Scopul unui hedging sau hedging este de a reduce riscurile prin deschiderea unei poziții defensive. Opțiunile de acoperire a riscurilor sunt una dintre cele mai populare modalități de a păstra pozițiile deschise în ceea ce privește stocurile și contractele futures de la o evoluție nefavorabilă a situației. Hedgingul poziției este fie în sus, fie în jos, astfel că există două metode de acoperire diferite: un hedging lung (sau un hedging lung) și un hedging scurt (hedging scurt).
Scurt gard viu
Un gard viu scurt implică protejarea unei poziții lungi de la scăderea prețului. O poziție lungă pe acțiuni poate fi acoperită prin cumpărarea de opțiuni de vânzare sau prin vânzarea de opțiuni de cumpărare. Dacă un comerciant acoperă acțiuni prin cumpărarea unei opțiuni de vânzare. apoi cu creșterea prețului acțiunilor, profitul său va fi redus cu prima. În cazul unei scăderi a prețului acțiunilor, pierderile comerciantului vor fi doar mărimea primei. Când se acoperă acțiunile cumpărate prin vînzarea opțiunilor, comerciantul va beneficia de protecție în valoare de primă pentru opțiuni.
Haină lungă
Un hedging lung protejează o poziție scurtă de creștere. Cel mai simplu exemplu al unui hedging pozitiv scurt este cumpărarea unei opțiuni de apel. Cu o creștere a prețului activului suport, pierderile pe termen scurt se suprapun parțial sau total cu profitul din creșterea prețului opțiunii. În plus față de valorile mobiliare (acțiuni) de acoperire împotriva riscurilor, comerciantul poate acoperi opțiunile. De exemplu, prin cumpărarea a trei opțiuni de cumpărare, comerciantul cumpără o opțiune pusă. Acum, atunci când prețul se modifică, câștigul din opțiunile de call depășește pierderile din devalorizarea opțiunii put, iar în cazul unei reduceri a prețului, opțiunea de vânzare acoperă parțial sau integral pierderea din cele trei opțiuni de call.
Esența hedging-ului este de a proteja poziția de pierderi. Este intuitiv clar că, în cazul ideal, pierderea este complet acoperită de un hedging. Cu toate acestea, în practică, sunt posibile diferite combinații. Deseori, operațiunile cu acoperire parțială, care permit reducerea riscurilor, dar nu le exclud în totalitate. Această strategie se numește vânzare cu un coeficient. De exemplu, un investitor deține 50 de acțiuni. El vinde opțiunea de cumpărare pentru 100 de acțiuni.
Dacă există o creștere a prețurilor acțiunilor și opțiunea vândută este exercitată, investitorul oferă o opțiune cumpărătorului de 50 de acțiuni și cumpără încă 50 de acțiuni la un preț de piață. O astfel de opțiune a avut o acoperire de 50%, astfel că unele dintre pierderile investitorilor au fost blocate. Strategiile de lucru cu opțiuni, în special hedgingul, există o mare varietate și se consideră că fiecare dintre ele într-o singură secțiune nu este posibilă. De asemenea, este imposibil să găsiți o soluție unică.
Piața reală a opțiunilor poate diferi foarte mult de exemplele prezentate aici din mai multe motive, dintre care una este subdezvoltarea pieței interne a instrumentelor financiare derivate (în special, piața opțiunilor pe acțiuni). Consecința acestei situații este lichiditatea extrem de scăzută a opțiunilor pe piața FORTS. Astfel de oportunități limitate pot complica foarte mult dezvoltarea strategiilor opționale. Pe de altă parte, medalia are întotdeauna două părți, prin urmare, sunt posibile și "înclinații" pozitive pe piața futures pe piața internă.
Articole similare
Trimiteți-le prietenilor: