Caracteristicile valorilor mobiliare

Ca și orice bunuri. Securitatea are valoare și valoare pentru proprietar.

Valoarea de utilizare a unei garanții este agregatul drepturilor de proprietate și al proprietății cu care este înzestrată. Valoarea de utilizare este exprimată în acele drepturi care sunt inerente unei anumite garanții în temeiul legii și conform voinței persoanei care a emis-o. Spre deosebire de produsul convențional, utilizat-valoare este derivată din natura sa corporală sau material, întrebuințare valoarea titlurilor nu este baza materială, și se datorează relației dintre proprietarul unei valori mobiliare și persoana răspunzătoare pentru ea. În ciuda faptului că aceste relații sunt stabilite prin lege, punerea în aplicare este întotdeauna plină cu posibilitate (probabilitate) tulburări, respectarea parțială, etc.







Calitatea unei garanții este o măsură a realizării drepturilor. care este înzestrată cu o garanție sau o măsură a valorii ei de utilizare.

Calitatea unei garanții se reflectă, în primul rând, în următoarele:
- în lichiditatea garanției, i. măsura în care se exercită dreptul său de a se transfera de la un proprietar la altul;
- reversibilitatea, adică măsura în care își exercită dreptul de a acționa ca instrument de plată independent care facilitează circulația altor bunuri;
- rentabilitatea garanției, i. măsura în care dreptul său la venit este exercitat de proprietar;
- riscul unei garanții, i. incertitudinea, incertitudinea asociată cu exercitarea drepturilor (în primul rând drepturile de venit și de circulație), pe care este înzestrată.

Lichiditatea unui titlu de valoare este o combinație a dreptului de a-l transfera de la un proprietar la altul cu fezabilitatea acestui drept. Ea își găsește expresia în lista formelor permise de transfer al drepturilor de proprietate asupra acesteia (de exemplu, se întâmplă ca achiziționarea și vânzarea unui titlu de valoare să fie limitată), în volumele și condițiile acestei tranziții etc.

Asimilarea - capacitatea de a provoca o oferta de securitate și a cererii (cumpărate și vândute), la piață, și, uneori, acționează ca un instrument de plată independent care facilitează manipularea altor bunuri.

Veniturile pe o securitate - este venitul pe care îl aduce la absolut (randament absolut) sau termeni relativi (randament relativ) pentru o perioadă determinată, de obicei, pe o bază anuală.

Randamentul unui titlu se împarte în două tipuri:
1) venituri din titluri ca titlu de capital sau venituri acumulate;
2) venitul din titluri ca capital, sau venituri diferențiate.

Prima este o parte din venitul generat de bani reali, astfel încât veniturile exigibile, de fapt, au un venit valid ca parte din valoarea surplusului de produse; Al doilea tip de venit este venitul din capital, care funcționează ca un capital fictiv, adică acest venit este o redistribuire netă a valorii deja existente.







În practică, se folosesc astfel de concepte economice de bază ale rentabilității:
- curent - aceasta este rentabilitatea determinată pe baza veniturilor acumulate sau a ambelor tipuri de venituri pe o perioadă de până la un an sau dintr-o operațiune pe termen scurt;
- rentabilitatea totală, care ține cont de ambele tipuri de venituri pe o garanție pe o perioadă lungă de timp, dar pe an.

Indicatorii de rentabilitate diferă:
- prin metode de calculare a acestora;
- măsura în care sunt incluși și alți indicatori economici (de exemplu, inflația, taxele etc.);
- intervalul de timp (raportare, curent, prognoză);
- ansamblul valorilor mobiliare (randamentul unei garanții individuale, un grup (portofoliu) de valori mobiliare, piața valorilor mobiliare, adică toate valorile mobiliare în general) etc.

Risc de securitate. Risc - cel mai important, împreună cu indicatorul randamentului calității securității. Riscul este un grad necunoscut de realizabilitate a drepturilor sau scopurilor proprietarului unei garanții sau, dimpotrivă, un grad necunoscut de imposibilitate a acestora. În conformitate cu drepturile fundamentale acordate de titluri, există riscuri de rentabilitate, de risc de lichiditate etc.

Riscul unei garanții individuale și al riscului unui portofoliu de valori mobiliare. Din moment ce drepturi pentru un document de securitate care le intră în conflict în mod obiectiv cu drepturile altor hârtii de valoare (de exemplu, randament crescut pentru o securitate poate fi asociată cu o încetinire a creșterii randamentului altul Numărul de creștere al unei valori mobiliare, și anume creșterea acestuia lichiditate poate duce la o scădere a cifrei de afaceri (lichiditate) orice alte valori mobiliare, etc.), riscul agregat (portofoliu) de titluri de valoare nu este o simplă sumă a riscului de valori mobiliare sale constitutive, și riscul de piață, în general, nu este suma aritmetică riscurile tuturor prezintă sau portofoliile lor de valori mobiliare.

Conceptul de risc există în trei forme:
1) riscul unei garanții individuale;
2) riscul portofoliului de valori mobiliare, i. riscul de agregare a valorilor mobiliare deținute de acest proprietar;
3) riscul de piață, adică riscul inerent pe piața valorilor mobiliare în ansamblu.

Riscul de securitate propriu și riscul extern. Exercitarea drepturilor asupra unei garanții depinde, pe de o parte, de persoana responsabilă de aceasta și, pe de altă parte, de factori care nu pot fi controlați de ea, deoarece tot ceea ce privește existența securității este reglementat și de stat. În plus, o garanție este un instrument al pieței valorilor mobiliare, însă aceasta este doar o parte integrantă a pieței în ansamblu. Prin urmare, riscul de securitate este:
- riscul propriu de securitate, constând în incertitudinea realizării drepturilor asupra acestuia de către persoana responsabilă pentru această garanție specială;
- riscul necorespunzător sau extern, care reflectă incertitudinea realizării drepturilor dintr-o garanție din motive în afara persoanei responsabile pentru aceasta.

Riscul unei anumite garanții nu rămâne constant. Se modifică în mod continuu în funcție de statutul persoanei responsabile pentru aceasta și de conjunctura pieței valorilor mobiliare în ansamblu.

Evaluarea riscului. În practică, există întotdeauna un nivel mediu de punere în aplicare a unui drept, astfel încât măsurarea riscului se bazează pe calcularea deviației indicatorului care caracterizează acest drept al securității, de la media sa sau pur și simplu de la media. De obicei, pentru acest lucru se utilizează indicatori sau calcule bazate pe deviația medie pătrată sau dispersia medie. Cu cât este mai mică abaterea de la nivelul mediu de fezabilitate al unui drept (adică, cu cât variația este mai mică), cu atât riscul este mai mic, adică cu atât mai mare este probabilitatea de fezabilitate la nivelul de mijloc sau cu atât mai mică este probabilitatea aplicării efective a legii.







Articole similare

Pagina anterioară

Pagina următoare

Trimiteți-le prietenilor: