Atunci când cumpărați o obligațiune sau alte titluri de creanță, este important să știți dacă este garantată sau nu. Multe obligațiuni sunt garantate, dar există și obligațiuni fără garanții. Securitatea afectează costul și atractivitatea obligațiunilor pentru investitor. Puteți lua o decizie cu privire la cumpărarea unei obligațiuni în funcție de disponibilitatea garanției și, dacă este cazul, de tipul garanției respective.
Pentru a garanta plata unui împrumut sau a unei datorii conjugate, emitentul poate oferi investitorilor o garanție suplimentară sub forma unui activ gajat, care se numește garanție. Securitatea este orice bun care oferă un împrumut sau o datorie. În cazul în care emitentul nu este în măsură să ramburseze datoria la timp, atunci investitorul poate obține dreptul de proprietate asupra garanției sau să o vândă pentru a rambursa suma datoriei.
Garanția suplimentară reduce riscul de neplată a emitentului.
Garanțiile suplimentare reduc riscul de neplată al emitentului, deoarece nu este profitabil ca emitentul să piardă activul gajat din cauza neplată. Prin urmare, investirea într-o astfel de obligațiune devine mai atractivă pentru investitori. Deși asigurarea unui împrumut sau a unei datorii nu garantează că principalul și dobânda vor fi plătite la timp, este încă un indicator că acest lucru se va întâmpla cu un grad mai mare de probabilitate.
Pentru a asigura propunerile de investiții, unele companii utilizează portofoliul de valori mobiliare ca garanție. Un portofoliu de titluri este un set de investiții sub formă de obligațiuni, acțiuni, obligațiuni guvernamentale și active similare.
Unul dintre tipurile de investiții în care valorile mobiliare sunt utilizate ca garanții este un contract de răscumpărare (așa-numita tranzacție repo). Conform acestui acord, una dintre părți, cumpărătorul, transferă banii și primește titluri ca garanție. Cealaltă parte, vânzătorul, primește bani și primește titlurile ca garanție pentru împrumut. Vânzătorul se angajează să valorifice valorile mobiliare ale cumpărătorului temporar la un preț convenit (care acoperă în parte dobânda) la un anumit moment în viitor. În cazul în care vânzătorul refuză să valorifice valorile mobiliare în baza unui acord, atunci cumpărătorul va putea să le vândă pe piața secundară.
Un alt tip de astfel de investiții sunt obligațiunile garantate de încredere, care sunt utilizate pentru a garanta rambursarea datoriilor diferitelor tipuri de valori mobiliare. Aceste valori mobiliare, garantate de emitentul de obligațiuni, sunt păstrate de un mandatar special - deținătorul trustului.
Obligațiunile garantate printr-o ipotecă sunt garantate de plăți pe un portofoliu de credite ipotecare pentru locuințe și sunt de obicei emise de agenții federale precum Ginnie Mae.
Pentru anumite tipuri de investiții, emitentul plătește pentru echipament. Certificatele de încredere pentru echipament sunt obligațiuni garantate de anumite tipuri de echipamente, de exemplu, mașini de transport feroviar de marfă sau echipamente ale companiilor aeriene. Acest tip de garanție este adesea utilizat pentru valorile mobiliare ale companiilor de transport. Imaginați-vă, de exemplu, că o companie feroviară dorește să finanțeze achiziționarea de vagoane noi. Proprietatea de vagoane se află la deținătorul de încredere, care le închiriază companiei feroviare. Apoi, deținătorul trustului eliberează certificate de încredere pentru echipamentele de o asemenea mărime încât costul acestora este aproape egal cu prețul de achiziție al autoturismelor. Administratorul primește plăți de leasing de la compania feroviară și plătește dobândă pentru certificate. La data scadenței certificatelor, deținătorul trustului vinde echipamentul companiei feroviare și încheie contractul de închiriere.
Una dintre cele mai comune forme de securitate este garanția de proprietate, de exemplu, clădiri și imobile. Obligațiunile garantate printr-o ipotecă sunt garantate de plăți pe un portofoliu de credite ipotecare pentru locuințe și sunt de obicei emise de agenții federale precum Ginnie Mae. Un tip special de obligațiuni garantate prin plăți ipotecare sunt faimoasele garanții ipotecare Collateralized, în care investitorii sunt împărțiți în mai multe clase în funcție de durata investițiilor lor.
Atunci când guvernul dorește să finanțeze un proiect cum ar fi construirea de drumuri sau poduri, poate emite obligațiuni pentru veniturile municipale. Prin emiterea unei astfel de obligațiuni, emitentul primește bani pentru garantarea veniturilor viitoare din proiectul finanțat. Cu toate acestea, obligațiunile municipale plătesc principalul și dobânda numai dacă proiectul a adus un profit suficient.
Titlurile de valoare garantate au un rating de credit mai mare decât cele negarantate. Ratingul de credit este un indicator al probabilității ca renunțarea emitentului la plăți pe o garanție. Cu cât este mai mare această cotă, cu atât este mai mică probabilitatea ca emitentul să refuze să plătească - implicit va fi permisă.
Titlurile de valoare garantate oferă investitorilor o investiție mai sigură. În cazul unui refuz de plată, investitorul poate primi o parte din investiție sau întreaga sumă pe care ar pierde altfel fără garanție.
Garanțiile suplimentare fac, de asemenea, securitatea mai atractivă pentru piață. Acest lucru este evident în special atunci când este vorba despre emiterea de valori mobiliare ale statelor mici sau ale companiilor al căror nume nu este cunoscut investitorilor. Fără garanții, multe dintre aceste titluri de valoare nu ar fi atractive pe piața secundară.
Deoarece garanția suplimentară face ca garanția să fie mai puțin riscantă, ea afectează și randamentul acesteia. Cu cât investiția este mai riscantă, cu atât investitorii se așteaptă la un astfel de risc. Cu cât este mai bună calitatea garanției, cu atât este mai bună ratingul de credit și cu atât este mai scăzută randamentul unei astfel de obligațiuni. Obligațiunile corporative cu garanții au, de obicei, ratele de cupon mai scăzute decât cele negarantate. În același timp, obligațiunile guvernamentale fără garanții pot avea un rating mai mare decât cele garantate.
Obligațiunile guvernamentale fără garanții pot avea un rating mai mare decât cele garantate.
Acest lucru se datorează faptului că obligațiunile guvernamentale funcționează puțin diferit. Abilitatea autorităților guvernamentale sau federale de a profita prin impozitare este considerată mai sigură decât asigurarea unei garanții. Astfel, obligațiunile guvernamentale fără garanții pot avea un rating mai mare decât cele garantate. De exemplu, obligațiunile municipale fără garanții sunt garantate de capacitatea statului de a majora impozitele și de a crea fondurile necesare pentru plata obligațiunilor. Și din moment ce obligațiunile garantate de stat nu sunt garantate de oportunitățile fiscale, ele au un risc mai mare și rate mai mari ale cuponului.
Securitatea suplimentară a securității poate face mai atractivă pentru investitori. Utilizând activele gajate pentru a garanta plata datoriei, investitorul nu va deveni foarte îngrijorat din cauza unei eventuale neplăți. Cu toate acestea, atunci când se utilizează titluri de valoare corporative cu titlu de valoare, investitorul va trebui să sacrifice mai multe venituri. În cele din urmă, decizia dvs. depinde de nivelul de securitate pe care îl va potrivi atașamentul.
Fiind un investitor educat, ar trebui să puteți afla scopul garanției, să puteți stabili diferitele tipuri de securitate a investițiilor și să înțelegeți argumentele pro și contra valorilor mobiliare garantate.
- Obligațiuni garantate și negarantate Obligațiunile sunt emise ca dovadă a unui împrumut. Ei pot fi asigurați de un fel de siguranță.
- Ce este CMO, Fannie Mae și T-bonds Guvernul SUA emite sau acționează ca garant pentru o serie de datorii.
- Care este imunizarea legăturilor? Imunizarea obligațiunilor este o strategie pasivă de investiții care beneficiază.
- Obligațiuni ipotecare garantate (OCP) Obligațiunile ipotecare emise ca titluri de valoare "pass-through" oferă investiții care sunt.
Articole similare
Trimiteți-le prietenilor: