Vânzările scurte sunt foarte dificile. În primul rând, autoritățile de reglementare a pieței plasează vânzătorii cu amănuntul responsabili pentru stabilitatea prețurilor de pe piață. În acest scop, a fost introdusă o regulă conform căreia deschiderea de poziții scurte este permisă numai în cazul în care ultima tranzacție a acțiunilor vândute a trecut cu o creștere a prețului39. Aceasta înseamnă că, dacă MMM este vândut la 82 USD pe acțiune, nu veți putea deschide o poziție scurtă, cu condiția ca, ca urmare a ultimei tranzacții, prețul acțiunilor să scadă la 81,95 USD. Puteți deschide un "scurt" numai dacă crește prețul. De exemplu, ați putea vinde aceste acțiuni "în scurt" după tranzacție, ceea ce a ridicat prețul la 82,05 $. Se crede că, în acest fel, vânzarea acțiunilor împrumutate nu duce la o scădere a pieței.
Atunci când vindeți acțiuni fără acoperire, vă confruntați cu mai multe pericole reale. Să presupunem că acțiunile MMM sunt vândute la prețul de 82 USD pe acțiune și credeți că aceste acțiuni sunt slabe. Să presupunem că aveți dreptate: stocurile încep să scadă. Cu fiecare tranzacție următoare, prețul fără sărituri în sus scade succesiv: 81,75 $. 81,47 dolari. 81,29 dolari. și așa mai departe până când ajunge la 77,32 $. La acest preț, există în sfârșit o înțelegere care ridică prețul la 77,34 USD. Astfel, după ce a decis să vândă acțiunile "pe scurt" la un preț de 82 USD, puteați să o faceți doar la un preț de 77,34 USD. Desigur, ai putea plăti, pentru limita de a vinde acțiunile MMM „pe scurt“, la pretul de $ 82 alineatul (ordin limită înseamnă că sunteți de acord să vândă acțiunile la un preț mai mic de $ 82, dar altfel a renunța la tranzacție). Cu toate acestea, dacă acțiunile MMM au scăzut la 57,32 USD fără o mișcare intermediară la 82 USD, nu ați putea efectua tranzacția planificată și, prin urmare, ați pierde un profit semnificativ. (Acest exemplu exagerat este dat pentru a ilustra mai bine ceea ce sa spus.)
Și știți, ce. PERICOLUL COMERȚULUI "ÎN SCURT"
О Puteți deschide o poziție scurtă pe acțiuni numai după ce tranzacția a condus la o creștere a valorii acestora, astfel încât atunci când efectuați o tranzacție, puteți obține prețul greșit pe care doriți să-l plătiți.
A Dacă aveți o poziție scurtă deschisă, există perspective de a obține pierderi nelimitate și profituri limitate. Datoriile pe acțiunile împrumutate vor crește dacă prețul acestor acțiuni crește.
Despre împrumutul unei acțiuni, vă obligați să compensați plata dividendelor proprietarilor reali de acțiuni pe care le-ați împrumutat și vândute.
Despre piețele "urs" destul de des există pe termen scurt, dar foarte supărătoare de prețuri.
Teoretic, "pozițiile scurte" includ potențialul profiturilor limitate și pierderilor nelimitate. Să explicăm acest lucru cu un exemplu. Dacă vindeți acțiuni "scurte" pentru 60 USD, venitul dvs. potențial este limitat la 60 USD (din moment ce prețul acțiunilor nu poate scădea sub zero). Cu toate acestea, aceleași acțiuni pot crește la cel puțin 600 de dolari, iar apoi veți pierde 540 dolari pe acțiune. Dacă urmați principiile controlului riscurilor explicate în Partea a IV-a a acestei cărți, nu vă confruntați cu astfel de probleme. Cu toate acestea, pierderile nelimitate sunt încă posibile pentru cei care vinde "pe scurt" și nu-i pasă de viitorul acestei investiții.
Prin vânzarea de acțiuni fără acoperire, nu primiți niciun dividend sau drepturi care rezultă din aceste acțiuni, înainte de a le răscumpărați și de a vă returna datoria. În consecință, veți avea nevoie de brokerul care a împrumutat acțiunile de vânzare și de suma dividendelor în cazul în care acestea sunt acumulate pe acțiunile vândute în perioada în care dețineți o poziție scurtă deschisă.
Strategia vânzărilor în lipsă este folosită cel mai bine dacă vă așteptați ca anumite stocuri specifice să scadă puternic, iar tendința generală a pieței este direcționată în jos (adică piața se află în "zona roșie"). Deschiderea unor poziții scurte rămâne întotdeauna un speculator și nu un investitor. Deasupra dvs. este în mod constant amenințată de o creștere bruscă a prețurilor, care nu numai că poate distruge profiturile, ci vă poate distruge complet contul. Vânzările scurte necesită prezența caracteristicilor caracteristice ale speculatorului. Cu cât ocupați mai mult posturile scurte, cu atât veți fi mai nervoși, astfel încât jocul de "pantaloni scurți" este adesea dificil din punct de vedere psihologic.
Majoritatea oamenilor cred că vânzările scurte sunt dăunătoare pentru piață, însă, în realitate, acestea reprezintă bariere în calea crizelor pieței. Amintiți-vă, vânzarea în lipsă poate amplifica nu cădea, pentru că afacerea „pe scurt“, în conformitate cu normele americane de tranzacționare pot fi efectuate numai după creșterea prețului tranzacțiilor. În plus, acțiunile "scurte" vândute fac obiectul unei răscumpărări obligatorii.
Articole similare
Trimiteți-le prietenilor: