Paritatea puterii de cumpărare
Paritatea puterii de cumpărare (PPC) este prețul mărfurilor într-o țară ar trebui să fie egală cu prețul aceluiași produs într-o altă țară, pe baza cursului de schimb - legea a unui preț. Două versiuni ale teoriei PPS sunt cunoscute: absolută și relativă. Conform versiunii absolute, cursul de schimb este determinat doar de raportul dintre nivelul general al prețurilor celor două țări, care este media ponderată a prețului tuturor bunurilor produse în țară. Această versiune se aplică numai în cazul în care este posibilă diferențierea a două țări care produc și consumă aceleași bunuri. În plus, versiunea absolută nu ia în considerare costurile de transport și costurile de depășire a barierelor comerciale. De fapt, costurile de transport sunt destul de semnificative și, în același timp, nu sunt aceleași în diferite țări.
Barierele comerciale există în continuare în siguranță și sunt uneori evidente și, uneori, ascunse și afectează în mod semnificativ costul și distribuția bunurilor. În cele din urmă, această versiune nu ia în considerare importanța mărcilor. De exemplu, o achiziție auto, concentrându-se nu numai pe costul cel mai scăzut nivel de toate automobilele din aceeași clasă, dar luând în considerare, de asemenea, numele producătorului ( «Tu ceea ce conduci» - «Spune-mi pe ceea ce merge, și să-ți spun cine tu ").
Versiunea relativă a PPP
Conform versiunii relativă a PPP, modificări ale cursului de schimb ca procent pentru o perioadă de referință specifică este egală cu diferența dintre modificările procentuale ale nivelului prețurilor în țară și în străinătate. Versiunea relativă PPP nu este, de asemenea, liber de unele probleme, cum ar fi dificultatea sau perioada de referință de determinare ambiguitate, ca și versiunea absolută. Real și greu de depășit este problema restricțiilor comerciale, prețurile medii în calculul indicelui și prezența diferitelor mărfuri în indexurile fac dificil să le compare, iar pe termen lung, având în vedere raportul dintre prețurile de pe piața internă ar putea schimba țării, determinând abaterea ratei de schimb de cea determinată de relativă PPP. În cele din urmă, rata de schimb pe piața spot se schimbă, indiferent de raportul dintre prețurile interne și externe fiind supuse influenței condițiilor financiare și de alți factori care nu țin de piața de mărfuri.
Teoria elasticității
Teoria elasticității afirmă că rata de schimb nu este mai mult decât prețul unei valute străine în care se menține un balanț de plăți. De exemplu, dacă importurile din țara A sunt mari, balanța comercială este slabă. Prin urmare, crește rata de schimb, provocând creșterea exporturilor din țara A și venitul aferent, împreună cu scăderea veniturilor partenerului extern. De îndată ce creșterea veniturilor interne (în țara A) va determina creșterea consumului intern, atât bunuri interne și externe și de a crește, astfel, cererea de schimb valutar, declinul veniturilor străine (țara B) va atrage după sine o scădere a consumului în țara în bunuri interne și externe și o scădere a cererii pentru moneda națională.
Teoria elasticității nu este lipsită de dezavantaje, pentru că într-un timp scurt, rata de schimb este mai puțin elastică decât pentru o lungă perioadă de timp, și, în plus, apar în mod constant factori suplimentari care afectează validitatea acestei teorii.
Teoriile monetariste moderne ale volatilității cursului de schimb
Teoriile financiare actuale ale volatilității cursului de schimb pe termen scurt țin cont de rolul pieței de capital pe termen scurt și de impactul pe termen lung al pieței de mărfuri asupra cursului de schimb. Conform acestor teorii, discrepanța dintre cursul de schimb și PPP se datorează cererii și ofertei de capital la nivelul viabilității financiare internaționale.
Una dintre teoriile financiare moderne afirmă că volatilitatea cursului de schimb este cauzată de o creștere unică a aprovizionării cu moneda națională, deoarece aceasta implică așteptarea creșterii în continuare a ofertei de bani.
Teoria PPP se extinde astfel pe piețele de capital. În cazul în care, în ambele țări, valoarea monedei care schimba, cererea de bani este determinată de nivelul venitului intern și valoarea ratei de actualizare, creșterile de venit cu tranzacții a crescut, în timp ce rata ridicată de actualizare crește prețul poate fi acumularea de bani, reducerea cererii pentru ei.
Conform celei de-a doua versiuni, cursul de schimb este ajustat instantaneu pentru a menține o paritate constantă a prețurilor valutare, însă numai pe termen lung este supusă PPP. Volatilitatea rezultă din faptul că piața de mărfuri se adaptează la aceasta mai lent decât piața financiară. Această versiune este cunoscută ca abordarea mecanismului financiar (abordarea monetară dinamică).
Teoria balanței portofoliului
Portofoliul teoretic-echilibru (abordarea portofoliului de echilibru) afirmă că cererea de monedă este condiționată de cererea de active financiare și nu de moneda ca atare.
Sinteza teoriilor monetariste tradiționale și moderne
Pentru a adapta mai bine teoria de mai sus la realitățile pieței, s-au formulat condiții mai grele pentru sinteza teoriilor monetariste tradiționale și moderne.
Iesirea de capital pe termen scurt cauzată de șocurile financiare creează un dezechilibru al balanței de plăți, determinând necesitatea ajustării cursului de schimb pentru restabilirea balanței de plăți. Aspirațiile speculative, instabilitatea pieței de mărfuri și prezența mișcărilor de capital pe termen scurt cauzează volatilitatea ratei. Gradul de schimbare a cursului de schimb este o funcție a elasticității cererii de consum. Deoarece piețele financiare sunt mai adaptabile decât piețele de mărfuri, valoarea valutară a monedei este influențată de schimbările pe termen scurt ale pieței de capital și de schimbările pe termen lung ale piețelor de mărfuri.
Trimiteți-le prietenilor: