Vizualizarea Times Square din biroul Nasdaq
Fotografie de Mark Lennihan / AP
Derivații din SUA, datorită dezvoltării pieței financiare, au o structură mult mai complexă decât cele pe care le putem vedea în secțiunea de pe piața instrumentelor derivate a bursei de valori din Moscova.
Produsele financiare complexe au permis băncilor și companiilor financiare să "împacheteze" împrumuturi cu diferite grade de risc într-un singur pool. Ca urmare, împrumuturile emise atât împrumutătorilor fiabili, cât și creditorilor nesiguri, au fost vânduți ca și cum "într-un singur pachet". Prin urmare, numele ipotecare subprime - "nu o ipotecă de primă clasă". Se pare că este prim, dar nu destul, cu un amestec. De fapt, au fost împrumuturi "cu gunoi", cu un mic amestec de bun.
Într-un astfel de produs structurat, mii de împrumuturi cu grade diferite de risc ar putea fi "cusute". Verificați-le separat, nu există nici un fel. Aici agențiile de rating și nu a verifica, expunând astfel de "chimera financiară" cele mai mari note. Și din moment ce ratingul este ridicat, produsul financiar este bine tranzacționat și în cerere. Și dacă acest lucru este cumpărat fără a verifica activul suport (adică, împrumuturile în sine), atunci este posibil să se emită împrumuturi, care să nu acorde o atenție deosebită bonității debitorului.
Organizația care a studiat solvabilitatea debitorilor, Corporația federală pentru datorii și economii (Federația federală de economii și împrumuturi - FSLIC), nu a văzut acest decalaj în sistemul financiar. Ea a studiat în principiu numai nivelul de bonitate generală a debitorilor în raport cu produsul brut, dar nu a luat în considerare alte plăți obligatorii ale gospodăriilor.
Piața financiară complexă și dezvoltată a Statelor Unite a pus o mină în sistemul financiar al țării și ia permis lui Berry să se îmbogățească. Realizând faptul că balonul financiar a fost umflat pe piața creditelor ipotecare, un finanțator talentat a început să cumpere valori mobiliare, furnizând plăți în cazul neîndeplinirii obligațiilor de plată în cazul instrumentelor financiare derivate pe proprietăți imobiliare "subprime". Acesta este un fel de asigurare - o anumită sumă este plătită deținătorului acestui document dacă societatea nu și-a putut plăti datoria. Asigurarea se numește swap implicit. Eliberat de American Insurance Corporation (American International Group, Inc. - AIG). A costat datele unui bănuț, deoarece nimeni nu credea în neplată asupra titlurilor corporațiilor mari și solide. În plus, aceleași derivate sunt legate de piața imobiliară. Și investitorii au crezut că proprietățile imobiliare americane vor merge mereu în sus, iar investițiile în acesta sunt deosebit de fiabile.
Trimiteți-le prietenilor: