Cursul de schimb și factorii care îl afectează
Schimbarea cursului de schimb dolar-ruble
Rata inflației pentru anul
În ultimii ani, când își desfășoară politica monetară și a cursului de schimb, Banca Rusiei încearcă să atingă două obiective. Primul este de a reduce inflația. Al doilea - pentru a preveni o consolidare bruscă a cursului de schimb real, ceea ce poate duce la o deteriorare a condițiilor de dezvoltare a sectorului real al economiei și o creștere economică mai mică. Acest lucru complică sarcina Băncii Centrale a Rusiei, t la aceste două obiective sunt „protivorechivymiqu ot;.... Astfel, în principiu, este posibil să se reducă drastic inflația prin oprirea acumularea rezervelor valutare și oprirea creșterii masei monetare, astfel, Cu toate acestea, acesta va fi o consolidare semnificativă a cursului de schimb real de rublei cu toate consecințele negative. prin urmare, în desfășurarea politicii monetare a Băncii Rusiei trebuie să evite extremele și să găsească un echilibru în atingerea acestor două obiective opuse.
Reducerea ratei de schimb reale, adică. E. O mai mare cădere în comparație cu modificarea nivelului prețurilor interne de mărfuri, în special membrii costurile de producție ale industriilor de export, însoțită de o scădere a prețurilor de mărfuri de export în valute străine și creșterea competitivității acestora pe piețele externe. Avantajul competitiv al deprecierii este valabil până când nivelul prețurilor interne nu crește suficient pentru a "bloca" deprecierea. Cu toate acestea, deprecierea monedei naționale față de valutele străine este rezultatul creșterii prețurilor bunurilor importate în țară, ceea ce duce la o creștere generală a prețurilor bunurilor importate în țară, ceea ce duce la o creștere generală a nivelului prețurilor, în special în cazul în care mărfurile importate au o pondere mare în cifra de afaceri internă. Creșterea inflației va conduce la o nouă creștere a prețurilor, în special a bunurilor la export, și la reducerea sau eliminarea avantajelor competitive obținute din deprecierea inițială.
Având în vedere că relațiile economice externe ale țărilor care nu sunt limitate la un singur stat-partener, indicele cursului de schimb este completată de calcule ale altor valute și prin cântărire privind ponderea cifrei de afaceri a comerțului exterior este transformat într-un curs de schimb efectiv.
Cursul real de schimb efectiv este definit ca fiind produsul ratei nominale efective și al prețurilor principalelor parteneri comerciali ai țării. Ratele de schimb efective nominale și reale evaluează starea cursului de schimb al monedei naționale.
Există, de asemenea, un curs de schimb de mărfuri calculat pe baza raportului prețurilor pentru anumite bunuri.
În momentul operațiunii, se disting cursul spot și rata forwardă.
Rata de schimb la fața locului este prețul de schimb al două valute în timpul zilelor. În tabelele de cotare ale țărilor occidentale, sunt afișate ratele de schimb valutar, i. atunci când operațiile sunt efectuate imediat și ratele pentru tranzacțiile valutare pentru o perioadă, adică, sunt afișate separat. când schimbul va avea loc după o anumită perioadă de timp (rata forward).
Rata de schimb înainte este prețul unei tranzacții de schimb valutar care va avea loc în viitor. În mod obișnuit, cursurile în avans sunt stabilite pentru o perioadă de 30, 90 și 180 de zile. Dacă rata forward este mai mică decât rata spot, această diferență se numește discountul la termen, în cazul în care rata dobânzii la fața locului este depășită, se obține prima forwardă.
Prin gradul de intervenție guvernamentală, rata de schimb poate fi fixă, plutitoare și reglabilă în funcție de variabilă (intermediară).
Rata de schimb fixă este raportul stabilit oficial între monedele naționale și străine, ceea ce permite o abatere temporară a uneia sau a celeilalte părți cu nu mai mult de 1%. Un curs de schimb fix poate fi însoțit de o politică a comitetului valutar sau de o dolarizare oficială.
Comitetul monetar - fixarea cursului valutar al monedei naționale în valută străină, iar emisiunea monedei naționale este în întregime prevăzută cu rezerve valutare. Statele urmăresc această politică în cadrul măsurilor de stabilizare în condițiile inflației ridicate și al crizei valutare, fie ca parte a unui mecanism de tranziție de la o economie administrativă la o piață, fie exclusiv din motive politice. Țările care utilizează politica comitetului valutar includ Argentina, statele membre ale Băncii Centrale de Est din Caraibe, Brunei Darussalam, Hong Kong, Djibouti, Lituania, Estonia.
Dolarializarea oficială este utilizarea monedei unei alte țări, de obicei dolarul american, ca mijloc legal de plată. Această politică este implementată țările cea mai mare parte mici să integreze în economia vecinilor săi (Andorra - Euro; Kiribati - dolarul australian și monede proprii, Liberia - dolarul SUA; Lihteyshten - francul elvețian, Insulele Marshall - dolarul american; Mikroindoneziya - dolarul american; Panama - Dolar SUA, San Marino - euro, monede proprii, Muntenegru - euro.
Cursul de schimb poate fi fixat pentru o monedă și pentru un coș de valute. Fixarea cursului de schimb la o monedă înseamnă legarea monedei naționale de una dintre cele mai semnificative valute ale localităților internaționale. Rata fixă la dolarul SUA, au mai multe țări din America Latină (Barbados, Belize, Venezuela, și altele.), Africa (Liberia, Nigeria), unele țări cu economii în tranziție (Turkmenistan). Un cos de valute ale principalilor parteneri comerciali stabilească monedele lor Bangladesh, Botswana, Burundi, Coasta de Fildeș, Cipru, Fiji, Mauritania. Maroc, Nepal, Insulele Solomon, Thailanda, Tonga, Vanuatu și Samoa de Vest.
În prezent, majoritatea țărilor lumii sunt dominate de un sistem de rate de schimb flotante. Spre deosebire de ratele fixe, baza de plată nu este paritatea valutară (sau rata centrală), ci raportul dintre cererea și oferta de valute pe piețele valutare individuale. Trecerea la un sistem de rate de schimb flotante a permis țărilor să manipuleze mai mult cursurile de schimb ale monedelor lor în interes național. Cu toate acestea, cursul plutitor în majoritatea țărilor lumii care aplică acest regim nu este complet gratuit, adică depinde numai de forțele pieței. Un curs de schimb flotant este o schimbare liberă a cursului de schimb sub influența ofertei și a cererii. Astfel, ratele valutelor lor sunt stabilite de Brazilia, Chile, Columbia, Thailanda, Peru etc. Dar nu există nici un singur "înot", fără intervenția băncii centrale din orice țară. Elveția și Japonia sunt cele mai apropiate de acest sistem. Este necesar să se distingă cursul de schimb flotant de un curs de schimb stabil. care este stabilită de piață într-o economie stabilă. Exemple de rate de schimb stabile sunt ratele de dolar și euro.
Conform metodologiei FMI, există două opțiuni pentru utilizarea unui curs de schimb flotant:
Modul de înot controlat (reglabil). când statul urmărește o politică monetară, ceea ce presupune o intervenție destul de activă a Băncii Centrale în operațiunile de pe piața valutară a țării, în special prin intervenții valutare.
Mod auto-plutitor. de fapt, fără intervenția guvernului în procesul de formare a proceselor pe piața valutară. Regimul de plată liberă independentă a cursului de schimb poate permite doar țărilor cu cel mai înalt nivel de dezvoltare economică.
Un curs de schimb flotant are un avantaj semnificativ față de unul fix. Aceasta permite Băncii Centrale a Federației Ruse să utilizeze pe deplin instrumentele politicii monetare atunci când se atinge echilibrul intern și extern, ceea ce este absolut imposibil în condițiile ratelor de schimb fixe (figura 2.1).
Impact Factori Piețe Rezultate
expunere
Figura - 2.1 - Sistem economic cu curs de schimb flotant
3. Factorii care influențează cursul de schimb
Figura 3.1 - Interacțiunea factorilor care afectează cursul de schimb
Astfel, formarea cursului de schimb este un proces multifactual complex, condiționat de interconectarea economiei naționale și mondiale și a politicii. Prin urmare, atunci când se prognozează cursul de schimb, factorii de curs de schimb și impactul lor ambiguu asupra raportului dintre valute sunt luate în considerare, în funcție de situație.
4. Modele ale regimurilor cursului de schimb
Tabelul 4.1 - Regimurile de schimb valutar
Regimul de schimb valutar
Această abordare a ratei de schimb este utilizată cu o scădere lentă a inflației în timpul înăspririi politicii monetare. Acest concept este aplicabil în unele cazuri țărilor în curs de dezvoltare
După atingerea unei anumite stări a economiei, înăsprirea politicii monetare afectează economia reală și reduce competitivitatea industriei de export
Regimul ratei de schimb
Articole similare
Trimiteți-le prietenilor: