Datoria publică joacă un rol semnificativ și multilateral în sistemul oricărui stat. Acest lucru se datorează faptului că relația asupra modului de formare, deservirea și rambursarea datoriei publice au un impact semnificativ asupra finanțelor publice, monetare, climatul de investiții, consum, precum și dezvoltarea structurii cooperării internaționale între state.
Motivul apariției datoriei publice este politica urmată de stat, care nu asigură echilibrul veniturilor și cheltuielilor statului.
În același timp, nu există un singur stat în lume care să nu se confrunte cu problema datoriei publice în anumite perioade ale istoriei sale. Datoria publică este parte integrantă a majorității sistemelor financiare din lume. Practica mondială mărturisește că statul utilizează o politică de împrumut pentru finanțarea cheltuielilor bugetului. Astfel, datoria publică este un fenomen normal în sectorul financiar al fiecărui stat civilizat.
Din punct de vedere material, datoria publică reprezintă suma totală a datoriei de stat aferente obligațiilor de plată și a dobânzii neplătite pe ele.
Guvernele gestiona adesea mari rezerve valutare portofolii, poziția lor fiscală este adesea supusă unui risc semnificativ de datorii contingente și consecințele managementului defectuos bilanțului în sectorul privat. Prin urmare, atunci când orice criză financiară este generată de problemele interne ale sectorului bancar al țării și a introdus din exterior, ca urmare a răspândirii crizei financiare globale, politici solide de gestionare a datoriei publice, precum și politicile macroeconomice solide și reglementări sunt cruciale pentru a limita costurile umane și de producție suportate astfel de crize.
Scopul acestui curs este de a studia clasificarea, structura, sistemul de management al datoriei publice a Federației Ruse. În acest scop au fost utilizate actele normative normative ale Federației Ruse, rezultatele activităților Ministerului Finanțelor, precum și alte materiale pe această temă.
Datoria publică se formează ca urmare a implementării diferitelor tipuri de împrumuturi de către organele de stat. Datoria publică este un element organic în sistemul de relații financiare, structura activelor și pasivelor ale economiei. În conformitate cu Codul de buget al Federației Ruse (art. 97) „datoria publică a Federației Ruse este rus debt obligations persoanelor fizice și juridice, statele străine, organizațiile internaționale și alte subiecte de drept internațional.“
Pentru a finanța deficitul bugetar, statul recurge la împrumuturi externe și interne, ducând la formarea datoriei publice. Creșterea datoriei se datorează capitalizării dobânzilor la împrumuturile primite anterior. În plus, aceasta crește datorită obligațiilor acceptate de stat pentru executare, dar din diverse motive, nefinanțate la timp.
Este evident că statul poate și ar trebui să împrumute pe baze și condiții normale, naturale și rezonabile. Datoriile normale reprezintă o adevărată mărturie a încrederii în stat de la creditori, atât persoane fizice, cât și juridice. În practică, într-o economie eficientă, în mod normal în curs de dezvoltare, stabilă, datoria publică nu este o chestiune esențială în dezvoltarea și mijloacele de trai ale societății. De regulă, datoria publică crește pe etapele creșterii economice active, având în vedere că economia în curs de dezvoltare și producția modernizată necesită anumite investiții, inclusiv cele de stat.
Cu toate acestea, datoria națională crește, de asemenea, într-o economie stagnantă, în care scăderea producției pentru o perioadă lungă de timp predetermină toate procesele dinamice ale dezvoltării macroeconomice. În acest caz, principala sursă de acoperire a costurilor statului sunt canalele monetare pentru finanțarea creșterii datoriei publice, pe care o avem în prezent în economia de tranziție a Rusiei.
Principalele motive pentru formarea datoriei publice sunt deficitul bugetar și disponibilitatea de numerar gratuit de la persoane fizice și juridice.
Obligațiile de datorie de stat ale Federației Ruse pot exista sub forma:
1) contracte de credit și contracte încheiate în numele Federației Ruse, în calitate de împrumutat, cu instituții de credit, țări străine și organizații financiare internaționale.
2) împrumuturile de stat efectuate prin emiterea de titluri în numele Federației Ruse;
3) Acorduri și acorduri privind primirea de către Federația Rusă a creditelor bugetare din bugetele altor niveluri ale sistemului bugetar al Federației Ruse;
4) Acorduri privind furnizarea de către Federația Rusă a garanțiilor de stat;
5) Acordurile și acordurile, inclusiv cele internaționale, încheiate în numele Federației Ruse, privind prelungirea și restructurarea obligațiilor de datorie ale Federației Ruse din anii precedenți.
obligații de plată Federația Rusă poate fi pe termen scurt (până la un an), pe termen mediu (peste unu la cinci ani) și pe termen lung (mai mult de cinci ani și până la 30 de ani). Scadența obligațiilor datoriei nu poate depăși 30 de ani. De asemenea, nu se schimbă condițiile de împrumut de stat emise în circulație, inclusiv termenii de plată și mărimea plăților de dobânzi, perioada de circulație.
Datoria publică poate fi clasificată în funcție de diferite criterii. Conform criteriului valutar, datoria de stat este împărțită în exteriorul și intern: datoriile rublei se referă la datoria internă, iar cele în valută străină la cele externe. În practica internațională există o altă definiție a datoriei externe - ca datorie cumulată față de nerezidenți și a datoriei interne - ca o datorie cumulativă față de rezidenți.
Volumul datoriei externe de stat a Federației Ruse include:
1). Cuantumul obligațiilor care decurg din garanțiile de stat furnizate de Federația Rusă;
2). Valoarea datoriilor principale la împrumuturile primite de la guverne străine, instituții de credit, firme și organizații financiare internaționale.
Volumul datoriei interne de stat a Federației Ruse include:
1). Valoarea nominală principală a datoriei la titlurile de stat;
2). Valoarea datoriilor principale la împrumuturi;
3). Valoarea datoriei principale pentru creditele bugetare primite de la bugetele de la alte niveluri;
4). Cuantumul obligațiilor care decurg din garanțiile de stat furnizate de Federația Rusă.
Complexitatea obiectului necesită dezvoltarea unei anumite abordări a clasificării compoziției datoriilor. Este posibil să se utilizeze două abordări: în primul rând, folosind clasificarea bugetară acceptată (în acest caz, o serie de articole de ordine oportuniste-operative în structura datoriei); în al doilea rând, utilizarea datoriilor consolidate de articole care sunt similare în funcționalitate, iar în acest caz, este dominat de trăsături instituționale ale documentelor de creanță.
Există mai multe clasificări ale datoriei publice, în funcție de atributul care stă la baza clasificării.
Datoria de stat este împărțită în capital și curent.
Datoria publică de capital - valoarea totală a datoriei publice emise și neachitate, inclusiv dobânda acumulată, care trebuie plătită pentru aceste obligații.
Datoria actuală include cheltuielile statului pentru plata veniturilor către creditori și rambursarea obligațiilor, termenul care a venit.
Conform legislației în vigoare, este necesar să se aloce datoria națională și națională. Ultimul concept este mai larg și include îndatorarea nu numai guvernului Federației Ruse, ci și organelor de conducere ale republicilor care fac parte din Federația Rusă și autoritățile locale. În această lucrare este considerat primul concept, adică o datorie publică.
În ceea ce privește guvernanța, datoria publică este împărțită în:
1). Datoria publică a Federației Ruse;
2). Datoria publică a unei entități constituente a Federației Ruse (reprezentând agregatul obligațiilor de îndatorare ale entității);
3). Datoria publică municipală (este o colecție de obligații de datorie municipală).
Mărimea și structura datoriei interne de stat sunt date în programul împrumuturilor interne de stat ale Federației Ruse, subiecți ai Federației și municipalităților. Programul este inclus în numărul de documente depuse simultan cu proiectul de buget pentru următorul exercițiu financiar.
Limitele sumelor datoriei interne sunt aprobate de legea bugetului pentru anul fiscal relevant (legea federală, legea subiectului federației sau autorității locale). Suma maximă poate fi depășită de guvernul Federației Ruse, dacă aceasta reduce costul de întreținere a datoriei publice. Legea privind bugetul aprobă, de asemenea, suma maximă a fondurilor împrumutate trimise de Rusia, entitățile constitutive ale Federației Ruse sau entități municipale pentru a finanța un buget corespunzător nivelului.
Pentru subiectul Federației, această limită nu trebuie să depășească 30% din veniturile bugetare pentru anul fiscal curent, fără a lua în considerare asistența financiară din partea bugetului federal și fondurile împrumutate strânse anul acesta. Pentru municipalități, nu ar trebui să depășească 15% din veniturile bugetului local fără participarea asistenței financiare din bugete mai mari și fonduri împrumutate în anul curent.
Valoarea maximă a cheltuielilor pentru deservirea datoriei publice a unei entități constitutive a Federației Ruse sau a datoriei municipale nu trebuie să depășească 15% din volumul cheltuielilor bugetare la nivelul corespunzător. Dacă aceste cheltuieli depășesc 15%, pot fi aplicate următoarele sancțiuni: revizuirea bugetului obiectului Federației; transferarea execuției bugetului subiectului Federației Ruse sub controlul Ministerului de Finanțe sau bugetul local sub controlul organismului care execută bugetul entității; alte măsuri [11, p. 278].
În Rusia, există un sistem unitar de contabilitate și înregistrare a datoriei publice. Subiecții Federației și municipalităților își înregistrează obligațiile de datorie la Ministerul Finanțelor al Federației Ruse, care întreține cartea de datorie de stat.
Datoria internă poate fi împărțită în două grupe:
1) Piața, sub formă de titluri de participare (GKO, OFZ, etc.);
2) Non-piață, emisă pentru finanțarea datoriei bugetare (bilete la ordin ale Ministerului Finanțelor din Federația Rusă, arierate la Banca Rusiei). [11, p. 279].
Mai mult, să examinăm în detaliu datoria externă a statului.
Dimensiunea și structura datoriei externe a Rusiei se reflectă în programul de împrumuturi externe al Federației Ruse și al împrumuturilor de stat acordate de Rusia. Acest program este inclus în documentele furnizate simultan cu bugetul pentru următorul exercițiu financiar. Acesta furnizează o listă a împrumuturilor externe pentru următorul exercițiu financiar, cu indicarea scopului, a surselor, a termenelor de întoarcere, a volumului împrumutului. Programul reflectă toate împrumuturile și garanțiile, valoarea cărora depășește 10 milioane USD pe întreaga durată a împrumutului. Acesta este aprobat de Adunarea Federală a Federației Ruse.
Guvernul Federației Ruse poate efectua împrumuturi externe care nu sunt incluse în program, dacă aceasta duce la o reducere a costurilor de întreținere a datoriei externe. Acesta include contracte de împrumut încheiate în anii anteriori.
Limita datoriei publice externe, limitele imprumuturilor externe ale Rusiei pentru urmatorul an fiscal, este aprobata de legea federala privind bugetul federal pentru anul corespunzator.
Valoarea maximă a împrumuturilor externe de stat nu trebuie să depășească volumul anual al plăților pentru deservirea și rambursarea datoriei externe a Federației Ruse. Guvernul poate depăși mărimea împrumuturilor externe, dacă aceasta duce la o reducere a costurilor de întreținere a datoriei externe. [11, p. 283]
1). Datorii către băncile comerciale din țările occidentale care furnizează fonduri pentru împrumuturi în cadrul garanțiilor guvernamentale sau în condițiile asigurării împrumuturilor în structurile guvernamentale. Această datorie este reglementată de Clubul de la Paris, format din reprezentanți oficiali ai țărilor creditorilor;
2). Credite acordate de băncile comerciale din țările occidentale în mod independent, fără garanții de stat. Această datorie este reglementată de Clubul din Londra, care unește bancherii creditori pe o bază neoficială;
3). Datorii către diferite structuri comerciale pentru împrumuturi corporative legate de furnizarea de bunuri și plata serviciilor;
4). Datorii către organizațiile financiare monetare internaționale. [6, p. 285]
Gestionarea datoriei publice este o parte integrantă a politicii financiare a oricărei țări. În general, gestionarea datoriei publice reprezintă o combinație între măsurile de stat de a plăti veniturile către creditori și de a rambursa împrumuturile, de a schimba termenii creditelor deja emise și de a stabili condițiile pentru emiterea de noi titluri de stat [8, p. 287].
Există diverse forme de gestionare a datoriei publice:
1). Schimbare de conversie a randamentului creditelor; un exemplu este schimbarea rentabilității titlurilor de stat;
2). Consolidarea - majorarea perioadei de valabilitate și modificarea altor termene ale emiterii împrumutului (de exemplu, OFZ inițial emise pentru un an cu plată cupon o dată pe trimestru, apoi a început să fie emis timp de doi ani cu plata cuponului o dată la șase luni);
3). Unificarea - consolidarea mai multor împrumuturi într-un singur împrumut;
4). Anularea datoriei publice - statul își declină total obligațiile privind creditele emise;
5). Restructurarea datoriilor.
Restructurarea datoriei este înțeleasă ca rezilierea obligațiilor datoriei care constituie o datorie de stat sau municipală în baza unui acord, înlocuirea acestor obligațiuni cu alte bilete la ordin care prevăd alte condiții de serviciu și decontarea obligațiilor. [1, art. 105] În cazul Rusiei, este urgentă înlocuirea datoriilor scurte și scumpe cu cele lungi și ieftine.
În detaliu, formele de gestionare a datoriei publice vor fi discutate în capitolul al treilea.
Aceste forme de gestionare a datoriei publice sunt atât externe, cât și interne. Cu toate acestea, gestionarea datoriei externe are propriile sale specificități: o creștere excesivă a datoriei externe amenință securitatea țării, înseamnă practic falimentul ei. Gestionarea datoriilor externe ar trebui să se realizeze în stadiul de atragere a împrumuturilor externe, a utilizării acestora și a rambursării acestora. Gestionarea datoriei externe în stadiul de atragere a împrumuturilor în Rusia se realizează prin stabilirea limitelor datoriei externe și garanțiilor de stat în Legea bugetului pentru anul fiscal relevant.
Gestionarea utilizării datoriei externe se realizează în trei forme:
1) Alocarea financiară - finanțarea proiectelor de investiții și dezvoltarea economică; aceasta este cea mai eficientă modalitate de plasare a datoriei externe;
2) Utilizarea bugetară - finanțarea cheltuielilor bugetare curente și a deficitului bugetului de stat, inclusiv a serviciului datoriei externe;
3) Buget mixt și cazare financiară. [10, p. 288]
Gestionarea rambursării datoriei externe prevede utilizarea diferitelor surse de rambursare a acesteia: fonduri bugetare, rezerve de aur și valutar, împrumuturi noi, conversia datoriilor în acțiuni ale întreprinderilor.
Problema gestionării datoriei publice a Rusiei este foarte importantă în prezent, pentru a înțelege lista contradicțiilor existente, este necesar să studiem istoria formării datoriilor, precum și componentele acesteia: datoria internă și externă.
Articole similare
Trimiteți-le prietenilor: