De obicei, ce asociați cu bursa? Toate modelul familiar - oamenii în picioare într-o cameră aglomerată, cu o tensiune de holbezi la ecrane de calculator, de gândire, de evaluare, luarea deciziilor. Așa a fost. Mai exact, acest lucru se poate vedea acum, dar în realitate este doar vârful aisbergului. Mult - cele mai multe, de fapt, o parte a tranzacționării se face este automatizat, folosind computere de inalta performanta. Această practică a început recent, dar captura foarte repede pe piață, iar acum este aproximativ 44% din toate tranzacțiile din lume sunt produse folosind algoritmi de așa-numitele înaltă frecvență de tranzacționare (HTF) - de înaltă frecvență de tranzacționare.
Această formă de tranzacționare a apărut recent, dar în câțiva ani a început să fie utilizate toate comercianții de conducere din SUA, până la cea mai mare - tehnologia sa dovedit a fi atât de eficient. De câțiva ani de conducere cifrele de afaceri în acest domeniu nu au devenit obișnuite domni respectabili în costume (deși schimburile într-o groapă comună, acest public nu este încă prezent. - cald acolo într-un costum), iar tipic „geeks“ și „tocilarii“ - nu audiență prea demnă de încredere, cu vârsta cuprinsă între 20 și 40 de ani, cu ochelari și blugi. Cum sa întâmplat asta? Așa cum se întâmplă adesea cu IT, totul a început în garaj ...
Potrivit companiei de brokeraj ThemisTrading LLC. Există mai multe tipuri de HHT-uri:
- Unii „Predators“ beneficiază de reduceri la crearea de lichidități / volum (aproximativ 25 de centi pe actiune), care oferă schimburi de la brokeri pentru a plasa comenzi și de a crea lichiditate pe piață. Când descoperă un ordin de mare (ordinele), ele joacă doar o parte, și apoi oferă acțiunile la același preț, astfel, câștigând el însuși bonusul promis pentru crearea de lichiditate pe o anumită piață.
- Alții beneficiază de activitatea computerelor instituționale care se ocupă cu împărțirea comenzilor mari într-un număr mare de mici. Ei îi obligă pe comerciantul instituțional (care dorește să cumpere) să adauge valoare prin înșelăciunea calculatorului prin plasarea de mandate mici pentru a le cumpăra și apoi a le anula. Ca rezultat, acest algoritm "pantaloni scurți" împarte la un preț mai mare, forțându-i pe comerciantul instituțional să plătească.
- Automate de factorii de decizie de piață în fiecare secundă „ping“ pe piețele bursiere în căutare de comenzi în așteptare mari prin plasarea lor proprii comenzilor si apoi le anula imediat (așa că nu au fost îndeplinite). Astfel, ei extrag informații despre comenzile limită ale cumpărătorilor mari. Apoi cumpără acțiuni la o altă bursă și le vând pe acestea.
- Există, de asemenea, astfel de comercianți, supercomputere că, în același timp, cumpăra un număr mare de acțiuni pentru a păcăli calculatoarele instituționale (calculatoare de schimb locale), care le determină să execute un ordin de mare, cauzând astfel o mișcare bruscă a prețurilor pe piață.
Aceste tipuri toxice de comerț fac ca volumele de tranzacționare să crească, în special pe Bursa din New York. De asemenea, a crescut intensitatea comerțului (numărul de schimbări de preț sau căpușe). Acum, comercianții obișnuiți ai Burselor din New York creează doar 25% din volumul de tranzacționare, și nu 80%, ca și mai înainte.
Pentru noi, comercianții obișnuiți și investitori, linia de jos este faptul că insideri folosesc calculatoare puternice pentru a insela sistemul si trage de miliarde de dolari ale altor participanți pe piață. Toată lumea știe că este ilegal să tranzacționeze acțiuni folosind informații privilegiate despre companie. Prin urmare, ele utilizează informații privilegiate privind fluxul de ordine de piață în comerț. Așa face Goldman Sachs și alți jucători mari să facă tranzacții pe piețele bursiere.
Două moduri în care Comisia americană a Valorilor Mobiliare poate opri tranzacționarea de înaltă frecvență pe piața bursieră
Deci, există două moduri. Dar, în mod ideal, ar fi mai bine să aplicați ambele.
1. Trebuie să introduceți o regulă conform căreia ordinul emis nu poate fi anulat mai devreme de 1 secundă. Acest lucru va contribui la reducerea volumului tranzacțiilor de înaltă frecvență, însă această metodă nu va putea proteja alți participanți pe piață.
2. A doua soluție (și mai eficientă) este de a introduce pe piața bursieră un mic "impozit Tobin" pentru toate tranzacțiile, fără excepție. Acesta poate fi destul de mic (0,1 cenți pe acțiune). De asemenea, puteți anula reducerile. Acest lucru va face ca cele mai sofisticate tipuri de comerț cu frecvență înaltă să nu fie profitabile și, în același timp, nu vor aduce costuri concrete investitorilor obișnuiți. În plus, veniturile pot fi utilizate pentru a spori reglementarea pieței.
Goldman Sachs și alte instituții financiare cu statut de "suntem prea mari pentru a eșua" și costă prea mult pentru contribuabilii americani. Și acum, de asemenea, fură piața de capital americană cu ajutorul HHT.
Autoritățile au fost mult timp să intervină și să oprească această nelegiuire pe piața bursieră.
Trimiteți-le prietenilor: