Sistemul de investiții colective și gestionarea activelor este una dintre fundațiile infrastructurii pieței financiare rusești.
Fondurile mutuale de investiții închise (ZPIF) - o formă de investiție colectivă, în care fondurile mai multor investitori (sau unul) sunt combinate într-un singur complex de proprietăți.
Conceptul de fond închis de investiții: ZPIF este un tip de fond mutual cu următoarele caracteristici distinctive:
acționarul are dreptul de a participa la Adunarea Generală a deținătorilor de unități de investiții ale Fondului;
titularul acțiunii este îndreptățit să obțină un venit interimar, dacă acest lucru este prevăzut de regulile fondului;
lipsa de angajament a societății de administrare pentru răscumpărarea de acțiuni până la încetarea fondului (cu excepția cazului în care acționarul a votat sau nu a votat pe o listă specifică a problemelor adunării generale a acționarilor). În consecință, nu este necesar să se mențină lichiditatea curentă, ceea ce permite investiții pe termen lung;
modificările și completările aduse regulilor de administrare a încrederii unui fond închis de investiții reciproce asupra aspectelor-cheie ale activităților fondului sunt aprobate de adunarea generală a deținătorilor de unități de investiții ale acestui fond;
prin decizia adunării generale a acționarilor, fondul poate fi reziliat înainte de termen.
Scopul creării este obținerea de venit ca rezultat al administrării proprietății fondului.
Subiectul ales este relevant datorită faptului că astăzi în Rusia ZPIF sunt instrumentul financiar cel mai perfect, care combină atât posibilitățile de finanțare a proiectelor și de control al fluxului de numerar, și fiind obiectul investiției. În același timp, în funcționarea sistemului acționează fără precedent în sistemul rusesc de reglementare și control.
Practica arată că închise trusturi unitare de investiții sunt adesea folosite grupuri de societăți în punerea în aplicare a investițiilor în valori mobiliare și construcții, t. Pentru a. Structura fondului permite optimizarea și taxele, și să ofere o rentabilitate ridicată a investițiilor, mai ales pe termen lung.
Drepturile acționarilor sunt certificate de o garanție - o unitate. Ca orice alt tip de securitate, unitatea are aceleași posibilități de circulație în circulația civilă pe teritoriul Federației Ruse și este accesibilă în mod egal rezidenților și nerezidenților.
1.1. Esența și conceptul de fonduri mutuale închise
Fondul de investiții Unitatea (UIF) - este o formă de fonduri de plasament colectiv în care mulți colaboratori împreună într-un mod special creat pentru acest fond și de societatea de administrare sunt investite în titluri de valoare și alte active. O trăsătură caracteristică a fondului de investiții de tip închis-end (CUIT) este că un investitor poate cumpăra acțiuni în principal, numai în formarea (sau emisiunea suplimentară de acțiuni) și cota actuală la maturitate a societății de administrare numai după expirarea contractului de administrare fiduciară a fondului. Un fond de investiții mutuale închis, ca orice fond de investiții unitar, nu este o entitate juridică. În fondul închis există un număr fix de acțiuni. Crearea și emiterea de acțiuni suplimentare sau de răscumpărare a unităților necesită în mod normal, acordul acționarilor. În plus, în cazul în care se specifică astfel în normele de administrare fiduciară (control de la distanță), acționari ai Fondului pot primi un venit regulat de la managementul de încredere.
Obiectivele creării unui ZPIF:
atragerea de investiții în afaceri și proiecte de investiții
maximizarea profitului
protecția capitalului și a proprietarului etc.
Obligațiuni ZPIF. Obligațiunile sunt în mod tradițional considerate a fi un port liniștit în cazul declinului pieței. Instrumentele de îndatorare trebuie să fie de cel puțin 50% din activele fondului, însă cota acțiunilor nu trebuie să depășească 20%.
Acțiuni ZPIF. Direct din acțiuni trebuie să fie investite cel puțin 50% din activele fondului mutual cel puțin 2/3 zile lucrătoare pe trimestru. Pe lângă acțiunile din portofoliu, pot exista și obligațiuni, dar nu mai mult de 40%.
ZPIF a investițiilor directe. Fondurile de investiții directe fac investiții pe termen lung de fonduri în companii din diverse industrii, sunt create pentru a investi direct în active reale sau pentru a obține controlul asupra întreprinderii (achiziționarea dobânzii sale de control).
Veniturile Fondului se formează ca urmare a creșterii capitalizării companiilor a căror activitate este finanțată din Fond. O caracteristică caracteristică a fondului de private equity este interzicerea investiției în active și instrumente externe, precum și acțiunile (acțiunile) plasate la înființarea de societăți. Fondul are o gamă destul de largă de instrumente atât pentru finanțarea prin acțiuni, cât și pentru finanțarea datoriei.
ZPIF investiții în special riscante (venture). Fondurile de investiții se specializează în crearea unei întreprinderi "de la zero" prin dobândirea de active, inclusiv active necorporale. Investițiile fondurilor cu capital de risc sunt potențial mai profitabile, deoarece, spre deosebire de fondurile de capital privat, acestea investesc în întreprinderi care se află în faza inițială a dezvoltării lor. În același timp, aceste fonduri se caracterizează printr-un nivel ridicat al riscului investițional.
Închiriere ZPIF. Fondurile de închiriere sunt create pentru a genera venituri din livrarea de bunuri imobiliare pentru chirie, precum și o creștere a valorii imobilului datorită reconstrucției și modernizării facilităților.
ZPIF imobiliare. ZPIFy imobiliare - au primit cea mai mare distribuție, deoarece acestea sunt un instrument convenabil pentru a investi în imobiliare. Printre avantaje se numără scutirile fiscale, protecția sporită a intereselor investitorilor și posibilitatea atragerii altor investitori.
Creditul ZPIF. CIF-urile de credit pot oferi împrumuturi în detrimentul activelor fondurilor.
ZPIF ipotecare. Fondurile ipotecare sunt create în scopul achiziționării de credite ipotecare (drepturi de creanță) și blocării ipotecilor de la bănci. Într-o oarecare măsură, fondurile ipotecare permit rezolvarea problemei băncilor care nu dispun de resursele necesare pentru împrumuturile ipotecare. De asemenea, pot fi considerate de către bănci ca instrument de refinanțare a creditelor ipotecare și a securitizării activelor.
Fondul de hedging ZPIF. Fondurile de hedging sunt un nou instrument de investiții pentru Rusia, care permite efectuarea de tranzacții speculative cu diverse instrumente, inclusiv instrumente derivate și metale prețioase.
Valorile artistice ZPIF. Valorile artei ZPIFy - au apărut recent fonduri. Proiectat pentru investitorii care doresc să investească în active a căror valoare nu este corelată cu piețele financiare.
Posibilități suplimentare pentru investitori calificați:
Notificarea și divulgarea de informații privind activitățile fondului numai pentru deținătorii de titluri de participare.
Măriți perioada de formare a ZPIF.
Rata de plată a acțiunilor emise (plata incompletă a unităților), finanțarea tranșelor.
Instituirea unui comitet de investiții pentru monitorizarea operațiunilor din Codul penal.
Extrădarea fondurilor împrumutate.
Posibilitatea de atragere a finanțării datoriei: un împrumut, contracte de împrumut.
La emiterea și răscumpărarea unităților, puteți introduce o procedură specială pentru calcularea valorii unității.
Avantajele creării unui ZPIF:
O schemă favorabilă pentru impozitarea ZPIF este unul dintre principalele avantaje pe care se bazează popularitatea acestui instrument de investiții. ZPIF nu este o entitate juridică, în urma căreia este scutită de impozitul pe venit și de proprietate. Atunci când se utilizează ZPIF, nu există o dublă impozitare, deoarece baza impozabilă apare numai la răscumpărarea unităților.
Controlul asupra activității fondului de către acționari prin adunarea generală a acționarilor și comisia de investiții: aprobarea de către comisia de investiții a tranzacțiilor cu activele care alcătuiesc fondul; luarea deciziilor privind modificarea declarației de investiții, regulile fondului; aprobarea drepturilor de a primi venituri din cota de investiție; încetarea anticipată a fondului sau schimbarea societății de administrare.
Posibilitatea unei plăți regulate a venitului pe o acțiune.
Reinvestirea diferitelor plăți către noi facilități, inclusiv plățile pentru impozitul amânat.
Absența riscului falimentului societății de administrare. Toate fondurile FTRA rămân în proprietatea acționarilor și Fondul nu este în niciun fel răspunzătoare pentru datoriile societății de administrare. Protecția drepturilor investitorilor în acest caz, prevăzut cu managementul divizare, contabilitatea fondurilor și stocarea între entități independente reciproc: societatea de administrare și un depozitar de specialitate, precum și de la controlul de stat.
Interesul societății de administrare în venitul maxim al investitorului: cu cât profitul pe care societatea de administrare îl câștigă pentru acționar, cu atât se va câștiga mai mult.
Articole similare
Trimiteți-le prietenilor: