Capitalul liber temporar caută în mod constant cea mai profitabilă utilizare și, pe termen lung, este investit. Redistribuirea fondurilor, pentru o aplicare mai avantajoasă, se realizează prin intermediul pieței financiare. Piața financiară este formată din mai multe segmente, cea mai importantă fiind piața de valori.
Bursa de valori sau piața valorilor mobiliare (RZB) joacă un rol important în economie, afectează interesele tuturor întreprinderilor, organizațiilor și a milioane de cetățeni. Aceasta permite rezolvarea diferitelor sarcini economice: redistribuirea banilor în sectorul real, mobilizarea investițiilor, asistarea întreprinderilor la intrarea lor pe piața de capital, implicarea economiilor private în cifra de afaceri economică, prin participații, formarea de proprietari activi.
Bursa de valori evaluează capitalizarea întreprinderii, astfel încât fiecare companie încearcă să intre pe piața bursieră, devenind jucătorul său activ. Managerii monitorizează situația de pe piața de capital, se străduiesc să gestioneze mai bine compania, astfel încât acțiunile sale să crească prețul.
Statul nu reglementează doar piața valorilor mobiliare, ci este și un participant activ al acesteia la egalitate cu companiile private, băncile comerciale.
Principalii actori de pe piața bursieră sunt emitenții și investitorii. Emitenții (emitenții de valori mobiliare) sunt: statul, societățile pe acțiuni, băncile comerciale, societățile de investiții și fondurile, companiile de asigurări, fondurile de pensii și investitorii sunt persoane care investesc bani în achiziționarea de valori mobiliare.
Investitorii, în funcție de obiectivele pe care le urmăresc, participând la operațiunile de pe piața de capital, sunt împărțiți în strategii, instituționale și private.
Investitorii strategici au pus pe primul loc posibilitatea de a influența funcționarea societății pe acțiuni. Gradul de influență depinde de numărul de valori mobiliare deținute de investitor. Posesia unui număr diferit, ca procent din capitalul social vărsat, dă investitorilor drepturi inegale. Investitorii strategici sunt interesați să obțină o participație suficient de mare (cel puțin 25%), pentru a influența deciziile importante ale societății pe acțiuni.
Investitorii instituționali nu investesc direct în producție, ci cumpără valori mobiliare ale companiilor, prin crearea unui portofoliu de active, fiecare dintre acestea reacționând independent la schimbările situației de pe piața bursieră. Gestionarea portofoliului, investitorii instituționali primesc venituri din creșterea ratelor dobânzilor și a valorii titlurilor. Investitorii instituționali sunt bănci, fonduri de investiții și fonduri de pensii, asigurări și alte companii.
Investitorii privați - populația, cel mai numeros nivel de investitori atât cantitativ, cât și de capacitatea investițională.
Titluri de valoare - pot fi utilizate pe piață ca mărfuri și pot genera venituri. Esența sa constă în faptul că proprietarul capitalului nu are capital, dar există toate drepturile asupra acestuia, care sunt fixate sub forma unei garanții.
Acțiunile sunt împărțite în acțiuni obișnuite și preferate. Majoritatea corporațiilor moderne folosesc acțiuni ordinare. Denumirea "ordinară" se datorează faptului că aceste acțiuni au drepturi obișnuite în distribuirea profiturilor, cu participarea la conducere și în distribuirea proprietății în caz de faliment. Acțiunile preferate au avantaje în distribuirea profitului net și în cazul lichidării unei corporații, dar de regulă sunt private de dreptul de a participa la conducere (drepturi de vot).
În procesul de funcționare a pieței, participanții profesioniști ai unei astfel de piețe acționează asupra acesteia - brokeri și dealeri. În acest sens, rețineți diferența dintre broker și distribuitor. Un broker este un intermediar, îndeplinind numai comanda unui client pentru achiziționarea de titluri de valoare pe cheltuiala clientului, iar dealerul cumpără și vinde titlurile pe cont propriu. Toate tranzacțiile de pe piață pot fi efectuate numai de aceștia (și mai mulți administratori), iar investitorii care doresc să vândă sau să cumpere titluri de valoare trebuie să recurgă la intermedierea lor, plătindu-și o anumită comisie pentru aceasta.
Piața titlurilor de valoare este reprezentată de acțiunile populare ale întreprinderilor din domeniul energiei, petrolului și comunicațiilor (Gazprom, Lukoil, Tatneft, Norilsk Nickel, Sberbank). "Chipsurile albastre" reprezintă 95% din cifra de afaceri a pieței bursiere.
De asemenea, funcționează "cel de-al doilea nivel" al emitenților de acțiuni; acțiunile lor au lichiditate scăzută, operațiunile sunt neregulate, prețul titlurilor de valoare se poate schimba de mai multe ori; Cu toate acestea, valorile mobiliare ale acestor emitenți sunt de interes pentru investitorii de portofoliu. Printre acestea se numără și companiile care nu sunt mult inferioare celor din Blue Fish Cam-Aeroflot, Severstal, AvtoVAZ etc. Indicatorul dezvoltării pieței bursiere este valoarea de piață totală a întreprinderilor emitente (capitalizare), adică
Piața bursieră din Rusia este mai mică de 1% din piața americană și mai puțin de 3% din piața țărilor în curs de dezvoltare; este mai mică decât piețele bursiere din Germania și Canada de zeci de ori.
Pentru a evalua starea pieței, indicatorii sunt utilizați pentru piață în ansamblul său, pentru grupurile de valori mobiliare, pentru industrii. Acest lucru ne permite să judecăm stocurile care se află într-o stare mai bună sau mai rea decât media indicatorului de piață.
Cel mai cunoscut este indicele Dow Jones. Este definită ca mișcarea medie aritmetică a prețurilor acțiunilor celor mai mari 30 de companii industriale din Statele Unite. În fiecare zi, indicele este publicat în ziarul The Wall Street Journal și este publicat la New York Stock Exchange la fiecare 30 de minute. În Rusia sunt calculate următoarele:
• indicele RTS - determinat de capitalizarea de piață a acțiunilor a 25 de emitenți;
Principalele site-uri sunt Sistemul de tranzacționare rusească (RTS), Bursa Interbancară Interbancară din Moscova (MICEX) și Bursa de Valori din Moscova (MSE). Schimburile de schimb sunt în principal pe MICEX și pe MSE. Pe RTS, acțiunile sunt tranzacționate în conformitate cu standarde operaționale comune, cu sprijin general de informare al participanților la piață.
Politica de stat pe piața bursieră este efectuată de Serviciul Federal pentru Piețele Financiare (FFMS din Rusia). În reglementarea pieței bursiere participă comisiile și subcomitetele relevante ale Adunării Federale, Ministerului Finanțelor din Rusia, Băncii Rusiei, Ministerului Dezvoltării Economice din Rusia și altor organisme. Organele reprezentative ale puterii de stat a autoguvernării locale stabilesc volumul maxim de valori mobiliare emise de autoritățile competente.
Serviciul Federal pentru Piețele Financiare, în conformitate cu regulamentele:
• dezvoltă direcții de dezvoltare pentru piața valorilor mobiliare;
• aprobă standardele de emisie, regulile activităților profesionale referitoare la valorile mobiliare, procedura de păstrare a registrelor;
• emite și revocă licențe pentru activități cu valori mobiliare;
• coordonează activitățile pe piața valorilor mobiliare și îndeplinește alte funcții, în principal de control.
Participanții profesioniști ai pieței valorilor mobiliare, în baza asociației voluntare, stabilesc organizații de autoreglementare. Ei elaborează reguli obligatorii pentru membrii lor privind conduita pieței valorilor mobiliare și monitorizează respectarea acestora. Serviciul Federal pentru Piețele Financiare emite un permis pentru activitățile organizațiilor care se auto-reglementează.
Dar numai statul este capabil să creeze condiții pentru protejarea investitorilor, în special a celor mici, iar pierderile în situații de urgență sunt minime.
Pentru investitori, informațiile privind veniturile membrilor consiliilor de administrație și ale organelor executive ale unei întreprinderi rămân indisponibile. Cu privire la mărimea veniturilor pot fi judecate numai prin modul de viață, care de multe ori contrastează cu rentabilitatea emitenților.
Articole similare
Trimiteți-le prietenilor: