DATORIA DE STAT
Următoarele măsuri în domeniul managementului datoriei publice: conversie, consolidare, armonizare, schimb de obligațiuni pentru relații de regresie, întârziind rambursarea și anularea creditelor, de refinanțare și restructurare a datoriilor.
Conversia este reducerea sau majorarea cuantumului dobânzii plătibile pentru împrumuturi.
Consolidarea - modificarea termenilor împrumuturilor asociate cu termenii acestora. De regulă, statul este interesat de creșterea duratei creditului. De obicei, împreună cu consolidarea, se realizează unificarea valorilor mobiliare.
Unificarea este combinarea a mai multor împrumuturi într-una atunci când împrumuturile de împrumuturi emise anterior sunt schimbate pentru noi obligațiuni de împrumut. Această măsură este luată pentru a reduce numărul de tipuri de valori mobiliare care circulă pentru a reduce costul întreținerii acestora. În unele cazuri, obligațiunile sunt schimbate în funcție de un raport regresiv.
Schimbul de obligațiuni cu un raport regresiv este o situație în care mai multe obligațiuni emise anterior sunt egale cu o nouă obligațiune.
Anularea datoriei publice este refuzul statului de a-și îndeplini obligațiile privind împrumuturile emise (datoria internă, externă sau totală). Anularea poate să apară în caz de faliment al statului sau refuzul noii puteri politice de a recunoaște datoriile autorităților anterioare.
Refinanțarea este înțeleasă ca rambursarea datoriilor vechi de stat prin emiterea de noi împrumuturi. Prin urmare, sfera managementului datoriei publice, legată de definirea condițiilor și de acordarea de noi împrumuturi, are o importanță deosebită. Împrumuturile interguvernamentale sunt de obicei nerambursabile. Termenii lor sunt prevăzuți în acorduri speciale. Dar împrumuturile interguvernamentale sunt posibile doar în cazul unei bune reputații a țării pe piața financiară.
Restructurarea - rambursarea datoriei cu stabilirea de alte condiții de serviciu a datoriei și a scadențelor (reeșalonarea plăților, reducerea datoriilor). Restructurarea datoriilor se realizează cu acordul creditorilor.
Obiectivele managementului datoriei publice includ: menținerea volumului datoriei publice la un nivel sigur din punct de vedere economic; conservarea costului serviciului datoriei publice; asigurând îndeplinirea integrală a obligațiilor statului la un cost mai mic pe termen mediu și lung.
Următorul tabel prezintă obiectivele de gestionare a datoriilor publice în diferite țări.
Tabel: Obiectivele managementului datoriei publice în diferite țări
"Scopul principal. - să atragă fondurile împrumutate, să gestioneze datoria și să le ofere servicii cu cele mai puține costuri pe termen lung și o vulnerabilitate acceptabilă față de risc. "
"Scopul general al politicii datoriei publice este de a reduce, pe cât posibil, costul împrumuturilor pe termen lung. Acest obiectiv este supus altor considerente: - menținerea riscului la un nivel acceptabil; - să creeze în Danemarca și să mențină o piață financiară eficientă și eficientă; - să faciliteze accesul guvernului pe piața financiară pe termen lung. "
"Scopul managementului datoriei. - să-și refinanțeze datoriile scadente și să finanțeze cerința anuală de împrumut guvernului de a oferi krakto- și pe termen lung de lichiditate, inhibă creșterea și volatilitatea costurilor serviciului datoriei fiscale, limita vulnerabilitatea guvernului de a risca și outperform (umbra) portofoliu de referință ".
"Maximizarea randamentelor economice pe termen lung asupra activelor financiare și datoriei publice în contextul strategiei fiscale și a reticenței guvernului de a-și asuma riscuri".
„Pentru a împrumuta fonduri și de a efectua alte tranzacții financiare în numele Republicii Portugalia, astfel încât: - să îndeplinească nevoile republicii din fonduri împrumutate în mod durabil; - Reducerea cheltuielilor guvernamentale cu privire la serviciul datoriei pe termen lung, ținând cont de strategiile de risc elaborate de guvern. "
"Scopul gestionării datoriei publice centrale este de a minimiza costul pe termen lung al împrumuturilor, ținând cont de riscurile asociate cu gestionarea datoriilor. Cu toate acestea, managementul trebuie să respecte întotdeauna cerințele impuse de politica monetară și instrucțiunile cabinetului. "
"Sprijiniți volumul anual stabilit de miniștrii Trezoreriei pentru achiziționarea și vânzarea de obligațiuni guvernamentale, cu accent pe minimizarea costurilor pe termen lung și luarea în considerare a riscurilor".
Pentru a determina cât de eficient este managementul creditelor, este necesar să se compare suma excedentară a veniturilor cu cheltuielile în cadrul sistemului de credite de stat cu suma cheltuielilor. La datoria publică externă este posibil să se determine coeficientul serviciului său. Acesta este raportul dintre toate plățile datoriei către câștigurile de schimb valutar ale țării din exporturile de bunuri și servicii, exprimate în procente. Un nivel sigur de întreținere a datoriei publice este de până la 25%.
Experiența internațională a politicii privind datoria de stat.
Să începem cu primul grup.
Statele Unite - 17,61 trilioane. dolari
Japonia - 9,87 trilioane. dolari
China - 3,89 trilioane. dolari
Germania - 2,60 trilioane. dolari
Italia - 2,33 miliarde de euro. dolari
Franța - 2,11 trilioane. dolari
Marea Britanie - 2.06 trilioane. dolari
Brazilia - 1,32 trilioane. dolari
Spania - 1,23 trilioane. dolari
Canada - 1,2 bilioane. dolari
În același timp, dacă estimăm datoria de stat la PIB, lista va fi oarecum diferită:
Japonia - 242,3%
Grecia - 174%
Italia - 133,1%
Portugalia - 125,3%
Irlanda - 121,0%
Singapore - 106,2%
Belgia - 101,2%
Spania - 99,1%
Marea Britanie - 95,6%
Jumătate din liniile din cele două liste sunt ocupate de țările UE, în care creșterea pe scară largă a datoriilor și deficitul bugetar au condus la o criză a datoriilor.
Există trei motive pentru nivelul crizei datoriilor europene: în primul rând, impactul crizei financiare și economice mondiale, și în al doilea rând, contradicțiile interne ale integrării europene, în al treilea rând, agravarea situației din țara cea mai vulnerabilă, cu un număr mare de probleme economice interne.
Criza financiară și economică mondială a fost declanșată de un exces de lichiditate, care a apărut ca rezultat al politicii de „bani ieftini“ US Federal Reserve, precum și acumularea de economii în țările asiatice cu creștere rapidă. Ulterior, rata dobânzii a scăzut, creditele au devenit mai ieftine, ceea ce a stimulat creșterea pieței datoriilor.
Articole similare
Trimiteți-le prietenilor: