Bursa de valori este numită adesea simbolul economiei capitaliste, ceea ce este adevărat. Într-adevăr, schimburile au loc acolo unde se dezvoltă relații de piață și se înfloresc în acele cazuri când apar deversări spontane de mase mari de capital. Într-un sens, bursa de valori este apexul piramidei, încoronând o structură complexă numită piața valorilor mobiliare.
Istoria formării, formării și dezvoltării bursiere are multe secole, ceea ce indică întărirea și actualizarea constantă a rolului său în viața economică internă și socială a lumii. În istoria lor, schimburile știau perioade de prosperitate și uitare relativă, au parcurs un drum lung - de la piețele angro de mărfuri reale la piețele internaționale pentru tranzacțiile financiare care asigură funcționarea economiei de piață [1; 5]. În același timp, în fiecare țară în care au apărut bursele, practica a adus noi elemente și noi reguli pentru schimbul de tranzacții. O astfel de experiență merită să fie studiată în sine, dar acest lucru nu este tot ce poate fi supus unui studiu atent.
Bursele sunt o instituție indispensabilă a unei economii de piață. Acestea sunt prezente în toate țările cu relații de piață dezvoltate. Bursele de valori au fost una dintre primele organizații de tip nou (împreună cu băncile comerciale) care au început să apară în Kazahstan după obținerea independenței și, prin urmare, trecerea la principiile de piață ale funcționării economiei. Trebuie remarcat faptul că existența burselor de valori este un semn al dreptului de proprietate privată asupra principalelor mijloace de producție, exprimat în dreptul de a deține acțiuni, iar acest lucru are loc doar pe calea organizării relațiilor economice pe piață.
Pentru a înțelege valoarea bursieră în prezent, este necesar să ne întoarcem la originea creării sale.
Termenul "Bursa de Valori" a provenit din limba latină "Bursa" și din germană "Borse", ceea ce înseamnă o pungă. Originea schimbului este asociată cu orașul Bruges din Olanda. unde în secolul al XV-lea. comercianții din diferite țări s-au adunat în piața din apropierea casei comerciantului van der Bursa pentru a face schimb de informații comerciale, a cumpăra facturi străine și alte operațiuni comerciale fără a prezenta un subiect particular de vânzare [1; 11].
Stema familiei comerciantului a fost reprezentată de trei portmonee de numerar. Aceste portofele și-au dat numele de schimb. Și precursorii (s-ar putea spune progenitorii) schimbului modern erau piețe și târguri. Pe piețe, comerțul a fost efectuat în mod regulat, dar, spre deosebire de schimb, mărfurile au fost vândute în numerar, iar cumpărătorii erau de obicei consumatori ai mărfurilor. La târguri, nu a existat niciun cadou în numerar, iar comerțul a fost efectuat pe eșantioane, loturi en gros și cumpărat de intermediarii săi comerciali, dar târgurile au fost organizate doar de câteva ori pe an. De regulă, târgul a servit la dezvoltarea cifrei de afaceri internaționale, iar piața - cifra de afaceri a unui număr limitat de zone. Odată cu dezvoltarea industriei, a existat o nevoie pentru o piață de gros constantă, care să lege între ele zonele economice în creștere. O astfel de piață sa dezvoltat în timpul dezvoltării comerțului dintre Spania și Olanda în secolul al XVI-lea sub forma unui schimb.
Schimb - este un cadru organizat, regulat operează o piață în care are loc în valori mobiliare (stoc) Standarde și eșantioane (poziția) sau valută (valută) Comerț en-gros la prețuri, care sunt stabilite în mod oficial, pe baza cererii și ofertei. Primele schimburi au apărut în Italia (Veneția, Genova, Florența), care, pe baza oricărei internaționale produse fabricate în creștere de comerț exterior, precum și orașele comerciale majore ale altor țări. Primul schimb internațional, corespunzător unui nou nivel de dezvoltare a forțelor de producție, este bursa de valori din Anvers. A fost fondat în 1531, a avut propria sa camera, intrarea în care este împodobită inscripția legendarul «În usum negotiatorum cujuseungue fc Jiniguae nat», înseamnă. „Pentru a putea tranzactiona oamenii din toate națiunile și limbile“
La începutul secolului al XVII-lea. cel mai important rol a fost jucat de bursa de valori din Amsterdam, care a fost atât de capital cât și de bursă. Aici, pentru prima dată, au apărut tranzacții urgente, iar tehnologia tranzacțiilor de schimb a ajuns la un nivel suficient de ridicat. În acest schimb, nu s-au citat doar obligațiuni de împrumut de stat din Olanda, Anglia, Portugalia, Spania. dar și acțiuni ale Indiilor de Est olandeze și britanice. și mai târziu, de asemenea, companiile comerciale vest-indiene.
În secolul al XVIII-lea, creșterea datoriei publice a forțat să facă tranzacții în care valorile mobiliare erau titluri de valoare, deja în mod regulat. În această perioadă, economia colonială a înflorit. Societăți pe acțiuni create permanent, acțiuni în care au fost cumpărate de o întreagă armată de speculatori. Construcția căilor ferate în secolul al XIX-lea. precum și dezvoltarea rapidă a producției industriale a impus dezvoltarea acțiunilor și transformarea lor într-un instrument financiar important.
Unele dintre cele mai mari burse din lume: .. New York - Tokyo 1,023,200,000 USD - 392 300 000 USD Mid-Vest (SUA) - US $ 79,100,000 Londra - US $ de 76.4 de milioane de ..... Osaka - 68,1 milioane de dolari Amsterdam - 20,0 milioane de dolari. Toronto - 31,7 milioane de dolari Pacific (SUA) - 36,8 milioane de dolari.
Organizat de tipul pieței de licitații, care inițial vânduse și cumpărase bunuri și apoi valori mobiliare, a existat la New York la începutul secolului al XVIII-lea. dar nici o dovadă fiabilă a funcționării pieței valorilor mobiliare până în anii 1790. nu sunt disponibile. Inițial, tranzacțiile au fost decontate în dolari spanioli, care au fost tăiate în opt părți; în consecință, denumirile valorilor mobiliare au fost de asemenea stabilite în a opta parte a dolarului, iar această practică a fost păstrată până în prezent. La fel ca războaiele napoleoniene, Revoluția Americană din 1776 a provocat o nevoie urgentă de împrumuturi mari și a stimulat crearea Bursei de Valori din New York.
Bursa de valori a fost plasată de 24 de dealeri, care, conform unui obicei vechi, se strângeau sub un plan de mare, nu departe de actuala Wall Street. În mai 1792, ei au ajuns la un "acord sub planul planic", în cadrul căruia s-au angajat să încheie tranzacții în primul rând între ei și au stabilit rata comisionului la nivelul de 1/4% [2; 49]. Se poate spune că această dată a fost începutul funcționării Bursei de Valori din New York.
Acești oameni au lucrat cu valori mobiliare ale diferitelor state, bănci de stat, companii implicate în construcția de canale și companii de asigurări. Prima societate, ale cărei valori mobiliare a început să se aplice la Bursa din New York, a devenit în 1791 Banca New York. Curând, vânzătorii și cumpărătorii de titluri de valoare mutat sub acoperișul casei de cafea „Tontine“, care a implicat cumpărarea și vânzarea de valori bursiere, împreună cu comercianții, comerțului cu alte mărfuri.
În 1817, bursa sa mutat într-o clădire de pe Wall Street, a introdus un sistem mai performant de operațiuni și a devenit cunoscut sub numele de New York Securities and Trade Council. În cursul tranzacționării una după alta, au fost strigate denumirile a circa 25 de titluri de valoare și brokerii și-au oferit prețurile. În listele de valori care circulau la bursă în 1825, există titluri de stat, acțiuni bancare și acțiuni ale unei singure companii industriale.
În anii 1830. la schimb au început să vândă titluri de valoare ale companiilor feroviare majore și companiilor implicate în construcția de canale și drumuri. Valoarea acestor acțiuni a crescut rapid. În același timp, piața de valori din SUA a fost cuprinsă de un val de speculații generate de vânzarea de terenuri, drept rezultat între 1834 și 1836. piața a înregistrat o serie de creșteri și coborâșuri. În 1840 a început să opereze telegraf, prin care țara pentru prima dată în istorie a existat o piață națională de valori mobiliare. În realitate, această piață sa dovedit a fi în mare parte internațională; în anii 1850. străinii dețin aproximativ o cincime din toate valorile mobiliare tranzacționate pe piață, care, chiar și pe baza standardelor moderne, reprezintă un indicator foarte ridicat. În anii 1850. piață a cunoscut variații semnificative, dar, în general, au continuat să se extindă și până la sfârșitul deceniului prețul cotat la bursă a depășit 1 mlrd. dolari. În 1853, a existat o înăsprire a regulilor de admitere a valorilor mobiliare la tranzacționare de schimb, și întreprinderile să fie obligate să furnizeze declarații și informații despre active.
Numele său actual NYSE a primit în anul 1863, după Războiul Civil din SUA, se confruntă cu dezvoltarea economică rapidă și, prin urmare, continuă să crească volumul de tranzacționare. În 1866, a fost finalizată instalarea unui cablu telegrafic transatlantic, la care a fost posibilă contactarea rapidă a Londrei. În 1867, sistemul de licitare a fost anulat prin oferte de strigăte, iar în 1871 schimbul sa mutat în sistemul de comerț continuu. In anul 1884 compania „Dow-Jones a început să publice un indice al prețurilor acțiunilor companiilor de cale ferată, iar în 1896 a devenit plata Indicele Dow-Jones Industrial (indicele de stoc pentru acțiuni ale societăților industriale) permanente.
În 1903, Bursa de Valori din New York sa mutat într-o clădire neoclasică, construită conform designului lui GeorgePost, unde se află încă. În ciuda panicii și accidentului ocazional provocate de falimentul unei companii mari, volumul schimburilor comerciale a continuat să crească. La începutul primului război mondial. când un număr mare de comenzi pentru vânzarea de valori mobiliare proveneau din Europa, o scădere bruscă a cotațiilor și volumul schimburilor comerciale a avut loc pe piață, iar schimbul a trebuit să fie închis timp de mai mult de patru luni.
În anii 1933-1934. Guvernul federal a investigat cauzele accidentelor pieței bursiere și a adoptat o serie de legi care interzic băncilor comerciale să se angajeze în operațiuni riscante.
Aceste legi au reglementat activitățile bancare și financiare până în anii 1970. când rolul lor a început să scadă. În 1935, a fost înființată Comisia pentru Valori Mobiliare și de Burse, care a reorganizat bursele de valori și a proclamat că, de acum înainte, tranzacțiile de schimb ar trebui să fie în interesul întregii societăți.
În SUA, există mai multe burse regionale care se află în Chicago, Los Angeles, Philadelphia, Boston și Cincinnati. Volumul total al tranzacțiilor pe aceste burse este semnificativ inferior volumului de tranzacționare de pe Bursa din New York sau în sistemul NASDAQ. Toate schimburile regionale sunt legate printr-un sistem electronic de tranzacționare intermarket. Pe lângă NASDAQ, există și alte sisteme de tranzacționare pe calculator, cum ar fi "Instinet" și "Posit".
Rolul principal a fost jucat de MTB, unde a existat un departament de stocuri, precum și un departament de mărfuri cu următoarele secțiuni:
5) metal și electrotehnic;
Bursele de valori ale anilor 1920 au creat muzee de mărfuri, unde au fost expuse mostre de mărfuri vândute. La sfârșitul anilor 20, bursele au fost lichidate.
Astăzi, rolul principal în cifra de afaceri mondială de schimb aparține burselor. Printre cele mai mari schimburi din lume sunt 6 americani. Și există peste 200 de schimburi în lume în peste 60 de țări.
Numărul firmelor membre ale Bursei de la Tokyo depășește o sută; unele dintre aceste companii sunt mari companii de valori mobiliare internaționale și bănci de investiții, cum ar fi Morgan Stanley, Solomon Brothers și Jardine Fleming. În ceea ce privește firmele membre japoneze, acestea tind să fie foarte asemănătoare băncilor universale de investiții americane, iar mai multe dintre cele mai mari firme de acest gen de fapt controlează piața de valori. Bursa din Tokyo tranzacționează și opțiuni, contracte futures și obligațiuni.
Înainte de primul război mondial, Bursa de Valori din Londra a fost prima bursă de valori din lume. Ea are cea mai mare cifra de afaceri tverdoprotsentnyh titluri de pe ea, de asemenea, sunt tranzacționate certificate de investiții, în special în pondere mare de valori mobiliare străine. Acest schimb, denumit oficial Bursa Internațională a Marii Britanii și a Irlandei. este cea mai mare din Europa. Ca o dată lider mondial în bursa de valori, este acum de tranzacționare pe randamentele volum NASDAQ. New York și Tokyo Stock Exchange. Cu toate acestea, rămâne una dintre cele mai mari burse din numărul de companii listate pe ea valori mobiliare ale acesteia, precum și în lista necitate ale London Stock Exchange există mai multe companii străine decât în oricare dintre cele trei mari burse din lume. Londra este centrul financiar internațional major, jucând un rol-cheie în moneda de comercializare, împrumuturile bancare internaționale și de tranzacționare de obligațiuni, exprimate în valute străine.
După reorganizarea, poreclit "marele progres" din 1986, bursa din Londra a suferit schimbări drastice. Urmând exemplul NASDAQ, a fost creat sistemul electronic de informații "Cotațiile automatizate ale stocului", iar licitațiile, în timpul cărora brokerii au comunicat direct între ei, au fost un lucru din trecut. Băncile și alte organizații financiare mari au echipat propriile sedii de tranzacționare. Tranzacțiile au început să apară din ce în ce mai mult prin intermedierea dealerilor care găsesc cumpărători pentru vânzători, ci între investitorii individuali și "factorii de decizie de piață" - firme care dețin participații semnificative în acțiuni. Tranzacționarea contractelor futures și a opțiunilor se efectuează la Bursa Internațională de Futures din Londra.
Majoritatea tranzacțiilor efectuate pe această bursă sunt operațiuni în numerar, dar și operațiuni opționale. Există două grupuri pe bursă - brokeri și jobbers. Funcțiile brokerilor sunt de a executa tranzacții pe cheltuiala clienților, iar angajații fac tranzacții atât pe cheltuiala clienților, cât și pe cheltuiala proprie. Cercetătorii se specializează într-un anumit grup de valori mobiliare, pot stabili un curs.
În prezent, bursa este o piață financiară universală, care poate fi împărțită condiționat în patru sectoare principale: piața valutară, piața titlurilor de stat, inclusiv titlurile internaționale ale Republicii Kazahstan, piața bursieră și obligațiunile corporative, piața instrumentelor derivate.
Piețele bursiere din Kazahstan sunt astăzi una dintre piețele emergente. Se caracterizează prin prezența unui număr semnificativ de societăți pe acțiuni și este de interes pentru investițiile directe. Bursa de valori este un mecanism extrem de important pentru organizarea activităților antreprenoriale și pentru funcționarea economiei de piață moderne în ansamblu.
Activarea sistemului de schimb doar recent are un aspect pozitiv, deoarece mecanismul de schimb a introdus cele mai recente realizări ale științei și tehnologiei. În acest sens, în prezent, sistemul de schimb al Kazahstanului a câștigat un mare potențial de a concura cu alte infrastructuri de piață și începe să-l arate din ce în ce mai mult. Bursele de valori au un loc demn de încredere în economia de piață, atât în comparație cu alte instituții de piață, cât și în raport cu alte tipuri de piețe valutare, în special, există o creștere a influenței bursei de valori pe piața internă și mondială a valorilor mobiliare.
Articole similare
Trimiteți-le prietenilor: