare efectul pe care îl are prețul datoriei pe termen scurt (curent sau viitor) asupra obligațiilor datoriei pe termen mai lung. [34]

Uneori, acest preț este mai eficient pentru tranzacții într-o direcție decât în ​​cealaltă. Acest lucru înseamnă că sistemul bancar prin cumpărarea datoriei la un anumit preț, nu neapărat pentru a le vinde la un preț destul de aproape de a cumpăra (astfel încât diferența să nu depășească comisionul normal), dar nu poate vedea nici un motiv pentru care nu fac prețul efectiv în ambele direcții cu ajutorul operațiunilor de piață deschisă. Există o limitare mai importantă rezultă din faptul că organismele care reglementează circulația banilor, de regulă, nu prezintă același interes în tranzacțiile cu titluri de toate scadențele. Aceste organisme sunt adesea dornici de a practica să se concentreze operațiunile în datoria pe termen scurt, lăsând prețurile datoriei pe termen lung tardivă și imperfectă afectate de prețul datoriei pe termen scurt - deși aici, din nou, nu poate vedea motivele pentru care forța la astfel de acțiuni. În cazul în care există aceste restricții, relația directă dintre rata dobânzii și suma de bani este modificată în consecință. În Regatul Unit, există o tendință de extindere a domeniului controlului activ. Cu toate acestea, aplicarea teoriei în cauză pentru fiecare caz în parte, este necesar să se ia în considerare caracteristicile metodelor utilizate de fapt de către organele care reglementează circulația banilor. Dacă acesta din urmă efectuează operațiuni numai cu datorii pe termen scurt. ar trebui să ne gândim la impactul pe care îl are prețul datoriei pe termen scurt (curent sau viitor) asupra obligațiilor datoriei pe termen mai lung. [35]

Astăzi, însă, în practica actuală, gradul în care prețul datoriei, stabilit de bănci, este eficient pe piață - în sensul că determină prețul real al pieței - nu este același în diferite sisteme. Uneori, acest preț este mai eficient pentru tranzacții într-o direcție decât în ​​cealaltă. Acest lucru înseamnă că sistemul bancar prin cumpărarea datoriei la un anumit preț, nu neapărat pentru a le vinde la un preț destul de aproape de a cumpăra (astfel încât diferența să nu depășească comisionul normal), dar nu poate vedea nici un motiv pentru care nu fac prețul efectiv în ambele direcții cu ajutorul operațiunilor de piață deschisă. Există o limitare mai importantă rezultă din faptul că organismele care reglementează circulația banilor, de regulă, nu prezintă același interes în tranzacțiile cu titluri de toate scadențele. Aceste organisme sunt adesea dornici de a practica să se concentreze operațiunile în datoria pe termen scurt, lăsând prețurile datoriei pe termen lung tardivă și imperfectă afectate de prețul datoriei pe termen scurt - deși aici, din nou, nu poate vedea motivele pentru care forța la astfel de acțiuni. În cazul în care există aceste restricții, relația directă dintre rata dobânzii și suma de bani este modificată în consecință. În Regatul Unit, există o tendință de extindere a domeniului controlului activ. Dar, aplicând teoria în cauză într-un anumit caz, este necesar să se țină seama de caracteristicile metodelor utilizate efectiv de către organismele care reglementează circulația monetară. Dacă acesta din urmă efectuează operațiuni numai cu datorii pe termen scurt. ar trebui să ne gândim la impactul pe care îl are prețul datoriei pe termen scurt (curent sau viitor) asupra obligațiilor datoriei pe termen mai lung. [36]

Pagini: 1 2 3

Distribuiți acest link:






Articole similare

Pagina anterioară

Pagina următoare

Trimiteți-le prietenilor: