Într-o piață mondială modernă, fluxurile de trezorerie se desfășoară ușor între granițele statului, între investitori și debitori, între cumpărători și vânzători.
Piața financiară este un sistem de tranzacționare organizat sau informal pentru instrumente financiare. Pe această piață există un schimb de bani, furnizarea de credite și mobilizarea capitalului.
Rolul principal este jucat de instituțiile financiare care direcționează fluxurile de numerar de la proprietari către debitori. Bunurile sunt de fapt bani și valori mobiliare. Prin urmare, piața financiară are rolul de a stabili contacte directe între cumpărători și vânzători de resurse financiare.
Piața financiară este împărțită pe piața monetară și pe piața de capital. Pe piața monetară, operațiunile sunt efectuate pentru a oferi și a împrumuta fonduri libere de la întreprinderi și public pentru o perioadă scurtă de timp. Piața de capital este împrumutată pentru perioade lungi de timp. Diferențele sunt determinate de numirea fondurilor împrumutate. Piața monetară servește sferei de circulație, funcționează capitalul ca pe un mijloc de circulație și plată, care determină tipurile de instrumente financiare de pe această piață. Piața de capital servește procesului de reproducere extinsă: capitalul funcționează ca o valoare de auto-creștere.
Piețele monetare și valutare sunt astăzi cele mai mari din lume. Potrivit Băncii Reglementelor Internaționale, care monitorizează activitatea pe aceste piețe din întreaga lume, volumul mediu zilnic de tranzacții pe acestea depășește 1,4 trilioane de dolari.
Aceste piețe, ca oricare altul, există astfel încât cumpărătorii și vânzătorii de bunuri, care în acest caz sunt bani, pot face tranzacții și își pot schimba activele.
Valoarea piețelor monetare și valutare nu poate fi supraestimată. Prețul la care sunt vândute și cumpărate banii determină viabilitatea politicilor economice ale statelor și, astfel, afectează cu adevărat viața a miliarde de oameni. Astfel, tema acestui curs lucrează "piața monetară și structura acesteia" este foarte relevantă.
Scopul cursului este de a studia piața monetară și structura acesteia.
În funcție de obiectiv, în lucrare se definesc următoarele sarcini:
- determină esența pieței monetare;
- să se familiarizeze cu organizarea pieței monetare, structura, subiectele și obiectele acesteia;
- pentru a studia procesul de reglementare a pieței monetare din Federația Rusă.
1. Esența pieței monetare
Pentru dezvoltarea normală a economiei, este întotdeauna necesară mobilizarea temporară a resurselor de numerar libere ale persoanelor fizice și juridice și distribuirea și redistribuirea acestora pe o bază comercială între diferite sectoare ale economiei. Într-o economie eficientă, acest proces se desfășoară pe piețele financiare.
Sub piața de numerar este parte a pieței financiare pe care tranzacționarea creditelor pe termen scurt ale pieței 1. Bani - o piață în care cererea și oferta de bani determină nivelul ratelor dobânzilor, „preț“ de bani, această rețea de instituții care asigură interacțiunea cererii și ofertei de bani . Pe piața monetară, banii nu sunt "vânduți" sau "cumpărați" ca alte bunuri. Aceasta este specificul pieței monetare. În tranzacțiile de pe piața monetară, banii sunt schimbați pentru alte active lichide la o valoare alternativă, măsurată în unități cu o rată nominală de dobândă.
Piața monetară este percepută de mulți ca ceva special, ca o instituție specială a economiei. Cu toate acestea, singura sa caracteristica - este că aici bunurile nu se schimba proprietarul, dar numai pentru un timp dat pentru utilizare, iar în restul pieței bani supus acelorași legi ca și toate celelalte piețe de resurse a mărfii și piața forței de muncă, și.
Esența pieței monetare poate fi descrisă după cum urmează: întreaga ofertă de bani acționează ca o marfă pe această piață, unde vânzătorii sunt "creditori", iar cumpărătorii - "debitori". Prețul este dobânda pentru împrumut. Rata de pe piața monetară de evaluare reprezintă rata dobânzii de cont a Băncii Centrale, dar ar putea fi luate același succes ca norma, de exemplu, rata de «INSTAR» sau, să zicem, procentajul mediu al depozitelor în valută străină în cele mai mari 500 de bănci din Rusia.
Oferta de pe piața monetară este formată de Banca Centrală sau, mai degrabă, politica sa monetară și de creditare, iar cererea - de condițiile pieței. Procentul este stabilit parțial de către Banca Centrală (metode de comandă) și parțial de către instituțiile de credit (conform legilor ofertei și cererii) 2.
Elementul care leagă cursul de schimb și instrumentele pieței monetare este rata dobânzii (rata dobânzii, rata dobânzii). Putem presupune că, pentru o anumită monedă, rata dobânzii este prețul monedei în acea monedă (adică costul împrumutului în această monedă). Rata dobânzii se formează pe piața monetară sub influența cererii și ofertei: cu atât mai mult cei care doresc să împrumute bani, cu atât este mai mare; Cu cât sunt mai mulți cei care sunt gata să împrumute bani, cu atât mai mic este.
Guvernele statelor pot influența mărimea ratei dobânzii pe piețele monetare, limitând suma în circulație. Acest lucru a implicat băncile centrale ale unor țări, de exemplu, în SUA - sistemul Federal Reserve, în Marea Britanie - Banca Angliei, în Hong Kong - Autoritatea Monetară din Hong Kong. Mai puțini bani în circulație, mai concurența între creditori și rata dobânzii, astfel, mai mare 3. Astfel, rata dobânzii afectează nivelul activității economice în țară. Dacă rata dobânzii crește și, prin urmare, împrumuturile devin mai scumpe, proiectele finanțate din fonduri împrumutate devin mai puțin atractive, deoarece acestea trebuie să fie mai profitabile pentru a acoperi costurile. Cu alte cuvinte, o rată ridicată a împrumuturilor suprimă activitatea economică și face imposibilă punerea în aplicare a mai multor proiecte. Dimpotrivă, o scădere a dobânzii contribuie la creșterea activității economice, sporind atractivitatea proiectelor cu finanțare împrumutată.
Valoarea pe termen lung a banilor este influențată și de nivelul prevalent al inflației din țară. Rata inflației este rata la care prețurile la bunuri și servicii cresc. Cu cat cresc mai repede preturile, cu atat mai putin poti cumpara bunuri si servicii pentru aceeasi suma. De aceea, ei spun că inflația "mănâncă" valoarea banilor.
De obicei, ratele dobânzilor sunt mai mari decât rata inflației, deoarece în caz contrar banii se pierd în valoare mai rapidă decât dobânda de la împrumut. În această situație, creditorul plătește împrumutatul pentru banii împrumutați și nu invers!
Rezumând ceea ce sa spus, să menționăm trei factori principali care afectează mărimea ratelor dobânzilor:
1. Cererea de bani și oferta acestora Cu cât este mai mare cererea de bani, cu atât este mai mare rata dobânzii. Ratele mai ridicate ale dobânzii resping debitorii și, prin urmare, reduc activitatea economică în țară. Ratele scăzute ale dobânzilor, dimpotrivă, stimulează debitorii și promovează activitatea economică.
2. Acțiuni guvernamentale. Guvernul poate influența rata dobânzii prin intermediul băncii centrale. Reducerea volumului de bani în circulație în țară duce la o creștere a ratei dobânzii și, în consecință, la o scădere a activității economice. Creșterea volumului de bani în circulație reduce rata dobânzii și promovează creșterea activității economice.
3. Inflația. Creditorii se așteaptă să primească o compensație pentru împrumut. Această compensare este rata dobânzii percepută pentru utilizarea fondurilor. Rata dobânzii ar trebui să fie mai mare decât rata inflației, deoarece în caz contrar dobânda pentru împrumutul emis nu compensează pierderea valorii banilor.
Figurile 1 și 2 prezintă principiul pieței monetare, în care: D, D1, D2 - cererea de bani de la economie; S1, S2 - furnizarea de bani; E1, E2 sunt puncte de echilibru.
În figura 1, curba S este sub forma unei linii drepte verticale, presupunând că Banca Centrală care controlează oferta monetară încearcă să o mențină la un nivel fix, indiferent de modificările ratei nominale a dobânzii.
Ca și în orice piață, echilibrul pe piața monetară are loc la intersecția curbelor de cerere și ofertă.
Din grafic se poate observa că populația și firmele vor deține aproximativ 150 miliarde de ruble, la o rată a dobânzii de 7%. La o rată mai mică de interes, ei vor încerca să mărească suma de bani în portofoliile lor, împingând astfel în jos prețul titlurilor de valoare și rata dobânzii în sus, obținându-se astfel echilibrul, și vice-versa.
Acum, să presupunem că oferta de bani a crescut la 200 de miliarde de ruble. Rezultatul va fi o scădere a ratei dobânzii la 5%. La o rată a dobânzii egală cu 7%, oamenii vor avea nevoie de doar 150 de miliarde. Excesul de aprovizionare de 50 miliarde investesc în valori mobiliare și alte instrumente financiare. În consecință, prețurile acțiunilor vor crește, echivalentul unei scăderi a ratei dobânzii. De exemplu, o obligațiune pe termen lung plătește dobândă de 300 de ruble pe an. În cazul în care prețul de obligațiuni este de 3000 de ruble, atunci rata dobânzii este de 10%. Dacă prețul acestei obligațiuni crește la 4.000 de ruble, rata dobânzii va fi de 7.5%. Pe măsură ce rata dobânzii scade, prețul de păstrare a banilor scade, iar populația și firmele cresc cantitatea de numerar și cecuri. La o rată de 5%, echilibrul pe piața monetară va fi restabilit: cererea și oferta de bani vor fi egale cu 200 de miliarde de ruble.
Cu o reducere a ofertei de bani, există un deficit temporar de bani. Populația încearcă să depășească lipsa de bani prin vânzarea de acțiuni și obligațiuni. Creșterea ofertei pe piața valorilor mobiliare va reduce valoarea de piață și, în același timp, va spori rata dobânzii. O rată a dobânzii mai ridicată ridică prețul de păstrare a banilor și reduce cantitatea pe care oamenii doresc să o aibă. Cererea de bani scade, iar piața monetară se reorientează.
Acum, să analizăm situația din figura a doua. Inițial, piața este în echilibru la punctul E1 la o rată nominală a dobânzii de 7%. Creșterea venitului nominal schimbă curba cererii pentru bani în poziția D2. Să presupunem că rata dobânzii în acest moment este egal cu 5% și, în consecință, oamenii doresc să-și păstreze mâinile pe 200 miliarde dolari, dar sistemul bancar poate oferi doar 150 de miliarde, iar banca centrală nu intenționează să mărească oferta de bani. Populația și firmele fac încercări de a cumpăra mai mulți bani prin vânzarea de valori mobiliare. Aceste acțiuni conduc la o scădere a prețurilor titlurilor de valoare și, în consecință, la o creștere a ratei dobânzii nominale până la 12%, ceea ce asigură faptul că suma de bani în circulație, suma de bani depozitate în populație și întreprinderi, în conformitate cu dorințele lor. Piața monetară atinge o nouă poziție de echilibru. Scăderea cererii de bani declanșează procesele examinate în direcția opusă.
Să rezumăm:
Cu oferta neschimbată de bani:
- creșterea cererii de bani - rata dobânzii este majorată,
- cererea mai mică pentru bani - rata dobânzii scade.
Cu cererea constantă de bani:
- Creșterea ofertei reduce rata dobânzii.
reducerea ofertei ridică rata dobânzii.
Deci, piața monetară se supune legilor cererii și ofertei, și, astfel, este posibil să se influențeze volumul banilor în circulație prin intermediul influență asupra dobânzilor bancare asupra cererii de bani și de aprovizionare cu bani (direct) 6.
Articole similare
Trimiteți-le prietenilor: