"Abonomia" - programul economic al primului ministru japonez Shinzo Abe - trebuia să ducă la mari schimbări, dar nu era suficient de puternic.
Creșterea rapidă a yenului și acțiunile care se încadrează companiilor japoneze în această săptămână au scos la iveală fragilitatea fundamentelor creșterii pieței de valori provocat de Abe a anunțat un program de redresare economică.
Cauza imediată a scăderii în perechea dolar SUA / yeni japonezi, joi, la un nivel de 112, adică, întărirea yenului cu 7% de la Banca Japoniei a introdus o rată a dobânzii negativ asupra depozitelor a fost plierea o strategie foarte comună pentru investitorii străini, care a inclus cumpărarea de acțiuni japoneze și vânzarea yenului.
Prin vânzarea de acțiuni ale companiilor japoneze, investitorii străini închid simultan pozițiile scurte în yeni. Acest lucru duce la creșterea yenului japonez, care investitorii au văzut ca un semnal pentru vânzarea ulterioară a acțiunilor, deoarece profitabilitatea multor companii din Japonia, bazate pe ieftinătate a yenului. Acesta este un exemplu clasic de feedback din partea consecințelor destabilizării pieței.
Investițiile străine sunt de o mare importanță pentru Japonia. În prezent, acestea reprezintă 60% din volumul tranzacțiilor de la Bursa din Tokyo, iar acum zece ani această cotă a fost de 38%.
Deci, ce a alarmat investitorii? Banca Japoniei a introdus rate negative în mod incert și în grabă. Această măsură a devenit, de asemenea, o recunoaștere a faptului că sfera de aplicare a programului de relaxare cantitativă pe scară largă a atins limitele sale. Probabil, banca centrală a ales un moment nepotrivit pentru a înmuia politica: a coincis cu căderea multor piețe bursiere pe fondul temerilor cu privire la creșterea economică în China, intențiile Fed și scăderea prețurilor petrolului.
Deplasarea investițiilor în părțile mai riscante ale economiei poate fi decizia potrivită în ceea ce privește stimularea creșterii economice. Cu toate acestea, pierderile pe termen scurt ar putea slăbi sprijinul unui proiect de stimulare la scară mai largă.
Articole similare
Trimiteți-le prietenilor: