Directorul general al OOO "Sistemul financiar siberian", Krasnoyarsk
Multe companii și începători antreprenori în prezent doresc să atragă finanțare pentru investitorii privați. Acest lucru este facilitat de situația în care finanțarea proiectelor de la bănci: de jure există un astfel de produs bancar, de facto - nu.
Dar întorcându-se la investitori cu o cerere de finanțare a proiectelor lor, oamenii de afaceri nu pot formula în mod clar esența propunerii lor și nu sunt pregătiți pentru o conversație substanțială despre investiții.
De regulă, un investitor (nu un filantrop, un filantrop și un sponsor, și anume un investitor) este interesat nu atât de mult de proiectul ca de condițiile de participare la acesta, cât și de potențialul venit în cele din urmă.
Pe baza experienței mele în pregătirea proiectelor de finanțare, am identificat șase parametri de bază ai propunerii de investiții corecte.
Valoarea investiției necesare. Există noțiunea de "investiție confortabilă" - este o sumă diferită pentru fiecare investitor (sau o gamă de sume) pe care este gata să investească. Această sumă nu depinde în mod direct de venitul sau de capitalul investitorului. Teoretic, un investitor poate investi o sumă care este mai mult decât confortabilă, dar de obicei începe o conversație cu ea.
Forma juridică a investiției. Se pot distinge două forme principale: investiții în schimbul unei acțiuni și al unui împrumut.
În primul caz, tranzacția este o achiziție a unei acțiuni sau a unor acțiuni (în funcție de forma organizatorică și juridică), probabil prin majorarea capitalului social sau a emisiunii suplimentare de acțiuni. Cu toate acestea, cel mai adesea - prin vânzarea de acțiuni / acțiuni ale proprietarilor.
A doua opțiune - un împrumut (cu excepția cazului în utilizarea fondurilor pasive) sau credit de investiții (dacă este stipulat în mod legal utilizarea fondurilor).
Cum să găsiți un investitor care să creadă în afacerea dvs.
Termen de returnare a fondurilor investitorilor. Foarte des este confundată cu perioada de returnare a proiectului, ceea ce reprezintă o greșeală. Termenul de returnare a investitorului poate fi mai mic, egal sau mai mare decât perioada de returnare a proiectului. Un investitor este important atunci când este fixat parțială a investițiilor sale, adică când suma fondurilor investite este egală cu suma plăților. Desigur, există în continuare conceptul de discount, dar aceste nuanțe pot fi dezvăluite mai târziu. Nu supraîncărcați propunerea de investiție.
Propunerea de investiție ar trebui să indice în mod clar ce beneficii are investitorul. Iată câteva opțiuni posibile:
- parts în afaceri - una dintre opțiunile cele mai comune și mai ușor de înțeles. Investitorul devine unul dintre proprietarii afacerii, primește venituri sub formă de dividende proporțional cu cota capitalului social / capitalul social autorizat. De asemenea, opțiunile sunt posibile atunci când investitorul primește sume suplimentare într-un anumit timp înainte de returnarea (recuperarea) fondurilor investite;
- procent din venitul sau profitul întregii întreprinderi și / sau din vânzarea anumitor tipuri de produse. De exemplu, fondurile investitorilor au fost utilizate pentru a dezvolta și a lansa noi produse pe piață, caz în care investitorul participă la distribuirea veniturilor din vânzarea de noi produse;
- dreptul de a achiziționa toate produsele în cadrul proiectului la un cost pentru o anumită perioadă (de exemplu, 3-5 ani). În cadrul acestei scheme, proiectele din domeniul utilizării subsolului sunt adesea finanțate de investitori străini - investitorul primește toate resursele extrase.
Sunt posibile și alte opțiuni combinate sau combinate.
Următorul aspect important al propunerii de investiție, dacă forma de "investiție în schimbul unei acțiuni" este aleasă, mai ales dacă este un investitor financiar, este organizarea ieșirii investitorului din companie. opțiuni:
- IPO (Ofertă publică inițială) sau SPO (Ofertă publică secundară), pe parcursul căreia un investitor își vinde acțiunile la valoarea de piață. De obicei, valoarea acțiunilor la momentul vânzării este mult mai mare decât în momentul achiziției lor într-un stadiu incipient al ciclului de viață.
- MBO (Purchasing Managerial engleză) - cumpărați acțiuni / acțiuni ale conducerii / fondatorului companiei. Răscumpărarea poate fi efectuată atât la valoarea de piață curentă a companiei, cât și la profitul convenit anterior cu investitorul.
- Cumpărarea cotei investitorului de către companie, fie în detrimentul fondurilor proprii, fie prin împrumut. În cel de-al doilea caz, procedura este denumită LBO (Leveraged Buy-Out).
Garanțiile și prevederile nu constituie, de asemenea, puncte de interes mai puțin importante ale propunerii de investiție. Care este compania și / sau fondatorii săi de oferit pentru a proteja capitalul investitorului în cazul unui eșec al proiectului? Relația cu garanția determină diferența dintre un înger de afaceri și un investitor, care poate solicita garanții personale ale proprietarilor, garanții de acțiuni ale societății și proprietăți.
Ultimul factor din această listă, dar nu ultima, este rentabilitatea investițiilor investitorului. Aici funcționează dependența clasică "risc-return". Cu cât este mai mare riscul, cu atât este mai mare randamentul și viceversa. Nu există valori medii aici, iar rentabilitatea depinde de mulți factori. Costul capitalului depinde de condițiile tranzacției enumerate mai sus. Limita inferioară a profitabilității investitorului este determinată de ratele depozitelor bancare sau randamentul obligațiunilor foarte fiabile (depinde de natura "avansată" a investitorului).
Toate cele de mai sus trebuie prezentate în rezumatul planului de afaceri al proiectului / dezvoltării companiei sau ca un document separat - o propunere de investiție. Punerea în aplicare a recomandărilor de mai sus accelerează în mod semnificativ negocierile cu investitorii și sporește șansele de a încheia o tranzacție de atragere a investițiilor.
Citiți în ediția următoare a revistei "Director general"
Articole similare
Trimiteți-le prietenilor: