Ieșirea maximă a numerarului, luând în considerare actualizarea (nevoia de finanțare ținând cont de reducere, DFT) este valoarea maximă a valorii absolute a soldului negativ acumulat negativ din activitățile de investiții și de exploatare. Valoarea DFT indică valoarea minimă actualizată a finanțării externe (în raport cu proiectul) necesară pentru asigurarea fezabilității sale financiare (Figura 4.5).
Trebuie remarcat faptul că în literatura educațională, pe o bază egală cu indicatorii de eficiență a investițiilor, denotați prin literele alfabetului rusesc, se folosesc indicatorii și simbolurile împrumutate din alfabetul englez,
Skogen alfabet. Pentru ușurința utilizării, atât aceste, cât și celelalte notații, se poate utiliza tabelul de echivalență al indicatorilor performanței investițiilor (Tabelul 4.1).
Fig. 4.5. Interpretarea grafică a valorii monetare maxime
ieșire în vederea reducerii (DFT)
Să dăm exemple de calcul al eficienței proiectelor de investiții.
Un exemplu. Calculul eficienței comerciale și economice a proiectului.
La întreprinderea industrială a fost decis să se ia în considerare proiectul de eliberare a unor noi produse, pentru care este necesară achiziționarea unei noi linii tehnologice pentru 500 mii ruble din creditul băncii. la 25% pe an pentru o perioadă de 5 ani. Creșterea capitalului de lucru va necesita 100 mii de ruble. fondurile proprii. În primul an, costurile de funcționare pentru plata muncii pentru lucrători sunt de 200 mii de ruble. iar în anii următori va crește cu 10 mii de ruble. anual. Pentru a achiziționa materii prime pentru producția de noi produse în primul an vor fi cheltuite 250 de mii de ruble. Cheltuielile vor crește cu 25 de mii de ruble. anual. Alte cheltuieli anuale se ridică la 10 mii de ruble. Deprecierea pe linia de producție este acumulată folosind metoda amortizării lineare.
Echivalența indicatorilor de performanță a investițiilor
Sfârșitul tabelului. 4.1
Prețul de vânzare (vânzări) în primul an va fi de 100 r. pe unitate de produs și va crește cu 10 ruble. anual. Volumul vânzărilor de produse noi în primul an va ajunge la 7500 de unități. în al doilea - 8000, în al treilea - 8500, în anii 4 - 9000 și în 5 - 7500 unități.
Rambursarea sumei principale a împrumutului este asigurată cu cote egale, începând cu al doilea an la sfârșitul fiecărui an. Rata rentabilității capitalului este egală cu 15%; taxe și alte deduceri din profit - 24%.
Perioada de implementare a proiectului este de 5 ani.
1) efectul activităților de investiții, operaționale și financiare;
2) eficiența comercială a proiectului;
3) indicatori ai eficienței economice a proiectului.
Pentru a determina eficiența comercială a unui proiect de investiții, este necesar să se întocmească un raport privind fluxurile de trezorerie și să se determine soldul banilor reali. Calculul eficienței comerciale este prezentat în Tabelul. 4.2 și 4.3. Datele sursă sunt evidențiate în mod normal, datele calculate în italice.
Întrucât la fiecare etapă a proiectului soldul banilor reali reprezintă o valoare pozitivă, se poate concluziona că acest proiect de investiții este eficient din punct de vedere comercial.
Fluxurile de numerar ale proiectului de investiții
Articole similare
Trimiteți-le prietenilor: