Capital de împrumut: ofertă și cerere
Esența mișcării capitalului de împrumut se manifestă cel mai mult în procesul de transferare a acestuia de la creditor la împrumutat și înapoi. De fapt, în același timp, proprietarul capitalului (creditorul) vinde împrumutatului nu capitalul propriu-zis, ci dreptul la folosirea sa temporară. Mulți economiști consideră de capital de împrumut ca un fel de marfă, utilizați valoare este determinată de capacitatea de a pus în aplicare în mod eficient de către debitor, oferind-o cu un profit (o parte din care este utilizat pentru plățile ulterioare ale dobânzii de împrumut).
Cererea de bani și oferta sa sunt cele mai dificile valori previzibile, deoarece din punct de vedere cantitativ ele nu pot fi estimate absolut corect și, în sfârșit, de către participanții la cifra de afaceri. În consecință, toate celelalte cantități sunt relative atât din punctul de vedere al prognozării, cât și din punct de vedere al regularizării cifrei de afaceri. Creșterea cererii de bani de la participanții la piața monetară este determinată [1]:
# 45; creșterea în continuare a economiei;
# 45; reducerea inflației și a anticipațiilor inflaționiste;
# 45; creșterea încrederii în sistemul bancar.
În funcție de motivele pe care se îndreaptă participantul la cifra de afaceri, cererea de bani se formează.
Primul tip de nevoi de bani (de bază), adică în stocul de bani (motiv de tranzacție), asigură funcționarea economică actuală a unui participant la cifra de afaceri a băncii. Pentru un individ, acesta este un stoc de bani pentru achiziții până la următoarea primire a venitului. Pentru întreprinderi, rezerva de bani este destinată să asigure achiziționarea de materiale, să plătească salarii și alte cheltuieli până la primirea următoarelor încasări în numerar din vânzarea de bunuri și servicii. Pentru stat, o rezervă de bani este o rezervă valutară care permite rezidenților săi să furnizeze fonduri pentru decontări în activitatea economică externă.
Cel de-al doilea tip de nevoi de bani (motivul de precauție) permite participantului în cifra de afaceri să creeze o rezervă de bani pentru a reduce riscurile în condiții de incertitudine și pentru a elimina lacunele inutile în numerar.
Al treilea tip de nevoie de bani (motiv speculativ) apare deoarece banii moderni nu pot servi ca mijloc de conservare a valorii. O anumită parte din venitul participantului la cifra de afaceri a bancnotelor ar trebui să fie folosită ca mijloc de plată - resursele de credit care generează venit sub forma unui procentaj. Această cerere este realizată și achiziționarea de active nemateriale (financiare) de către participanții la cifra de afaceri. Aceste active pot fi obligațiuni, acțiuni, precum și instrumente financiare derivate.
Alimentarea cu bani este determinată de interacțiunea a trei variabile:
1. baza monetară a Băncii Naționale;
2. rata dobânzii pe piața monetară;
3. Norma rezervării obligatorii.
Baza monetară a Băncii Naționale include rezerve obligatorii și numerar. Această bază este asigurată de activele Băncii Naționale: rezervele de aur și valută păstrate în portofoliul său de valori mobiliare, credite acordate băncilor.
Rata dobânzii pe piața pe termen scurt pe termen scurt se formează în mare parte datorită optimizării raportului dintre rezervele sistemului bancar și depozitele sale. Raportul dintre numerarul în circulație și depozitele sistemului bancar influențează definirea raportului obligatoriu de rezerve. [9]
Oferta de bani este, de asemenea, influențată de:
# 45; vânzări cu amănuntul;
# 45; încasările de impozite și taxe din partea populației;
# 45; chitanțe privind depozitele bancare;
# 45; încasările din vânzarea de valori mobiliare;
# 45; aur și rezerve valutare (mai ales dacă există un deficit în bugetul de stat);
# 45; starea balanței de plăți a țării;
# 45; starea soldului băncii centrale.
Oferta monetară este formată de toți participanții la cifra de afaceri. Dar sistemul bancar exercită o influență directă asupra ofertei de bani cu ajutorul:
# 45; organizarea unei cifre de afaceri mai economice și mai durabile;
# 45; efectuarea de tranzacții în diferite segmente ale pieței financiare pentru a influența structura fluxului de numerar;
# 45; reducerea sau majorarea emisiunii banilor și a altor mijloace de plată.
În funcție de nivelul de dezvoltare a economiei naționale, caracteristicile naționale și capacitatea financiară de a asigura cifra de afaceri de numerar durabilă se realizează sistem rigid centralizat al unităților specializate ale băncii centrale sau a sistemului bancar în ansamblul său. Acestea sunt însărcinate cu funcțiile de a stabili o bună funcționare în numerar.
Astfel, încetinirea ritmului de creștere economică și de a reduce cererea de bani din partea agenților economici nu exclud consecințele negative inflaționiste ale expansiunii monetare menținând în același timp mediul economic extern, precum și pentru echilibrul masei monetare și a cererii necesită un efort.
Oferta de bani ar trebui să fie echilibrată cu cererea de bani solidă din punct de vedere economic.
Următorii factori influențează rata dobânzii la împrumut:
1. Riscul. Cu cât creditorul este mai preocupat de posibilitatea de a nu restitui suma, cu atât rata dobânzii este mai mare. Și invers.
2. Termenul împrumutului. Cu cât împrumutul este acordat mai mult, cu atât mai rar posibilitățile (alternative) pe care le are creditorul. Și riscul de a nu se întoarce. Prin urmare, creditorul compensează atât creșterea ratei dobânzii. Și invers. Cu toate acestea, ratele dobânzilor pentru împrumuturile pe termen lung pot fi mai scăzute dacă împrumutul este îndreptat spre construcții noi, actualizarea echipamentelor etc. În acest scop, băncile oferă credite preferențiale, iar statul încurajează astfel de împrumuturi.
3. mărimea împrumutului. Alte lucruri fiind egale, ratele sunt mai mari pentru un împrumut mai mic, deoarece costurile administrative și de gestionare sunt aceleași pentru toate dimensiunile împrumuturilor.
4. Impozitarea. Întrucât unele forme de credit și, prin urmare, veniturile creditorilor sunt impozitate, creditorul poate include pur și simplu această taxă în componența dobânzii, astfel încât aceasta să crească.
5. Gradul de monopolizare a pieței creditelor. Cu cât băncile funcționează mai puțin pe un anumit teritoriu (în regiune), cu atât este mai mare rata dobânzii și viceversa. Aici, monopolul suprimă concurența și dictează condițiile sale de creditare.
Distingeți între ratele dobânzilor nominale și cele reale. [3]
Rata nominală arată cât suma pe care debitorul o restituie creditorului depășește suma creditului primit.
Rata reală este rata dobânzii, ajustată pentru inflație, adică exprimată în unități monetare cu putere de cumpărare constantă. Rata reală determină luarea deciziilor privind oportunitatea (sau inexpediența) investițiilor.
Un aspect foarte important al mișcării dobânzilor la împrumut este reducerea acesteia - aducând la un numitor comun dimensiunea capitalului împrumutat la începutul și la sfârșitul perioadei de împrumut. Pentru a oferi un împrumut, mai ales pentru o perioadă lungă de timp, trebuie să calculam valoarea actualizată a valorii viitoare a banilor (veniturilor) sau să comparăm costurile și veniturile viitoare. Cu alte cuvinte, este necesar să se ia în considerare nivelul inflației. Formula de actualizare este după cum urmează:
Vp - valoarea de azi a valorii viitoare a banilor,
Vt - valoarea viitoare a valorii actuale a sumei (suma creditului acordat plus dobânda pe acesta),
r - rata dobânzii
Astfel, rata nominală a dobânzii este corectată de valoarea inflației așteptate și obținem rata reală a acesteia. În caz contrar, creditorii pot suferi pierderi. Cu toate acestea, dobânda de împrumut nu este tot venitul împrumutului capitalist. Este o sumă de trei componente:
# 45; prima este rata de actualizare sau rata de refinanțare la care Banca Națională finanțează băncile comerciale;
# 45; a doua este procentul care asigură funcționarea nefuncțională a băncii;
# 45; a treia - dobânda bancară plătită deponenților băncii.
Aceste trei componente sunt combinate în conceptul de dobândă de împrumut, dar venitul real al băncii este doar a doua parte.
Pentru a crea și a crește capitalul, sunt necesare investiții - investiții.
Investiția este procesul de creare sau completare a capitalului. De obicei, procesul de investiții este înțeles ca un flux de capital nou într-un anumit an. Există investiții brute și nete.
Investițiile brute reprezintă o creștere generală a capitalului social. Investițiile brute sunt comparate cu costul rambursării.
Rambursarea este înlocuirea capitalului fix uzat.
Investiția netă este o investiție brută minus fondurile care se îndreaptă spre recuperare.
Articole similare
Trimiteți-le prietenilor: