Impactul crizei financiare asupra sistemului bancar mondial
Figura 2.1 - Cantitatea arieratelor din gospodăriile americane (în miliarde de dolari SUA)
În mod tradițional, băncile au finanțat un credit ipotecar în detrimentul fondurilor în conturile de depozit ale deponenților. Dar, în ultimii ani, au existat schimbări fundamentale în modalitățile de finanțare a ipotecilor, deoarece multe bănci au început să o vândă pe piața obligațiunilor pentru obținerea de fonduri suplimentare și emiterea ulterioară de noi împrumuturi.
Figura 2.2 - Valori mobiliare ipotecare din SUA - GNMA, FNMA, FHLMC, MBS, OCP (în miliarde de dolari SUA)
Prin securitizare (Figura 2.2), majoritatea creditelor ipotecare au fost transformate în titluri garantate cu ipotecă (MBS), care au fost evaluate de agenții cum ar fi Moody's, SP și altele.
În plus, MBS au fost vândute investitorilor sub formă de obligațiuni garantate cu titluri de valoare (CDO) și instrumente structurate de investiții. Astfel, creditorii ipotecari importați își transferă riscul către investitorii externi, cum ar fi fondurile de pensii și fondurile speculative, băncile de investiții și companiile de asigurări (Tabelul 2.1) [16, p. 58].
Și chiar dacă o astfel de "industrie ipotecară" este tipică numai pentru piața americană, multe bănci din întreaga lume au cumpărat aceste valori mobiliare pentru sume destul de mari și, ca urmare, au fost afectate de criza financiară.
Tabelul 2.1 - Volumul securitizării (în miliarde de dolari SUA)
Pierderile și o scădere a lichidității pe piețele ipotecare angro au avut un impact negativ asupra creșterii economice globale. Datorită scăderii dorinței băncilor de a furniza fonduri clienților și altor bănci, au scăzut investițiile în producție și cheltuielile cumpărătorilor de produse finite, iar activitatea pe piața imobiliară a scăzut.
Astfel, putem identifica principalele cauze ale crizei financiare:
organizarea nesatisfăcătoare a creditării și subestimarea riscurilor de către următorii participanți pe piață:
- Proprietarii de case: ipoteci a devenit un factor major pe piața imobiliară din Statele Unite în ultimii ani. Ușor de obținere a creditelor, combinate cu speranța de creștere continuă a costurilor de locuințe a determinat mulți debitori să ia credite ipotecare cu rate variabile ale dobânzii (ipotecare, termenii de care prevăd pentru perioada de rambursare a capacității sale de a modifica ratele datorate modificărilor în ratele de piață de interes). Atunci când ratele au început să crească, mulți proprietari nu au putut să-și îndeplinească obligațiile și au fost în blocare a pieței pe ipotecare, care a crescut în mod semnificativ a ofertei de locuințe și a redus prețurile la domiciliu.
- Creditorii ipotecare: fără a-și risca banii proprii, au avut un stimulent financiar puternic pentru a vinde împrumuturi riscante sub formă de comisioane mai mari. Aceștia dețineau aproximativ 70% din piața ipotecară, emisă în SUA, din care peste 40% erau sub standarde.
- Garanții ipotecare: 40% din toate împrumuturile subprime au fost garantate automat, ceea ce indică o subestimare a riscului de acordare a unui împrumut unui anumit debitor.
- Agențiile de rating: în ultimii ani, sectorul privat trebuie să joace un rol major în piața creditelor ipotecare, specializata in grad ridicat de risc ipotecile și furnizarea de tipuri relevante de titluri de rating prea mari pentru a încuraja investitorii să investească în aceste active.
Referindu-se la starea sistemului bancar mondial, este necesar să se menționeze trei indicatori cheie: veniturile băncilor de investiții, activele băncilor comerciale și împrumuturile interbancare (Tabelul 2.2).
În contextul crizei financiare și recesiunii economice, veniturile băncilor din activitățile de investiții la scară globală au scăzut cu 29%, în timp ce cel mai puternic declin a fost înregistrat în Statele Unite - 33%. Acest lucru se explică prin pierderile uriașe ale băncilor comerciale și de investiții americane asupra titlurilor sub-standard. Până în prezent, majoritatea băncilor comerciale sunt concentrate în Europa - ponderea activelor lor depășește 60% din volumul mondial [14, p. 11].
Cu toate acestea, acest lucru nu înseamnă că noul sector sa format pe deplin. În ciuda creșterii rapide, activele totale ale băncilor care respectă standardele Sharia constituie încă mai puțin de 1% din activele totale ale celor mai mari bănci din lume. Și, deși conservatorismul său înnăscut, filosofia distribuției riscurilor și strategia orientată spre active sunt foarte atractive atât pentru musulmani, cât și pentru non-musulmani, structura de bază este încă o preocupare. Avantajele abordărilor non-speculative sunt contrabalansate de lipsa de standardizare a produselor, de piața secundară a instrumentelor financiare, de stabilirea prețurilor transparente și de gestionarea eficientă a lichidităților. Unele structuri noi, cum ar fi sukuk, nu au fost încă testate complet în condiții economice dificile.
Reclamații recente Grupurile Saad și Algosaibi din Saudi Arabia Saudi Investment Dar, din Arabia Saudită, pot furniza informații importante pentru a compara oportunitățile deținătorilor de sucuk și creditorii obișnuiți. Finanțele islamice primesc un sprijin extraordinar la nivel global, iar guvernul francez a adoptat recent o nouă legislație bancară islamică. Criza bancară mondială poate să fi servit din greșeală ca un stimulent pentru finanțele islamice, iar acest nou sector a ajuns repede.
Articole similare
Trimiteți-le prietenilor: