În funcție de emitent, se disting obligațiunile:
- public
- corporativ
- străin
La scadență, obligațiunile sunt împărțite în rambursabile și obligațiuni fără scadență fixă.
Primul grup include:
- pe termen scurt
- termen mediu
- pe termen lung
Al doilea grup include:
- nedatat. sau nerambursabile
- obligațiunile revocabile pot fi revendicate (retrase) de către emitent înainte de scadență: chiar și atunci când este emisă obligația emitentului, emitentul stabilește condițiile pentru o astfel de cerere - la valoarea nominală sau la o primă
- obligațiunile cu drept de rambursare dau investitorului dreptul de a rambursa obligațiunea emitentului înainte de data scadenței și de a primi o valoare nominală pentru acesta
- obligațiunile prelungite dau investitorului dreptul de a prelungi scadența și de a continua să primească dobânzi în această perioadă
- amortizările emise dau emitentului dreptul de a amâna plata rambursării
Prin dreptul de posesie:
- înregistrate. drepturile de proprietate sunt confirmate de numele proprietarului în textul obligațiunii și în registrul de evidență menținut de emitent
- la purtător. drepturile de proprietate sunt confirmate printr-o simplă prezentare a unei obligațiuni
În scopul împrumutului împrumutat:
Prin metoda de plasare:
- împrumuturi obligațiuni plasate în mod liber
- împrumuturi împrumutate
Prin rambursare:
Prin metoda de răscumpărare a valorii nominale:
- obligațiuni, răscumpărare a căror valoare nominală se face prin plată unică
- legătura cu o răscumpărare potrivită în timp. când pentru o anumită perioadă de timp o parte din valoarea nominală este plătită
- obligațiuni cu răscumpărarea consecutivă a unei părți fixe din numărul total de obligațiuni (împrumuturi de loterie sau de circulație)
Prin metoda plății venitului:
- obligațiuni că numai plata dobânzilor și de capital nu vor fi returnate, sau mai degrabă, emitentul indică posibilitatea răscumpărării, fără a fi legat de o anumită dată. Acest grup de obligațiuni perpetue includ, de exemplu, limba engleză consola, lansat la mijlocul secolului al XVIII-lea și se referă la data
- obligațiuni pentru care numai capitalul este rambursat la valoarea nominală, dar dobânzile nu sunt plătite - obligațiuni cu cupon zero
- obligațiuni pe care dobânda nu este plătită până la maturitatea lor, iar la maturitate investitorul primește valoarea nominală a obligațiunii și veniturile totale interes: astfel de obligațiuni sunt Seria E certificatele de economii emise în SUA
- obligațiuni, care au revenit la capitalul la valoarea nominală, și plăți de dobânzi nu sunt garantate, și depinde direct de rezultatele activităților societății emitente, și anume pe societate primește profituri sau nu: astfel de obligațiuni sunt numite profitabile sau reorganizare, emise de companii, care este amenințată cu falimentul
- obligațiunile cu cupon zero sunt plasate la o reducere (reducere), adică la un preț inferior valorii nominale a obligațiunii. Randamentul acestor obligațiuni este o reducere, adică diferența dintre prețul de cumpărare și valoarea nominală. Prețul obligațiunii cu discount este întotdeauna mai mic decât valoarea nominală. Cu cât data scadenței obligațiunii este mai apropiată, cu atât este mai mare prețul de piață al acesteia și cu atât reducerea este mai mică
- obligațiuni cu rată a dobânzii flotantă - este hârtia cu un cupon variabil, a cărei valoare este legată de unii indicatori macroeconomici: randamentul titlurilor de stat, ratele de creditare interbancare (LIBOR) și altele asemenea. Întreprinderile au astfel de condiții, în scopul de a reduce costul lor de deservire a obligațiunilor în cazul unei scăderi a ratelor dobânzilor și a investitorilor pentru a asigura împotriva pierderii unei părți a profitului în cazul ratelor dobânzilor în creștere în viitor
- obligațiuni care le dau dreptul proprietarilor să primească un venit fix plătit periodic și valoarea nominală a obligațiunii - în viitor, când este răscumpărată: acest tip de obligațiuni este cel mai frecvent în practica modernă în toate țările
Plata periodică a dobânzii la obligațiuni sub formă de dobânzi se face pe cupoane. Cuponul este un cupon de reducere cu rata de cupon (dobândă) indicată pe acesta.
Cum să plătiți randamentul cuponului:
- obligațiuni cu cupon fix
- obligațiuni cu cupon variabil. când rata cuponului depinde de nivelul dobânzii la împrumut
- obligațiuni cu o rată a cuponului în creștere constantă pentru anii împrumutului. astfel de obligațiuni sunt numite, de asemenea, indexate, acestea fiind de obicei emise în condițiile inflației
- obligațiuni cu o valoare minimă sau zero cupon (obligațiuni melkoprotsentnye sau fără dobândă): prețul de piață al unei astfel de obligațiuni este mai mică decât cea nominală, adică presupune un venit reducere la aceste obligațiuni este plătit în momentul răscumpărării sale la valoarea nominală și reprezintă diferența dintre valoarea nominală și de piață
- obligațiuni cu plata prin alegere. proprietarul acestei obligațiuni poate primi venituri sub formă de venituri cupon sau obligațiuni ale unei noi emisiuni
- obligațiuni de tip mixt. o parte a perioadei de împrumut de obligațiuni, proprietarul obligațiunii primește venituri la o rată fixă a cuponului, iar o parte din termen - la o rată variabilă
Dimensiunea cuponului depinde de:
- din valoarea nominală a obligațiunii
- termenii de plată cupon
- riscul inerent emitentului obligațiunii
- operând în ratele dobânzilor de pe piața monetară
- rentabilitatea obligațiunilor guvernamentale "fără risc"
Prin natura circulației obligațiunilor sunt:
- neconvertibil
- convertibile, oferind proprietarului lor dreptul de a le schimba pentru acțiuni ale aceluiași emitent (pentru persoanele obișnuite sau preferate).
Importanța pentru deținătorii de obligațiuni convertibile are un raport de conversie și un preț de conversie. Rata de conversie arată numărul de acțiuni care pot fi obținute în schimbul unei astfel de obligațiuni. Un raport de conversie de 10: 1 înseamnă că, cu conversia unei obligațiuni, puteți obține 10 acțiuni. Prețul de conversie este raportul dintre prețul nominal al obligațiunii (de exemplu, 100.000 de ruble) și rata de conversie (10) și în acest caz este egal cu 10.000 de ruble.
- sunt furnizate de activele fizice. sub formă de bunuri imobile, echipamente (obligațiuni cu garanții similare sunt cel mai adesea emise de organizațiile de transport care folosesc nave, aeronave, vagoane ca garanție), garanții pentru valori mobiliare, un pachet de împrumuturi ipotecare. Obligațiunile privind securitatea activelor fizice (atât sub formă de proprietăți imobiliare, cât și sub formă de echipament) includ obligațiuni pentru primele ipoteci și obligațiuni plasate în al doilea rând sau obligațiuni pentru a doua ipotecă. Obligațiunile pentru cea de-a doua ipotecă se află pe locul doi după primii ipoteci și se numesc pioni generali. Creanțele asupra obligațiunilor pentru a doua ipotecă sunt considerate după decontări cu deținătorii de obligațiuni pentru prima ipotecă, dar înainte de decontările cu alți investitori
- obligațiunile cu garanții de valori mobiliare sunt garantate cu titluri de valoare ale oricărei alte societăți (non-emitter) deținute de emitent,
- obligațiuni cu garanția unui fond de ipoteci (ipoteci)
Astfel de obligațiuni sunt emise de un creditor, pe care garanția este un pool de ipoteci pentru împrumuturile emise pentru acestea în domeniul imobiliar. Primirea plăților pentru aceste împrumuturi reprezintă sursa de rambursare și plata dobânzii pentru un împrumut garantat cu un pachet de credite ipotecare.
Nu sunt garantate de un gaj ::
- obligațiuni care nu sunt garantate de bunuri corporale. Acestea sunt susținute de „integritate“ a emitentului, care este promisiunea companiei de a plăti dobânzi și să plătească suma integrală la scadență a creditului
- obligațiuni pentru un anumit tip de venit al emitentului. Pentru aceste obligațiuni, emitentul se obligă să plătească dobândă și să ramburseze împrumutul în detrimentul oricărui venit specific
- obligațiuni pentru un anumit proiect de investiții. Fondurile primite din vânzarea acestor obligațiuni sunt trimise de emitent pentru a finanța un proiect de investiții. Veniturile primite din implementarea acestui proiect, emitentul utilizează pentru a rambursa împrumutul și a plăti dobânda
- garanții garantate. Obligațiunile nu sunt garantate, însă îndeplinirea obligațiilor de împrumut este garantată nu de către compania emitentă, ci de alte companii. Cel mai adesea, garantul este o companie mai puternică din punct de vedere economic, ceea ce face ca aceste obligațiuni să fie mai fiabile
- obligațiuni cu responsabilitate distribuită sau transferată. Obligațiunile, obligațiile pe împrumut sau să fie distribuite între un anumit număr de societăți, inclusiv emitentul, sau de a lua în totalitate față de alte societăți, cu excepția emitentului
- obligațiuni garantate. Acest împrumut de obligațiuni este asigurat de compania emitentă în societatea de asigurări în cazul oricăror dificultăți în îndeplinirea obligațiilor care îi revin în temeiul acestui împrumut
- obligațiuni nesecurizate subordonate
În ceea ce privește calitatea (gradul de protecție a investitorilor):
- obligațiuni demne de investiții. - obligațiuni fiabile emise de companii cu o reputație solidă și cu o securitate bună
- junk (junk) obligațiuni, care sunt speculative. Investițiile în astfel de obligațiuni sunt întotdeauna asociate cu un risc ridicat
Articole similare
Trimiteți-le prietenilor: