Opțiuni de barieră - sunt opțiuni, plăți care depind de realizarea prețului activului suport care a avut loc în timpul existenței opțiunii. Nivelul corespunzător al prețurilor poate fi considerat un declanșator, inclusiv o opțiune sau oprirea acesteia. De aceea, opțiunile de barieră sunt adesea numite Opțiuni de declanșare.
Cu excepția unui astfel de parametru suplimentar, care este declanșatorul, opțiunile de barieră sunt opțiunile europene obișnuite (vanilie netedă). Opțiuni de barieră sunt aproape întotdeauna mai ieftin decât opțiunile europene seria corespunzătoare: ele au același venit maxim, dar probabilitatea de a obține mai mici, ca urmare a anumitor caracteristici ale mișcărilor de preț ale activelor suport.
Opțiuni de barieră, împreună cu asiatice sunt cele mai populare printre multe exotice și a derivatelor a crescut cu 10% din totalul opțiunilor în valută străină pe piața OTC. Spre deosebire de alte opțiuni exotice, ele sunt mai des livrate, decât calculate.
Trebuie remarcat faptul că opțiunile de barieră au fost difuzate pe piețele americane înainte de 1975. Cu toate acestea, acestea au câștigat cea mai mare popularitate în Japonia la sfârșitul anilor 1980 (așa-numitele "active înfundate").
Tipuri de opțiuni de barieră
- Declanșatorul, inclusiv o opțiune - knock-in
- Declanșatorul care oprește opțiunea este Knock-out.
Fiecare dintre ele este împărțită în două subtipuri în funcție de mișcarea direcției prețului:
- Sus și Sus (Sus In) - opțiunea intră în vigoare atunci când prețul crește până la nivelul convenit;
- Sus și iesire (Sus Out) - opțiunea se oprește când prețul se ridică la nivelul convenit;
- În jos și în jos (în jos) In) - opțiunea intră în vigoare atunci când prețul scade la nivelul convenit;
- Down-and-Out (jos) Out) - opțiunea se oprește atunci când prețul scade la nivelul convenit;
Toate cele patru opțiuni pot fi aplicate la ambele clase de opțiuni de barieră - Call and Put. Astfel, există opt combinații care, cu o cotă convențională, sunt împărțite în opțiuni de inversare (inversă) și normal (normal) de declanșare.
Opțiunile de barieră sunt desemnate după cum urmează:
0,9020 EUR Call / USD Puneți RKI @ 0,9125 mkt 0,9077
Unde: 0,9020 - preț de grevă; EUR Call - opțiunea de a cumpăra EUR față de USD; RKI - Reverse Knock-In; 0.9125 - valoarea declanșatorului; MKT 0,9078 - nivel de preț la fața locului, care determină valabilitatea ghilimelele (nu este întotdeauna la fel cum sa determinat prin cotatia jucatorului poate fi setat fără a ține seama de nivelul actual al prețurilor).
Utilizarea opțiunilor de barieră
Opțiunile simple americane și europene pot fi utilizate pentru a forma diferite strategii opționale. care nu numai că extinde în mod semnificativ gama de capacități de modelare, dar permite, de asemenea, reducerea semnificativă a costurilor - deoarece primele opțiunilor de barieră sunt mai mici.
Un exemplu al strategiei este "răspândirea taurului" (a se vedea figura 1). Acesta este construit prin achiziționarea unei Opțiuni de Call mai scumpe cu o grevă S1 și apoi vânzarea unei opțiuni mai ieftine cu o grevă S2 (unde S2> S1). Data scadenței și volumul sunt aceleași. Rezultatul este o curbă a rezultatelor financiare, care are următoarea formă:
(Figura 1 - Strategia opțiunilor "Împrăștiați taurul")
Variațiile opțiunilor de barieră:
- Opțiuni Bani-Back - cu o reducere a cărei mărime este egală cu prima inițială. Cel mai adesea acestea sunt opțiuni Knock-out, și destul de scumpe. Poate fi folosit ca un instrument de împrumut, care oferă cumpărătorului o opțiune pentru vânzător.
- Opțiunile de explodare - opțiunile de renunțare la inversare care au o concesie egală cu valoarea valorii intrinseci.
Opțiunile pentru bariera dublă (opțiunile de barieră dublă) sunt opțiuni cu bariere ale celei de-a doua piețe. În acest caz, valoarea declanșatorului este stabilită ca o formulă în care prețurile mai multor active sunt utilizate pe una sau mai multe piețe. Un alt nume pentru ei este opțiunile de barieră cu dublă factori ("Opțiuni cu două bariere").
Articole similare
Trimiteți-le prietenilor: