. Este un anumit risc pentru exportatorul (instituțiile financiare acceptă, de obicei, numai până la 80% din datoria și necesită recurgerea la conservarea exportatorului în cazul insolvabilității importatorului). Dezavantajul factoringului este că dobânda pe acesta este, de obicei, mai mare decât în cazul forfetării de finanțare. În cele din urmă, spre deosebire de operațiunile de factoring din banca cumpără factura forfetarea pentru suma integrală și pentru un mandat complet, având grijă de toate riscurile comerciale și fără recurs, care este, de asemenea, mai profitabil pentru exportator.
O tranzacție tipică de finanțare nerambursabilă este aceea că instituția financiară intră în două contracte, dintre care una este cu exportatorul, iar cealaltă cu cumpărătorul străin. În primul contract, el este obligat să plătească prețul de achiziție pentru exportatorul produselor sale în suma totală (mai puțin depozitul plătit de către exportator către un cumpărător străin) imediat după primirea documentelor de transport prevăzute. Unele instituții financiare își asumă o astfel de obligație numai după ce au luat cunoștință de cumpărător și dacă situația financiară a acestora din urmă le satisface. De regulă, instituția financiară este asigurată, în plus, în cadrul unui acord cu exportatorul, este de acord să îi elibereze pe acesta din urmă de riscurile de credit și politice care însoțesc tranzacția, în măsura în care este asigurată. De regulă, contractul conține o rezervă că instituția financiară nu are legătură cu aspectele de bază ale tranzacției.
A DOUA ACORD prevede obligația cumpărătorului străin de a plăti prețul de achiziție al bunurilor, pentru care, la primirea documentelor de transport, trebuie să accepte facturile prezentate. Această procedură oferă instituției financiare posibilitatea de a oferi cumpărătorului un împrumut sau de a primi de la el prețul parțial plătit pentru bunuri. Uneori, cumpărătorul este obligat să compenseze și solicită să confirme că are licența necesară pentru a importa și permite autorității de control valutar să transfere moneda.
Comparativ cu forfetarea, finanțarea ne-negociabilă are un flux de documente mai complex, ceea ce împiedică comiterea unei operațiuni. Dezavantajul acestei forme de finanțare este faptul că intermediarul financiar scutește exportatorul de riscurile asociate tranzacției numai în măsura în care el însuși este asigurat, i. deloc 100%.
Credite la rata variabilă, acoperite prin contracte futures
Unul dintre tipurile alternative de finanțare este finanțarea cu rată variabilă. În același timp, împrumutatul încearcă să se acomodeze împotriva posibilelor modificări negative ale ratei. Asigurarea poate fi efectuată prin încheierea contractelor futures. Un astfel de contract este un contract obligatoriu din punct de vedere juridic pentru cumpărarea sau vânzarea de valută la un preț convenit pentru o dată convenită în viitor. Un contract futures trebuie să fie executat de participanții săi în orice caz, adică indiferent de rentabilitatea sa la momentul expirării contractului.
Când se produce scadența contractului, cumpărătorii și vânzătorii, de regulă, nu își furnizează reciproc o monedă, ci acoperă doar diferența dintre o cotă la termen și una valutară reală. Scopul principal al contractelor futures este de a asigura profitul din eventualele scăderea prețurilor și deteriorarea cursurilor de schimb. Hedgingul este practicat de importatori și exportatori pentru a proteja cursul de schimb, dealerii de valută, băncile și alte instituții financiare - pentru a-și proteja propriile fonduri.
Esența tranzacțiilor forfetarea de asigurare folosind futures este următorul: importatorul, o afacere pentru furnizarea de bunuri într-o anumită lună, cumpărarea simultan futures pe valoarea tranzacției de mărfuri la rata stabilită la încheierea acestuia; o creștere neașteptată a pierderii de schimb valutar va aduce la importator, dar la termen vor profita în același sau o cantitate mai mare, în caz contrar, futures va aduce pierderi și mărfuri tranzacție - venituri suplimentare.
Contractele futures au anumite avantaje, din cauza cărora devin tot mai răspândite: ușurința de cumpărare și vânzare, practic nici o documentație, comisioane mici.
5. RISCURILE PARTICIPANȚILOR PENTRU TRANZACȚIILE PREALABILE ȘI
Riscul principal al exportatorului este riscul valutar care rezultă din faptul că costul facturilor poate fi exprimat într-o altă monedă decât moneda moneda în care se desfășoară examinarea a exportatorului, sau, cu alte cuvinte, riscul ca variațiile cursului de schimb va fi defavorabilă exportatorului . Riscul apare în perioada cuprinsă între încheierea contractului cu Forfaiter (în cazul în care exportatorul trebuie să accepte finanțare rata deja stabilită) și livrarea mărfurilor importatorului. Un astfel de risc este inerent, desigur, nu numai operațiunile de pierdere. Acesta poate fi evitat cu ajutorul unei clauze speciale în contractul care permite schimbarea prețului final, în conformitate cu mișcarea cursului de schimb.
Trimiteți-le prietenilor: