Tema 5. Sistemul de reglementare monetară și elementele sale
5.1. Obiectivele, obiectele și mecanismul de reglementare monetară
Reglementarea monetară este implementarea unor măsuri pe termen scurt și lung pentru a gestiona dinamica cifrei de afaceri. În același timp, se așteaptă ca anumite măsuri să fie aplicate de către stat, în primul rând în persoana unei bănci centrale independente, care va influența dinamica cifrei de afaceri a băncii.
La nivel macro, sunt evidențiate cele șase obiective de bază ale reglementării monetare și de creditare:
1) menținerea stabilității prețurilor;
2) realizarea unui nivel ridicat de ocupare a forței de muncă (lupta pentru un nivel natural al șomajului, în care cererea de forță de muncă este egală cu oferta sa);
3) asigurarea creșterii economice;
4) asigurarea stabilității ratei dobânzii pe piața monetară internă;
5) menținerea echilibrului în anumite segmente ale pieței financiare naționale;
6) asigurarea stabilității pieței valutare interne.
Primul obiectiv al reglementării monetare este menținerea stabilității prețurilor - în condiții moderne este determinantă și este adesea interpretată ca o reducere constantă a nivelului inflației.
Reducerea proceselor inflaționiste contribuie la îmbunătățirea climatului investițional în țară, întărește tendința de creștere economică pe termen lung.
Datorită scăderii treptate a nivelului inflației, este posibilă:
reducerea riscurilor macroeconomice;
extinderea creditului intern;
concentrarea capitalului necesar pentru modernizarea activelor fixe și consolidarea pe această bază a tendințelor stabile de creștere economică.
Datorită absenței în băncile centrale moderne a funcțiilor stabilite legal pentru implementarea celui de-al doilea și al treilea obiectiv, sarcinile de realizare a acestora sunt tratate indirect. Ultimele trei (4, 5, 6) obiective sunt de fapt reduse la sarcina de a netezi fluctuațiile conjuncturii în anumite segmente ale pieței financiare.
Realizând statul și interesele publice în domeniul gestiunii numerarului, sistemul de reglementare monetară este o parte integrantă a sistemului monetar al statului.
În timp ce menține funcționarea normală a sistemului monetar al țării, sistemul de reglementare monetară este unitatea sa organizațională și are ca scop asigurarea:
satisfacerea nevoilor și sporirea eficienței activității participanților la un curs de schimb valutar;
protecția și realizarea echilibrului intereselor participanților la cifra de afaceri;
reducerea costurilor participanților la circulația monetară, îmbunătățirea calității serviciilor furnizate;
crearea mecanismelor de reducere a impactului proceselor negative în circulația monetară;
formarea resurselor financiare necesare și atragerea de investiții;
dezvoltarea unui mediu competitiv pe piața monetară și formarea relațiilor competitive;
extinderea pieței serviciilor bancare și îmbunătățirea calității acestora;
îmbunătățirea sistemului de plăți fără numerar.
Elementul determinant al sistemului de reglementare monetară sunt obiectul reglementării.
Deoarece obiectele de reglementare a cifrei de afaceri sunt:
cererea de bani și de bani;
volumul și structura ofertei monetare aflate în circulație;
viteza de circulație a banilor;
volumul împrumuturilor acordate participanților la cifra de afaceri monetară, inclusiv sistemul bancar;
coeficienți de animație monetară (bancară);
volumul și structura veniturilor și cheltuielilor monetare ale participanților la cifra de afaceri;
rata monedei naționale.
Reglementarea monetară a fiecăruia dintre acești indicatori importanți este efectuată pentru o anumită perioadă, care este în concordanță cu perioada de reglementare stabilită la diferite niveluri de guvernare.
O mare importanță în prezent este evaluarea cererii de bani și a ofertei de bani. Alți dintre acești indicatori reflectă în mare măsură existența unor legături permanente între părțile individuale ale cifrei de afaceri.
Pe baza indicatorilor definiți la nivel macro (în întreaga țară), participanții la cifra de afaceri monetară, independent unul de celălalt, își fac propriile planuri pentru activitatea lor. În același timp, acestea sunt ghidate de realizarea unui echilibru între oferta de bani și cererea pentru acestea pe termen mediu și lung. La nivel micro, programul de reglementare al participanților la cifra de afaceri monetară este o listă a măsurilor pe termen scurt și a acțiunilor întreprinse pentru atingerea obiectivelor stabilite pe termen lung.
Pentru a face acest lucru aveți nevoie de:
crearea unei situații de certitudine cu privire la viitoarele fluxuri de numerar;
formarea indicatorilor corespunzători ai cifrei de afaceri a banilor, reducând riscurile pentru investițiile participanților la circulația monetară;
realizarea de măsuri pentru reducerea costurilor participanților la circulația monetară și cheltuirea economiilor rezultate în returnarea împrumuturilor;
realizarea unei anumite dinamici a cifrei de afaceri a bancilor pentru consumatorii (utilizatorii) serviciilor bancare.
Indicatorii programului monetar nu sunt presetați rigid. În funcție de evoluția situației economice interne și externe, ele pot fi ajustate pentru a atinge scopul inflației.
Determinarea termenului de parametri monetari ar trebui suplimentată în condițiile unei economii de piață instabile prin definirea factorilor externi, a căror schimbare ar trebui să ducă la recalcularea automată obligatorie a previziunilor.
Mecanismul de implementare a programului monetar include următoarele elemente:
planificarea și prognozarea strategică (determinarea direcțiilor, ratelor și proporțiilor dezvoltării economiei și a dinamicii cifrei de afaceri monetare în general);
economice și juridice (metode, instrumente) de impact, care reglementează relațiile monetare și de credit.
În cazul în care există discrepanțe între datele actuale și cele previzionate ale parametrilor monetari, se stabilesc cauzele producerii lor și discrepanțele însele ar trebui, de asemenea, reglementate. De exemplu, pentru a reglementa riscurile valutare, băncile comerciale sunt stabilite limite pentru menținerea pozițiilor valutare deschise. Pentru a reglementa riscurile de credit și a neutraliza consecințele negative ale acestora, sistemul bancar creează provizioane pentru posibile pierderi din împrumuturi. Atunci când se reglementează riscurile de piață ale sistemului bancar, se calculează valoarea acestor riscuri pentru includerea lor în programul monetar.
Procedurile de reglementare monetară de către stat trebuie să asigure deschiderea formării parametrilor de lichidare a banilor. De exemplu, publicitatea aprobării bugetului de stat presupune fixarea anumitor parametri monetari pentru a controla dinamica ofertei monetare aflate în circulație. Acest lucru este necesar pentru a obține încrederea consumatorilor de servicii bancare, precum și pentru a obține un echilibru de interese în procesul de reglementare a cifrei de afaceri economice în general.
Creșterea profesionalismului organismului de reglementare (guvern, ministerul finanțelor sau banca centrală) este, de asemenea, un factor important în reglementarea monetară.
Proprietarii de resurse monetare, cum ar fi Ministerul Finanțelor sau banca centrală, au toate competențele necesare pentru realizarea reformelor, ceea ce ar trebui să conducă la o reducere a riscului de a investi și de a crește bonitatea țării.
Determinarea parametrilor de cost al funcționării economiei prin intermediul reglementării monetare apare ca o reglementare a furnizării de bani și a condițiilor generale de preț pentru furnizarea de credite.
Cererea de bani și oferta sa sunt cele mai greu de estimat valorile, deoarece din punct de vedere cantitativ ele nu pot fi estimate absolut corect și în final de către participanții la cifra de afaceri. În consecință, toate celelalte cantități sunt relative atât din punctul de vedere al prognozării, cât și din punctul de vedere al reglementării circulației monetare.
Creșterea cererii de bani de la participanții la cifra de afaceri este determinată de:
creșterea în continuare a economiei;
reducerea inflației și a anticipațiilor inflaționiste;
creșterea încrederii în sistemul bancar.
Din partea agenților activității economice, cererea de bani este prezentată ca cerere pentru o parte lichidă din propriile sale active. Cu toate acestea, dorința de a avea bani și posibilitatea de a le primi nu coincid. Partea lichidă a activelor este soldurile de numerar, adică Agenții economici care dețin soldurile în numerar și nemonetar în conturile băncilor. Cererea de bani, respectiv, este definită ca o parte proporțională a venitului participantului la cifra de afaceri.
În funcție de motivele pe care se îndreaptă participantul la cifra de afaceri, cererea de bani se formează.
Există trei motive pentru nevoia de bani:
motivul tranzacțional - adică, pentru individ, aceasta este o rezervă de bani pentru achiziții până la următoarea primire a venitului. Pentru întreprinderi (firme), rezerva de bani este destinată să asigure procurarea materialelor, plata salariilor și a altor cheltuieli până la primirea următoarelor intrări de numerar din vânzarea de bunuri și furnizarea de servicii.Pentru stat, o rezervă de bani este o rezervă valutară care permite rezidenților săi să furnizeze fonduri pentru comerțul exterior activități Coy.
principiul precauției permite participantului în cifra de afaceri să creeze o rezervă de bani pentru a reduce riscurile în condițiile incertitudinii și pentru a elimina lacunele inutile în numerar.
motivul speculativ - apare datorită faptului că banii moderni nu pot servi drept mijloc de conservare a valorii. O anumită parte din venitul participantului la cifra de afaceri a bancnotelor ar trebui să fie folosită ca mijloc de plată - resursele de credit care generează venit sub forma unui procentaj. Această cerere se realizează prin achiziția de active necorporale (financiare) de către participanții la cifra de afaceri. Aceste active pot fi obligațiuni, acțiuni, precum și instrumente financiare derivate.
Viteza circulației banilor ca indicator calitativ al cererii de bani depinde de o serie de factori a căror compoziție și grad de influență sunt supuși unor schimbări semnificative și adesea dificil de prognozat. Factorii care contribuie la reducerea vitezei de circulație a banilor. sunt procesul de creștere a gradului de monetizare a așezărilor în circulația economică și creșterea ponderii depozitelor pe termen lung ale băncilor în structura ofertei monetare. Factorul care reduce viteza de circulație a banilor. este conservarea unei proporții ridicate de numerar în structura ofertei monetare.
nivelul de saturație al economiei de Ngami determinată de factori care depind în primul rând de creșterea cererii reale de bani asociate cu capacitatea economiei de a utiliza în mod eficient creșterea ofertei de bani, natura inflației, nivelul de riscuri în economie, disciplina de plată, formele existente de plată. În același timp, deplasând-TION din cifra de afaceri a diferitelor forme de bani surogate efect asupra vitezei de bani și contribuie la satura în continuare a economiei de Ngami.
Cu caz justificată de creșterea cererii de bani (de exemplu, prin creșterea cererii de bani de tranzacție din sectorul productiv al economiei sub influența extinderea producției de bunuri și servicii) excedentul din partea ofertei de bani poate fi com-compensează cu utilizarea minimă a instrumentelor monetare.
Cererea economică încetinire și a redus pentru bani din partea agenților economici nu exclud consecințele negative inflaționiste ale expansiunii monetare în același timp menținerea sau îmbunătățirea în continuare a mediului economic extern, precum și pentru echilibrul masei monetare și a cererii necesită un efort semnificativ. Oferta de bani ar trebui să fie echilibrată cu cererea de bani solidă din punct de vedere economic.
Alimentarea cu bani este determinată de interacțiunea a trei variabile:
1) baza monetară a băncii centrale;
2) rata dobânzii pe piața monetară;
3) norma de rezervare obligatorie.
Baza monetară a băncii centrale (așa-numitele bani cu randament ridicat) include rezervele obligatorii și numerarul. Această bază este asigurată de activele băncii centrale: rezervele de aur și valută, valorile mobiliare păstrate în portofoliul său, împrumuturile băncilor.
Rata dobânzii pe piața monetară pe termen scurt, se formează la o măsură mare pentru optimizarea rezervelor sistemului bancar la definiția depozitam.Na a rezervelor minime obligatorii, datorită afectează raportul de numerar în circulație și depozitele sistemului de bănci.
Alimentarea cu bani este influențată de:
încasările de impozite și taxe din partea populației;
chitanțe privind depozitele bancare;
încasările din vânzarea de valori mobiliare;
aur și rezerve valutare (mai ales dacă există un deficit în bugetul de stat);
starea balanței de plăți a țării;
starea soldului băncii centrale.
În ciuda faptului că oferta monetară este formată de toți participanții la cifra de afaceri, sistemul bancar exercită o influență directă asupra ofertei de bani datorită următoarelor măsuri:
organizarea unei cifre de afaceri mai economice și mai durabile;
efectuarea de tranzacții în diferite segmente ale pieței financiare pentru a influența structura fluxului de numerar;
reducerea sau majorarea emisiunii banilor și a altor mijloace de plată.
În funcție de nivelul de dezvoltare al economiei țării, de caracteristicile naționale și de posibilitățile financiare, asigurarea unei fluctuații stabile în numerar se realizează printr-un sistem centralizat rigid de unități specializate ale băncilor centrale sau din sistemul bancar în ansamblul său. Acestea sunt însărcinate cu funcțiile de a stabili o bună funcționare în numerar.
În țările dezvoltate economic, formarea unei piețe financiare naționale cu o infrastructură bine dezvoltată și mecanisme de funcționare corespunzătoare ocupă un loc important în organizarea procesului de lichidare a banilor. Prin urmare, o atenție deosebită este acordată desfășurării operațiunilor în diferite segmente ale pieței financiare pentru a asigura oportunități egale pentru participanții la piața monetară.
În țările în curs de dezvoltare, un rol important îl are formarea unui sistem monetar național, care este guvernat de legile acțiunii directe. Astfel, probabilitatea apariției unor înlocuitori de bani este în mod clar limitată, iar potențialul inflaționist al emisiilor monetare în numerar este, de asemenea, limitat.
Băncile centrale afectează oferta de bani prin următoarele activități:
emisiunea de numerar, în care banca centrală înregistrează capacitatea sa de a controla oferta monetară;
refinanțarea băncilor, atunci când banca centrală ca "bancă a băncilor" prin emiterea unui împrumut susține activitățile băncilor comerciale în anumite limite;
operațiuni pe piața monetară deschisă, în care banca centrală execută asupra acesteia cumpărarea și vânzarea de valori mobiliare și (sau) cumpărarea și vânzarea de valută străină sub formă de mișcări valutare în străinătate și din străinătate sub forma costurilor de compensare.
Datorită operațiunilor de mai sus, se formează mecanismul de reglementare monetară și potențialul de utilizare a acestuia.
Trimiteți-le prietenilor: